Сім валют, які набирають популярність на Форексі

Привіт! Ми продовжуємо переказувати цікаві англомовні матеріали, на цей раз у фокусі аналіз розвитку торгівлі основними валютами (в тому числі і рублем). Інтерес трейдерів і обсяг торгів на форекс за останні роки збільшився, що не дивно, але не кожна валюта може похвалитися бурхливим зростанням. Про те, які інструменти зробили істотний ривок у ліквідності, а які виглядають не дуже, читайте далі!

У бурхливому морі валютного ринку можна відзначити сім валют-крейсерів, які є найпопулярнішими і впевнено займають лідируючі позиції по торговим оборотам. Але навіть незважаючи на іноді виникають шторми поблизу валют-гігантів, вони здаються незначним вітерцем в порівнянні з насувається бурею, яка маячить на горизонті ринку форекс. В останні роки, кілька валют другого ешелону помітно збільшили свої частки в глобальному ринковому обороті, тим самим поставивши під загрозу сформовану ієрархію. У той час як деякі з цих семи валют є очевидними, інші менш помітні, і, на перший погляд, визначити їх досить важко. Тому до того як ми приступимо до вивчення та огляду «рвуться» до влади валют, давайте швидко пробіжимося по всьому валютного ринку в цілому і валютам, які домінують на форексі в даний момент.

Торговий оборот на форекс росте як на дріжджах.

За даними Банку міжнародних розрахунків, денний торговельний оборот валютного ринку за останні три роки зріс більш ніж на 30%. Банк міжнародних розрахунків є одним з найбільш надійних і авторитетних джерел інформації щодо глобального ринку форекс. В результаті досліджень, що проводилися в квітні 2013 року, оборот ринку форекс по всьому світу складає близько 5.3 трильйонів доларів в день, а в 2010 році денний оборот становив 4 трильйони доларів. Якщо брати дані за більш ранні періоди, то темпи збільшення валютного ринку вражають ще більше. У порівнянні з 2001 роком оборот зріс у 4 рази, тоді обсяги торгів були на рівні 1.2 трильйона доларів в день.

Загальний оборот форекса, за деякими оцінками, скоротився на 300 мільйонів доларів з тих пір, як сягнув цифри у 5 трильйонів доларів, але, навіть враховуючи це, валютний ринок розрісся на 25% з 2010 року. Очікування серйозних змін у монетарній політиці Японії, призвели до виключної торговельної діяльності ці періоди, особливо це стосується ієни, активна торгівля якої почалася з моменту підготовчого огляду в квітні 2013 року.

Поточні фаворити на валютному ринку.

Дослідження Банку міжнародних розрахунків у 2013 році показало, що долар США продовжує бути номером один, причому істотно випереджаючи своїх найближчих конкурентів, навіть незважаючи на припущення про можливе ослаблення «зеленої папірці». Операції з американським доларом складають 87% від середнього денного обороту ринку форекс в квітні 2013 року. Зверніть увагу на те, що в угодах беруть участь валютні пари, тобто дві валюти, які в сумі дають 200%, а не 100%.

Наступні три місця ділять між собою євро (33.4%), японська ієна (23.0%) і фунт стерлінгів (11.8%). Серед домінуючих валют, пари з ієною продемонстрували найбільше зростання +63% у період з 2010 року по 2013 (причини цього відзначалися раніше у тексті). Всі ці чотири топ-валюти користуються високим попитом, як і раніше, хоча їх відносна частка в торговельному обороті за останні роки має конкретні рамки.

Наступними за списком йдуть австралійський долар, швейцарський франк і канадський долар. Зазначені валюти помінялися місцями з 2001 року, наприклад, австралійський долар був сьомим за рахунком, але він зміг збільшити свою частку на валютному ринку вдвічі з тих пір, як став п'ятою за популярністю валютою в 2013 році.

Валюти, що кидають виклик статусу-кво.

Чотири валюти з семи провідних валют другого ешелону легко ідентифікувати, вони належать до одних з найбільш розвинутих економік і країнам-учасницям БРІК: бразильський реал, російський рубль, індійська рупія і китайський юань. Інші три валюти менш помітні: мексиканський песо, турецька ліра і південноафриканський ранд. Загальна частка середньодобового торгового обороту на ринку Форекс цих семи валют зросла з 6.2% у 2010 році, до 10.8% у 2013 році. Варто відзначити, що всі сім валют належать економічних систем ринків.

За деякими валют з цього списку були відзначені феноменальні збільшення щоденного обороту, що супроводжуються великими стрибками котирувань, зокрема з мексиканського песо, китайського юаня та російського рубля. Обсяг торгів мексиканським песо збільшився на 171% з 2010 року і склав 135 мільярдів доларів в 2013 році, тим самим відводячи песо 2.5% від глобального обороту, і піднімаючи її на 8 місце серед найбільш торгуються валют.

Однак, це не межа, лідером зростання став китайський юань, за яким зареєстровано збільшення обороту на 250% з 2010 року, до 120 мільярдів у 2013 році. Це дозволило юаню зайняти 9 місце серед інших активних валют. Російський рубль відзначився збільшенням обсягів торгів на 140%, на день з рублем здійснюється угод на 85 мільярдів доларів. З 2010 року російський рубль піднявся на 4 позиції і закріпився на 12 місці в 2013 році.

Збільшення обсягу торгів цих «нових» валют сталося завдяки ослабленню позицій такими сильними валют, як євро, швейцарський франк і канадський долар. Роль євро в міжнародній економіці зменшується, з 2010 року його торговий оборот зріс всього лише 15% (1.8 трильйона доларів в день). Основна причина млявого зростання – боргова криза, що уразила Європу в 2010 році. Незважаючи на те, що євро залишається другий, найбільш продаваною валютою в усьому світі, її частка торговельного обороту знижується, в 2013 році євро втратив 6%, його частка складає 33.4%.

Обережні угоди і «тендітна п'ятірка».

Можливість використовувати кредитне плече дозволяє частково пояснити експоненціальне збільшення обсягів торгівлі валютами країн, але це далеко не єдина причина. Більшість з перерахованих семи валют пропонують високі процентні ставки, що робить їх привабливими для трейдерів. Для прикладу, на 22 травня 2014 року прибутковість 10-річних державних облігацій за таким країнам, як Бразилія, Індія і Південна Африка була наступною: 11.18%, 8.71% і 8.04% відповідно. А тепер порівняйте ці цифри з прибутковістю державних 10-річних паперів США – 2,55%. Відразу стає зрозуміло, наскільки процентні ставки валют країн привабливі для підкованих трейдерів.

Але високі процентні ставки, пропоновані багатьма валютами країн, обумовлені високим рівнем інфляції. Деякі з цих країн перспективною економікою також страждають від структурних проблем, таких як дефіцит бюджету і поточних рахунків. За фактом їх слабкі економічні показники дозволили банку Morgan Stanley виділити групу країн, що розвиваються (Бразилія, Індонезія, Індія, Південна Африка та Туреччина) та ідентифікувати їх як «Тендітна п'ятірка». Ці п'ять економік мають в середньому 4.0% дефіциту бюджету, 4.1% дефіциту по поточних рахунках і інфляцію на рівні 7.5%. Побоювання з приводу посилення грошово-кредитної політики США створили проблеми для цих країн в плані залучення іноземного капіталу для фінансування своїх дефіцитів. Це призвело до різкого зниження котирувань валют країн у період з літа 2013 року, до початку 2014.

Згідно аналізу Банку міжнародних розрахунків, форекс стратегії, засновані на кількісне пом'якшення, не були основними драйверами зростання торгового обороту з 2010 по 2013 рік. За цей період різниця в процентних ставках скорочувалася внаслідок проведення м'якої грошово-кредитної політики багатьма центральними банками. Більшість валют перебували в досить вузьких діапазонах, і раптові, несподівані заходи, на кшталт тих, що робив Європейський Центральний Банк протягом боргової кризи, стали справжнім викликом і випробуванням для стратегій, заснованих на кількісне пом'якшення.

В результаті хедж-фонди, які практикують такі операції і стратегії, зіткнулися зі значним відтоком активів, кошти, видані під довірче управління, знизилися з пікової позначки в 35 мільярдів доларів, що спостерігалися в 2007-2008 роках, до трохи більше 10 мільярдів доларів в 2013 році.

Хто ж зараз править балом?

Ґрунтуючись на даних Банку міжнародних розрахунків та його дослідженнях, вдалося виявити три головні причини, які дозволяють пояснити стрімко зростаючі торговельні обороти валютного ринку:

  1. Винятковий попит на позабіржові форекс деривативи. Зростання торговельних валютних операцій в країнах був викликаний високим попитом на позабіржові деривативи, приміром, такі як валютні форварди, свопи та опціони. Обсяг угод з позабіржовими інструментами виріс на 41% з 2010 по 2013 рік, 380 мільярдів доларів з 2010 року перетворилися в 534 мільярда в 2013 році! Для порівняння, обсяг операцій на спот-ринку збільшився всього лише на 17%. Це є підтвердженням того, що попит з боку хедж-фондів і активні спекуляції іноземних портфельних інвесторів були основними чинниками, що вплинули на збільшення торгового обороту на форексі.
  2. «Інтернаціоналізація» валют країн, офшорна торгівля, торгівля валютою за межами встановленої юрисдикції – це, свого роду, показник «інтернаціоналізації» валюти. І цей показник продемонстрував стрімке зростання саме в країнах, що розвиваються, особливо в Азії, де такі валюти як юань і рупія змогли підвищити свою частку до 41% в 2013 році, тоді як в 2010 складали лише 35%. Китайський юань грає усе велику і важливу роль в Азії, офшорний оборот юаня становить 86 мільярдів доларів в день, а це 72% від світового обсягу торгівлі.
  3. «Финансиализация» (процес, при якому фінансові інститути, ринки і т. д. збільшують свої розміри і зони впливу) валют країн. Протягом кількох десятиліть збільшення глобального торговельного обороту валютного ринку відбувалося активніше, ніж базовий зростання світової економіки або торгівлі. Зростання обороту валют країн не є винятком і зумовлений ринковими тенденціями. «Финансиализация» цих валют буде продовжуватися. Тим не менше, частина торгового обсягу на ринку форекс можна віднести до збільшеним портфельним потоків, аналізи Банку міжнародних розрахунків підтверджують позитивну і статистично сильно залежну зв'язок між припливом і відтоком портфельних інвестицій у ринки і торгові обороти відповідних валют. Наприклад, збільшення грошового потоку в транскордонні фонди на 10% пов'язано з збільшенням глобального обороту азіатських і латиноамериканських валют на 7% і 10% відповідно.

Таблиця зображена нижче, показує, якою мірою оборот валютного ринку перевищує ВВП і загальний торговельний оборот (імпорт та експорт товарів і послуг) у семи різних країнах. Відношення річного обороту ринку Форекс (розраховується на основі 250 робочих днів в році) до ВВП коливається від значення 3,6 для Китаю і 39 для Південної Африки, порівняйте це з середнім значенням 63, яке властиво для семи, найбільш торгованих валютних пар. Враховуючи це, тенденція монетизації цих семи країн валют, зокрема валют країн БРІК, навряд чи зміниться.

Що ми маємо в підсумку? Валюти країн чекає хороше майбутнє, вони продовжать зростати, завдяки попиту з боку хедж-фондів і спекулянтів, а також процесам інтернаціоналізації та фінансіалізації, які дозволять їм набирати обертів, з року в рік збільшувати зону свого впливу.

Переклад підготував Артур Ібрагімов.

Критика, подяку і питання в коментарях вітаються!:))

FX я торгую через цього брокера.

Читай також: