Управління ризиками, маніменеджмент і все таке . . . що ще написав Ед Сейкота? Частина 3

Вітаю, друзі! Продовжуємо нашу подорож по країні маніменеджмента. :-) Нагадаю, що це вже 3 частина перекладу статті про ризики Еда Сейкоти, професійного трейдера.

Ось посилання на 1 частина 2 частина, якщо ви не читали попередні, тоді раджу почати саме з них, тому що читати матеріал з середини буде незрозуміло. Пора починати!

Переклад.

    Графіки залежності між відсотком виграшних ставок, співвідношенням ризик/прибуток та оптимальним відсотком ризику.

    Оптимальний відсоток ризику збільшується зі зростанням співвідношення прибуток/ризик і відсотком виграшних угод.

    Цей графік показує найкращий відсоток ризику для різних показників параметра ризик/прибуток (Х) і відсотка вдалих угод (Y). При високих параметрах, оптимальний відсоток ризику наближається до відсотка виграшних угод. Наприклад, при співвідношенні прибуток/ризик 5/1 і 50% вдалих угод, оптимальний відсоток ризику приблизно дорівнює 50%. (Для тих, хто не читав попередні пости поясню, що ці розрахунки вірні для ідеального процесу, і не підходять для реальної торгівлі. Чому? Читайте перші частини.)

    Потенційна прибуток для оптимального відсотка ризику.

    Цей графік показує найбільшу потенційну прибуток для різних значень, при оптимальному розмірі ризику. Чим більше параметр прибуток/ризик (Х: від 1/1 до 5/1) і чим вище ймовірність вдалої операції (Y: від 0,2 до 0,7), тим вище потенційний заробіток. Наприклад, найвищий дохід при 70% прибуткових угод та співвідношення прибуток/ризик 5/1.

    Найбільш ефективний ризик при різних параметрах прибуток/ризик і ймовірність вдалої угоди.

    На графіку показана потенційна прибуток, для різних параметрів досвіду з монетою (читайте в попередній частині). Графік побудований при ймовірності вдалою ставки 50%. Найвища потенційна прибуток вказує найбільш ефективний відсоток ризику при певному співвідношенні прибуток/ризик. Наприклад, для параметра прибуток/ризик=1.5/1 найбільший дохід вийде при ризику 15%. А для 2/1 – 25%. Для 5/1 оптимальний ризик 45%. Примітка: у другій частині ми докладно розглядали цей графік в перерізі для співвідношення прибуток/ризик 2/1.

    Реальний розподіл і величина ризику

    Весь цей час ми розглядали управління ризиками, припускаючи, що монетка буде падати по черзі однією і іншою стороною, тобто прибуткова операція буде змінюватися збитковою. Насправді в нашому досвіді неминучі серії збиткових і прибуткових угод. Що якщо трапиться послідовність тільки з прибуткових угод? Тоді, при співвідношенні прибуток/ризик більш ніж 2/1, початковий капітал зростає неймовірними темпами!

    Наприклад, прибуток/ризик = 3/1. При оптимальному ризик близько 35%, кожне підкидання збільшує початковий капітал в 1,5 рази. Таким чином, через 10 угод 1000$ перетворитися в 1000$*(1,5)10 (пояснення: 1,5 в 10 ступені!!!), що приблизно складе 57665$.

    Всі ці стратегії маніменеджмента збиткові для реальної торгівлі

    Розглянуті методи управління ризиком не підходять для реального трейдингу. Наприклад, для ймовірності прибуткових угод 50%, можливість зловити серію з 10 вдалих угод поспіль буде дорівнює (0,5) в 10 ступені, тобто близько 1 шансу на тисячу. Тим не менш, потенційна прибутковість таких систем управління ризиком дуже приваблива, тому, якщо трейдер не несе ніякої відповідальності за злив рахунку, може їх застосувати.

    Або трейдер може розділити свої кошти за окремими рахунками, і задіяти ризиковані методи маніменеджмента. Більшість депозитів довго не проживе, але деякі, за рахунок великого прибутку, і компенсують втрати.

    Диверсифікація

    Диверсифікація є стратегією, розподіляє кошти по різних інструментів, щоб убезпечити себе у випадку втрат на одному з них. Диверсифікація допомагає відчувати себе впевнено, наприклад, якщо ви втрачаєте на одній акції, то можете заробити за рахунок інших, це згладжує загальну волатильність портфеля.

    Точка втрат (не впевнений, що так перекладається UNCLE POINT, може хто-небудь знає як?)

    Якщо наявний диверсифікований портфель, деякі інструменти все одно будуть тягнути вниз і зменшувати прибутковість. У цьому випадку, результати торгівлі привертають увагу керуючого та інвесторів. Торгівля хедж-фонду (управляючого трейдера) викликає такі ж емоції, як особистий трейдинг.

    Зокрема, особливе ставлення викликає величина осідання, вона здатна підірвати впевненість інвесторів або управителя. Якщо великий інвестор покине хедж-фонд, це може призвести до повної ліквідації. Вважаю, що емоції при просадках та їх наслідки отримують мало освітлення в інтернеті.

    При запуску нового фонду, величина можливих просідань залишається в тіні і ніяк не афішується. Це сумно, так як нерозуміння в цьому питанні може призвести до великих неприємностей, зайвим емоціям і виведення коштів, коли вони так потрібні. Це особливо важливо для фондів з великою волатильністю, де не рідкісні осідання.

    Керівники намагаються знизити величину осідань, прагнуть зменшити волатильність торгівлі. Але торгівля з малою волатильністю не часто дає хорошу прибутковість. Тим не менш, великі осідання лякають інвесторів і трейдерів, тому останні воліють невелику прибуток і маленькі осідання.

Третя частина підійшла до кінця. Оригінал можете знайти тут.

Інші статті з цієї серії:

«Ед Сейкота. Управління ризиками в трейдингу – мій переклад. Частина 1.»

«Як ставити менше, а заробляти більше? Маніменеджмент. Частина 2.»

«Ед Сейкота, розкажіть про методи оцінки ризику в трейдингу! Частина 4.»

Не очікував, що так довго засижусь, мої біоритми в шоці, напевно, вже практично ранок. Треба закінчувати! Підписуйтесь на оновлення блогу поштою у формі нижче, будете одержувати нові матеріали найпершими. Або добавляйтесь в соціальних мережах, де я публікую анонси. Вдалої торгівлі! Поки!

P. S. Вже 6 частина 2 епізоду.

Автор: Іван Мочалов.

Критика, подяку і питання в коментарях вітаються!:))

FX я торгую через цього брокера.

Читай також: