Що таке ECN рахунок?

Фінансові ринки та їх інфраструктура знаходяться в постійному динамічному розвитку. Більшу частину змін помічає лише невелика частина трейдерів, яка активно відслідковує, вивчає і впроваджує нові інструменти в свій робочий арсенал. Подібними інструментами є не тільки технічні індикатори, торгові термінали або VPS-сервера, про яких зовсім недавно був випущений окремий матеріал, а й торговельні умови.

ECN рахунок – це технологія (англ. Electronic Communication Network), головною функцією якої є побудова максимально автоматизованого і прямого каналу для передачі торгових заявок між клієнтом і постачальником ліквідності. Ідея мінімізації проміжних ланок між двома учасниками фінансового ринку завжди була присутня в умах багатьох трейдерів. Особливо велику увагу їй приділяли ті, хто сумнівався в сумлінності брокерів-посередників, деякі дії яких можна було трактувати як активну реакцію, мотивовану конфліктом інтересів.

Перша незалежна ECN-мережа була створена ще в 1999 році, і з тих пір технології стали більш досконалими, принципи роботи більш просунутими, а отримання доступу стало неймовірно простим. Сьогодні ви можете здійснювати свою торгівлю через мережу ECN з допомогою спеціальних рахунків у великої кількості брокерських компаній. Відкрити та використовувати такий рахунок також просто, як і звичайний. Але чому тоді основна маса трейдерів воліє звичайні рахунки, достатньо чи взагалі переваг у ECN для того, щоб перейти на цю технологію? Відповіді на ці та багато інших питань ви знайдете в даному матеріалі.

Типи рахунків

Для початку давайте розберемося з тим, які взагалі існують типи доступу трейдера до ринку. Умовно їх можна прив'язати до типу торгівельного рахунку, який надає брокер.

1. Звичайні рахунки – їх використовує переважна більшість трейдерів. Донині ведуться активні суперечки щодо того, яким способом обробляються угоди, відкриті на звичайному рахунку. Одні впевнені в тому, що ордера надсилаються безпосередньо до постачальників ліквідності і обробляються разом з усіма позиціями безпосередньо на ринку. Інші вважають, що більшість угод (особливо невеликого обсягу) не виходять за межі компанії, а контрагенти для їх відкриття вибираються з клієнтів усередині системи самого брокера. Наприклад, у брокера є один клієнт, який бажає відкрити позицію на продаж певного активу, і другий, який хоче придбати цей актив. Як вже можна здогадатися, брокер просто пов'язує їх заявки між собою, тим самим благополучно відкриваючи позиції для обох трейдерів. Така діяльність властива так званим «кухнях», про яких ви, напевно, не раз вже чули.

2. NDD – це рахунки, заявки щодо яких обробляються без втручання брокера (No Dealing Desk). Глобально NDD можна розділити на ECN і STP. В першому випадку угоди виводяться на єдиний ринок, на якому відсутні посередники. У другому угоди передаються безпосередньо постачальнику ліквідності, якою найчастіше є банк. В залежності від величини STP-брокера та його контрактів, у списку таких постачальників ліквідності може бути один або декілька джерел.

Як ви самі бачите, вибір у трейдера виходить простий. Торгувати з допомогою звичайних рахунків і сподіватися на те, що ваш брокер не грає проти вас, залишаючи угоди в межах своїх систем. Або спочатку отримати доступ до NDD-технологіями, а вже після торгувати з набагато більшою впевненістю у прозорості всіх процесів і їх результатів.

Звичайно, при виборі типу рахунку величезний вплив надають торговельні умови. На простих рахунках зазвичай набагато менше розміри комісій і більше кредитне плече. І якщо трохи поміркувати, то можна знайти прямий зв'язок між привабливістю торгових умов і витратами брокера на ваше обслуговування. Якщо не потрібно виводити угоди на зовнішній ринок, то значить можна суттєво заощадити і запропонувати клієнту більш вигідні умови, заохотити його за використання цієї системи. А от коли брокеру потрібно виводити ордера на міжбанківський ринок, то виникає ряд зобов'язань і витрат, які, зрозуміло, лягають на плечі трейдера у вигляді комісій.

Навіть якщо уявлення про функціонування звичайних рахунків не зовсім вірно (що малоймовірно, так як в більшості клієнтських угод брокер практично прямо говорить про те, що угоди не виводяться на зовнішній ринок), то NDD-рахунки в будь-якому випадку є найбільш кращим рішенням завдяки самому факту обробки операцій сторонньої надійною і прозорою системою. Найбільш відомим гравцем на ринку ECN-послуг є компанія Currenex, яка в тому самому 1999 році стала першою фірмою, яка надала дані можливості. Понад півтора десятка років історії і чиста міжнародна репутація багато про що говорять.

Пристрій ECN рахунків

Тепер давайте зупинимося докладніше на тому, яким чином влаштована мережа ECN, а також розглянемо процес відкриття і обробки ордера. Отже, ви формуєте ордер з потрібними вам параметрами і віддаєте наказ на його виконання. Брокер в обов'язковому порядку передає його в ECN-мережа, до якої він підключений. У більшості випадків це будуть мережі Currenex (лідер в Північній Америці), EBS (лідер в Європі), IntegralFx, LavaFx.

Після того, як ваша заявка потрапляє в мережу, система автоматично знаходить для вас контрагента з необхідними параметрами. Це дуже схоже на систему закриття брокером ордерів, залишилися всередині компанії. Там також відбувається пошук найбільш підходящого агента для задоволення вашої заявки. У випадку з мережами ECN ваш ордер буде виконаний за тим же принципом, але вже з використанням реальної міжбанківської ліквідності. Отримати членство в ECN-мережі можуть лише центральні і великі банки, державні відомства, фінансові департаменти великих корпорацій. Наприклад, в Currenex входять всім відомі Intel Corporation, Ericsson, Autodesk. Всі ці банки та корпорації створюють величезну ліквідність, якій більш ніж достатньо для задоволення великої кількості зустрічних заявок. Таким чином ви, відкриваючи свою позицію, можете купити невелику частину від обсягу USD, який було вирішено продати, наприклад, в Intel.

«Що таке рівні Фібоначчі?»

Тут можна відзначити цікавий момент. ECN-мережа не виробляє безпосередні розрахунки між контрагентами. Якщо говорити просто, то мережа є простий записником, у якої в зашифрованому вигляді зберігаються дані про вступників заявках. Ви, до речі, можете побачити ці заявки біржовому склянці. Як тільки система знаходить два агента для взаємного розрахунку, їм тут же відправляються накази для формування доручень на оплату. Тобто покупець і продавець проводять всі операції між собою, без будь-яких прямих посередників.

Ще варто згадати про те, що справжні ECN-послуги неможливі без клірингу та розрахункового банку. Як вже говорилося вище, всі операції між контрагентами здійснюються безпосередньо. Але через обсягів роботи і відповідальності все ж необхідні додаткові організації. Так клірингові компанії здійснюють процедуру вивірки взаємних зобов'язань, які виникли між учасниками в результаті проведення торгів. І розрахунки, які формуються на підставі клірингу, здійснюються спеціальними банківськими організаціями – розрахунковими палатами бірж.

Тому можна легко перевірити, чи дійсно вам надається реальний доступ до ECN, або брокер просто робить видимість цього. Якщо на сайті брокера або в угоді на надання послуг жодним чином не згадуються конкретні назви компаній, відповідальних за кліринг та розрахунки, то у вас є привід сумніватися в чесності та якості ECN-рахунків даної фірми.

Переваги і недоліки рахунків ECN

Тепер ми поговоримо про самому цікавому і важливому. Про те, що допоможе вам вибудувати правильну картину і зробити вибір на користь дійсно кращого рішення.

Переваги ECN-рахунків:

1. Швидкість.

Час виконання вашого торгового наказу на звичайному рахунку може досягати кількох секунд, що часто спостерігається при відкритті позицій з дуже великими обсягами. Це може бути особливо критично в періоди високої волатильності, коли за ці секунди ціна може серйозно змінитися, і ваш ордер отримає реквот (відмова у відкритті через відмінності запитуваної ціни від поточної). У той же час обробка заявок на ECN-рахунку миттєва і теоретично обмежена тільки швидкістю каналів зв'язку.

2. Відсутність реквот.

Перевагу, що випливає з попереднього пункту. Так як операції обробляються миттєво, то у вас не виникає ситуацій, коли позиція не може бути відкрита з-за зміни ціни. Це особливо засмучує при використанні скальперскіх методик на малих часових інтервалах. У цьому випадку від швидкого і точного відкриття позиції залежить дуже багато. Але навіть якщо ви не скальпер, а стредл-трейдер, що торгує на новинах, то ви, як ніхто інший, розумієте, наскільки дорогоцінні долі секунди, які проходять з моменту надіслання наказу до безпосереднього відкриття позиції. За цей час ціна зазвичай просто вистрілює на кілька десятків пунктів, і замість відкритої позиції ви приблизно 20-30 секунд отримуєте тільки повідомлення про те, що позиція не може бути відкрита з-за зміни ціни. Якщо ви не хочете втрачати вдалі моменти, тоді ECN-рахунок є вашим справжнім порятунком.

3. Волатильність.

Так як всі заявки знаходяться в прямій доступності, а кількість учасників мережі може бути досить велика, то значення спредів дуже непостійні і чутливі до будь-яких подій. І взагалі, ви можете самостійно задавати необхідний рівень спреду. Гнучкість ECN-рахунків дозволяє це робити, але це вже трохи інша тема.

4. Відкритість.

На відміну від звичайних рахунків, на яких найчастіше угода трейдера не виходить на ринок, тут навіть одна людина або компанія своїми діями вносять вклад в ринкову кон'юнктуру. Ваша угода миттєво з'являється на ринку і може впливати на його стан. Звичайно, про те щоб рухати ринок своїми ста доларами на рахунку ніхто не говорить, але факт в тому, що ви по-справжньому стаєте частиною ринку. Це навіть трохи захоплює, особливо після вистави «домашньої» атмосфери звичайних рахунків і свого місця в ній.

5. Прозорість.

Будь-яка торгова заявка, яка потрапила у систему, відразу ж стає доступною всім учасникам. Ринок форекс завжди мав один істотний недолік у вигляді відсутності класичного біржового склянки, який доступний на фондових і інших ринках. Децентралізація фінансового ринку стала трохи більш підконтрольною (в хорошому сенсі цього слова) завдяки об'єднанню учасників торгів в одну мережу. Тому на ECN-рахунках звичний склянку доступний і цілком функціональний. Для багатьох цей факт може стати дуже сильним аргументом.

6. Широкий вибір контрагентів.

Якщо б ви не читали статтю спочатку і не знали, яким чином можуть функціонувати звичайні торговельні рахунки, то для вас назва цього пункту звучало б трохи дивним. Але насправді цілком імовірна ситуація, коли єдиним вашим контрагентом може виступати ваш брокер або інший трейдер (в кращому випадку). Думаю, не потрібно згадувати таку сильну річ, як конфлікт інтересів. Якщо ж ви використовуєте ECN-рахунок, то вашим контрагентом може стати будь авторизованих учасників мережі. Як вже говорилося вище, в Currenex ECN це може бути великий банк, державне відомство чи одна з 40 корпорацій.

7. Надійність.

Той факт, що до складу мережі входить велике число великих банків і корпорацій, вже говорить про те, що систему можна довіряти, так як її використовують дуже серйозні гравці. Ви можете бути впевнені в тому, що не втратите свої кошти з-за конфлікту інтересів з брокерською компанією.

«Які типи ордерів застосовуються на форекс?»

Як бачите, переваг дуже багато, кожна з них може стати вирішальним у формуванні вашого бажання перейти на ECN-рахунок у найближчому майбутньому або прямо зараз. Але є деякі недоліки, які також доведеться враховувати. Їх не так багато, на щастя, але і тих обмежень, які вони накладають, цілком достатньо для того, щоб ускладнити ваш перехід зі звичайного рахунку.

Недоліки ECN-рахунків:

1. Вимоги до торгового рахунку.

Це те, що відразу може відлякати багатьох початківців трейдерів. Для професіонала, який використовує у своїй торгівлі капітал, що перевищує тисячу доларів, це не стане перешкодою, так як такої суми вже достатньо для відкриття рахунку. Але от якщо обсяг ваших коштів не перевищує 300-500 доларів, то, на жаль, ви навряд чи зможете скористатися ECN-послугами від більшості брокерських компаній. Хочеться відразу застерегти тих, хто буде намагатися шукати брокерів з мінімальною планкою для відкриття торгового рахунку. Якщо ви бачите рахунку, мінімальна сума поповнення для яких дорівнює парі десятків доларів або навіть центів, то з великою часткою ймовірності можна стверджувати, що перед вами звичайний рахунок з формальної буквеної приставкою ECN, яка має суто рекламну функцію.

2. Комісійні збори.

Це друга сторона медалі, яка може відлякати здебільшого новачків. Досвідчені трейдери розуміють, що якісна послуга і широкі можливості коштують грошей. Тому 10-20 доларів комісії за закритий стандартний лот не вважаються чимось критичним. У той же час наявність комісійного збору є прекрасним індикатором чесності наданих послуг. Якщо брокер бере з вас гроші за відкриття і закриття позицій, то з великою часткою ймовірності можна стверджувати, що він не зацікавлений у вашому програші. Йому буде вигідніше, якщо ваша торгівля буде частою, успішною і тривалою. Немає ніякого сенсу в тому, щоб вставляти вам палиці в колеса шляхом підміни котирувань або активації стоп-лоссов.

Вибір ECN-рахунки

Давайте розглянемо основні пункти, на які необхідно звертати увагу при виборі ECN-рахунку. Вдаватися в усі тонкощі не станемо, а обмежимося лише опорними позиціями, значення яких дійсно дуже велика.

1. Брокер.

У питанні ECN-мереж це, можливо, найбільш складна сторона. Досить важко вибрати дійсно вартого брокера, який надає якісну послугу. Дуже велика ймовірність, що ви зіткнетеся з тонко замаскованим звичайним рахунком, на який буде навішений безліч ярликів і яскравих фантиків. На жаль, такі реалії ринку брокерських послуг. Тому звертайте увагу на наступні факти:

1.1. ECN-мережу.

Якщо ви не можете знайти інформацію про те, з якою ECN-мережею працює брокер, то дуже ймовірно, що цієї мережі немає взагалі. Звичайно, це не завжди буде саме так, але якщо брокер не вказує у відкритому доступі назва мережі, то це як мінімум не є плюсом.

1.2. Клірингова компанія.

Більш вірний спосіб дізнатися, чи справді ваш брокер працює з якою-небудь ECN-компанією. Ви пам'ятаєте, що сама мережа не обробляє операції. Для цього необхідні клірингові компанії, які виконують перевірку взаємних зобов'язань. Без цього неможлива робота з мережами ECN.

1.3. Розрахунковий банк.

Це один із компонентів, який також повинен бути присутнім у фінансовій структурі брокера. Якщо немає розрахункового банку, то і фактичних розрахунків ніяких немає.

2. Торгівельний рахунок.

Тут все трохи простіше. Найбільш важливими параметрами є: розмір мінімального депозиту, розмір кредитного плеча, кількість доступних торгових інструментів, спред, рівень Stop Out і розмір комісійних зборів. Немає ніяких підводних каменів, все досить зрозуміло і просто.
Як ви помітили, основна складність, яка виникає при виборі торгового рахунку з ECN-технологією, полягає у визначенні достовірності та якості наданих послуг. Але цього дійсно варто приділити зовсім небагато уваги для того, щоб убезпечити себе і свій капітал.

Висновок

Професіонала від дилетанта завжди відрізняє не тільки досвід і навички, але і набір інструментів. Широке і нестандартне мислення вимагає кращих технічних і торгових коштів для реалізації поставлених завдань.

«Що таке свінг-трейдинг?»

Не так багато трейдерів взагалі уявляє собі варіант, в якому брокер не виводить угоди на зовнішній ринок. Більшість довіряє своїм вибором, і добре, якщо не буде таких ситуацій, у яких виникнуть сумніви щодо чесності брокерської компанії. Але можна себе убезпечити і вибрати набагато більш прозоре і надійне рішення, яке до того ж буде володіти рядом серйозних переваг. Не обмежуйтеся звичними способами роботи, піднімайте свої навички на новий рівень, формуйте дорогоцінний досвід і вибирайте тільки кращі інструменти і можливості, які приведуть вас до бажаних результатів!

Автор: Сергій Михайленко.

Критика, подяку і питання в коментарях вітаються!:))

FX я торгую через цього брокера.

Читай також: