Степан Демура про те, що впливає на ринки

В сучасному світі є безліч інформації про торгівлі на Forex, але цінність несе, тільки та, яка підтверджена не тільки знаннями, але і реально торгівлею на фінансовому ринку.

У даній статті відображено думку Степана Геннадійовича, аналітика й експерта, що володіє величезним практичним досвідом торгівлі, щодо того, що і як впливає на фінансові ринки.

Степан Демура:

Хочу розповісти, точніше поділитися своєю думкою щодо того, як працюють фінансові ринки, на які явища варто звертати увагу в першу чергу.

Можу припустити, що більшість читачів, можливо навіть переважна більшість, фактично не зрозуміють, про що я розповім.

Таке припущення дозволяє мені зробити закон Парето. У чому його суть?

Її легко продемонструвати на прикладі ринку:

Орієнтовно 90% гравців втратять все. У випадку деяких це буде не відразу, однак цей момент все одно настане. І тільки приблизно 10% зможуть жити на ринку довго, при цьому збільшуючи прибуток.

І це правильно не тільки коли мова йде про ринках.

Економіка в цілому також схильна до такої пропорції – близько 85% бізнесів приречені на банкрутство.

Чому так відбувається?

Причини лежать в області природи людини і тих законів, виходячи з яких влаштовано взаємодія людини з суспільством.

Вільфредо Парето, спостерігаючи за життям на Сицилії, звернув увагу на один цікавий нюанс, який полягає у вкрай нерівномірному розподілі багатств, близько 20% сімей володіють приблизно 80% усіх активів.

При більш уважно розгляді виявилося, що це правило є робочим в безлічі інших сфер людського життя.

Наприклад, приблизно та ж пропорція зберігається, коли мова йде про зусилля і результаті.

Принцип Парето

А можна навести ще більш простий, але не менш наочний приклад.

Якщо прибрати 80% складу уряду, залишивши працювати лише 20%, то виявиться, що залишилися, цілком успішно виконують ті функції, для виконання яких раніше було потрібно 100% членів уряду.

І справа тут не стільки в тому, що більшість з них – дурні. У першу чергу маються на увазі поведінкові навички. Психологи і психіатри неодноразово в своїх дослідженнях відмічали, що тільки близько 20% людей демонструють в повному сенсі цього слова розумну поведінку.

Що таке «понятійне мислення»?

Уявимо, що є деякий явище, яке вимагає аналізу.

Для цього виділяється ключове властивість даного явища, яке стане основою для моделі, яку необхідно створити, і проаналізувати її і передбачувану динаміку її розвитку, роблячи висновки про явище в цілому.

Далі, порівнявши свої здогадки з тим, що вийшло в реальності, можна робити висновки про точність свого аналізу, зокрема, визнавати прорахунки і т. д.

На практиці ж приблизно 80% людей не здатні до кінця здійснити цю дію, тому що якщо початок вдається пройти, то в момент, коли потрібно оцінювати вірність зроблених гіпотез, особливо якщо вони виявилися неточними, більшість нездатна адекватно оцінити себе.

Людей, які мислять у подібному стилі, особливо багато у країнах, керівники яких вводять в суспільну свідомість тоталітарну пропаганду.

Не можу не згадати про Росії. Але, до речі, якщо в Росії безліч ватников, то і в Україні є такий тип людей, яких точніше було б назвати вышиватниками.

Зрозуміло, серед українців відсоток представників цієї породи не такий, як у Росії, ну і саме потім, щоб не перетворитися в настільки тоталітарну країну і необхідно розуміти суть цих процесів.

При цьому, що показово, можна бути хоч тричі подібним ватником, але якщо створити умови, за яких такий ватник буде спостерігати у своєму холодильнику занадто багато порожнього місця, то навіть він почне намагатися зрозуміти, що відбувається і чому так вийшло.

Здавалося б, причому тут ринки? Притому, що на ринку вказана пропорція зберігається. 80-90% учасників ринкових показують якусь просто тотальну неготовність зробити адекватну оцінку своїм моделям поведінки на ринку, тим самим, фактично своїми руками закопуючи себе в банкрутство.

Є два ринкових фактори, що відіграють визначальну роль у розумінні способів аналізу.

Перший фактор: фактична необучаемость переважної більшості, коли людина відмовляється аналізувати свою модель поведінки, і тим більше не здатний визнавати прорахунки.

А адже вкрай необхідно вміти це робити, інакше будеш приречений повторювати одні і ті ж помилки знову і знову.

Що можна сказати про кризу 2007-2008 років?

Зокрема, те, що більшість людей нічому не навчилися. І тому тепер ми можемо констатувати повторення ті ж помилкових дій. І в сфері з нерухомістю, та щодо монетарної політики, і поведінки центробанків.

Пригадується Альберт Ейнштейн і його теза про те, що справжній ідіотизм – це коли людина, очікуючи отримати різні результати, робить одні і ті ж дії.

А тому дуже невірно думати, що у верхніх шарах суспільства живуть найрозумніші люди. Ні, там таке ж співвідношення, як тут.

Другий фактор найточніше було б назвати «ірраціональність інвесторів».

Що з себе представляє фундаментальний аналіз? У сенсі товарного активу — це аналіз попиту і пропозиції у контексті оцінки компанії M&T аналіз.

Однак досконала марність такого аналізу до товарних ринків особливо чітко простежується, якщо навести кілька показових прикладів.

Приклад 1: нафту. Ціна даного активу за рік впала в 4 рази, навіть трохи більше. За цей же період часу баланс попиту і пропозиції фактично не змінився, якщо і були внесені зміни, то в межах кількох відсотків. Відповідно, виникає запитання – звідки взялося таке падіння?

Графік 1. Нафта

Приклад 2: золото. Китай починає скуповувати золото в серйозних обсягах, збільшуючи попит на 30%. І це відбувається не один рік, тобто, мабуть, можна було б говорити про те, що з точки зору фундаментального аналізу ціни на метал зростуть також приблизно на 30%. Тільки от невдача – ціни впали. Як так?

Графік 2. Золото

Приклад 3: облігації США. Обсяг цього ринку відносно невеликий, близько $3-4 трлн. На цьому тлі можна постійно чути думку «експертів» про плани Китаю, скориставшись боргом США, продавити спочатку долар, а після впустити і всю американську економіку. А що в реальності?

Теза номер раз: люди не можуть чомусь осилити найпростіші речі. Коли у вас є борг перед банком у розмірі $100 тис. – це ваша проблема. Коли це $100 млн. – це вже проблема фінансової організації.

Теза номер два: кілька років тому китайці скинули 0,5 трлн. американського боргу. Чи варто говорити про те, що ринок облігацій США не показав ніякої реакції на це, продовживши розвиватися в рамках тієї ж динаміки, що була і до цього.

Аналіз переоцінки компанії – скажу відверто, абсолютно не розумію цього зв'язку із цінами на ринку. Адже купуючи акції компанії, ви не отримуєте її фінансові потоки. Якщо б мова йшла про купівлю всієї компанії – тоді інша справа.

Проаналізуйте прогнози центробанків, наприклад, ФРС. Відсоток справджених прогнозів такий, що складається відчуття, що вони намагаються спеціально вводити нас в оману такими прогнозами. Однак, коли відбуваються мінімальні зміни ставок – ось це може кардинально змінити ціни на ринку.

Купуючи акції компанії, ви, фактично, купуєте існуюче на даний момент думка про неї серед ринкового більшості.

А це така річ, яка може змінитися на протилежну сторону, відповідно змінивши вартість акцій, при цьому не особливо звертаючи увагу на реальні фінансові результати діяльності компанії.

Я думаю, що застосовувати фундаментальний аналіз для оцінки компаній і для оцінки попиту та пропозиції у контексті ринків – заняття, що не має ніякого сенсу.

Реєструйтеся на форекс брокери Велтрейд (Weltrade) і починайте торгувати і заробляти вже сьогодні!

Читай також: