Повернемося до котирувань. «Банкрутство» («Krach», 2010р.)

- Для того, щоб збільшити прибуток, ми повинні повністю зняти всі обмеження і плюнути на існуючі ризики.
- Ви розумієте, що повинні дати мені гарантію, адже ви ризикуєте одним мільярдом, а я — десятьма.
- Того, що моя схема працює, хіба не досить?
- Тільки в тому випадку, якщо ми підвищимо комісію за використання наших коштів пропорційно плечу.
«Банкрутство», 2010р.

Здравствуйте, шановні читачі. Після декількох статей на абстрактну тему хотілося б повернутися до серйозних творів, що описує світ трейдингу. Можливо, ви не раз і не два відчуєте «дежавю», однак, незважаючи на насиченість фільму ідеями, використаними раніше, це перша картина, в якій всі думки стосовно підприємницької діяльності, успіху і подальшого падіння зібрані воєдино.

Передумови до створення

Дякую, що поставили це питання. Тепер, нарешті, я можу відповісти на нього. Насправді, все просто. Моє керівництво закрив позицію ще до того, як вона могла принести прибуток. Тому я закликаю вас зняти обмеження по управлінню капіталу.
«Банкрутство», 2010р.

Фабріс Женесталь – молодий режисер, який отримав премію «Сезар» за свій дебют і на цьому закінчив кар'єру. До картини «Банкрутство» у нього в списку був всього один фільм 2008 року, який був визнаний повністю провальним. Після цього Фабріс не брав участі в зйомках досить тривалий час. Але коли режисер зрозумів, що іншого шансу може і не бути, вирішив скористатися галасом, викликаної світовою фінансовою кризою.

Висловивши свою ідею однієї з великих французьких кінокомпаній, Фабріс отримав достатнє фінансування, щоб зняти високобюджетний блокбастер про будні трейдерів під час кризи. Однак замість пертурбацій, викликаних МФК, Женесталь вигадав надприродну зав'язку про трейдері, який знайшов ідеальну програму, предсказывающую зростання будь-якого з індексів.

Незважаючи на зміну сценарію та ідеї, кінокомпанія не заморозила виробництво, але наполягла на залученні відомого американського актора, який повинен був підвищити шанси на окупність кінострічки. Цим актором став Майкл Медсен, який хотів зіграти головну роль. І тут режисер схитрував: щоб заощадити на гонорарі відомому акторові, він залишив йому другорядну роль з невеликою кількістю екранного часу.

Після цього ходу кінокомпанія на чолі з Жаком-Анрі Бронкаром готова була «заморозити» фільм. Але виявилося, що більшість кінострічок, пов'язаних з трейдингом, досягло високого успіху навіть при гранично низькому бюджеті та не зовсім вдалої реалізації. Завдяки цьому фінансування фільму продовжилося, що дозволило в гранично стислі терміни (3 місяці) відзняти весь матеріал.

Дивіться: «Ведмеже полювання (2007)»

З-за того, що сценарій перероблявся прямо на ходу, багато характери не були представлені так, як спочатку замислювалося. Навіть фінансові події були значно свідомо. Від оригінальної задумки з кризами залишилися лише ф'ючерси на нерухомість.

Критики досить холодно сприйняли фільм. Можливо, причиною цьому послужила перенасиченість ідеями або те, що жодна з представлених ідей не була свіжою кінематографі.

Тим не менше те, що не сподобалося критикам, робить фільм надзвичайно корисним для трейдера, так як висвітлює не один якийсь аспект біржової діяльності, а відразу все, показуючи, як ті чи інші події та чинники впливають на психологію і успішність фінансового ділка. При цьому хочеться відзначити «зім'ятий» кінцівку, викликану тим, що фільм повинен був вийти до закінчення нового біржового буму.

У невеликий хронометраж вдалося помістити досить багато дій, розмов, емоцій. Фільм вийшов дуже динамічним. Це є компенсацією за його простий і прямолінійний сюжет. Немає ніякої інтриги — з самого початку зрозуміло, що чекає на глядача у фіналі.

Після перегляду картини виникає питання: куди ж була витрачена левова частка виділених компанією грошей? Точної відповіді дати не можна. Можливо, все дісталося Майклу Медсену; можливо, режисер, який не очікував успіху від картини, витратив зекономлені гроші на себе; можливо, частина фінансів пішла на оренду будівель у Лондоні і на закупівлю дорогої апаратури.

Цікавий факт: у фільмі відтворено торговий зал успішної брокерської контори. В ньому знаходиться найкраще і дороге обладнання (включаючи власні сервера), яке дозволяє отримувати інформацію про котирування в «real-time» часу. Також у фільмі представлено робоче місце рядового трейдера великої компанії. У список устаткування, яке, на думку режисера, необхідно для підвищення результативності торгівлі, входять кілька моніторів з матрицями високого дозволу; спеціальна клавіатура з забитими скриптовими клавішами, які спрощують торгівлю; термінал з вбудованим графічним планшетом і індикацією на сенсорному екрані.

Останній апарат особливо цікавий, оскільки дозволяє відзначати на графіках точки входу і виходу з ринку і за допомогою руху спеціального стилуса ставити стоп-лосс і тейк-профіти. Виходить, що у трейдерів, що працюють у фільмі, є апаратні роботи, які дозволяють без застосування додаткового софта частково автоматизувати торгівлю. Крім іншого, в якості торгового клієнта працівники використовують «freeware traderstar» – програму з функціями технічного аналізу і моделювання поведінки ринку на основі раніше заданих даних. Можливо, на відтворення атмосфери і закупівлю такого обладнання і витратився Фабріс Женесталь.

Сюжет

Ризик завжди приваблював мене. Я завжди любив перебувати обличчям до небезпеки. Тільки в ці моменти я відчував себе по-справжньому живим. Саме тому я пішов і став працювати трейдером.
«Банкрутство», 2010р.

Фільм як завжди починається з руху біржових котирувань. Але їх рух не так хаотично, як у багатьох інших кінострічках. Навіть глядачеві видно деякі закономірності. Потім камера переноситься в кабінет рядового трейдера Эрвана Кермора. Містер Кермор — нічим не примітна особистість: він досить поспішний для біржовика і не вживає самостійних дій. Эрвана влаштовує його оклад. А за десять років своєї роботи примудрився накопичити 10 мільйонів фунтів (5 мільйонів нерухомості і 5 мільйонів на рахунку в банку). Він енергійний, йому подобається ця робота із-за особливостей психологічного навантаження. Постійний приплив адреналіну, а також необхідність правильно аналізувати ринок в стресових ситуаціях – це наркотик Кермора. Саме тому він є одним з найбільш агресивних трейдерів в команді, який показує найбільш усереднені результати.

Перед початком робочого дня герой відвідує конференц-зал, де експерти-фінансисти проводять аналіз ринку з наступними прогнозами, які визначать подальші дії брокерської контори на кілька місяців вперед. При вигляді графіка, що показує подальше зростання котирувань, Ерван відчуває відчуття «дежавю». Він точно впевнений в тому, що почуття його не обманюють і він бачив подібний малюнок раніше. Ще протягом тижня він не може пригадати, де саме бачив такий графік. Щоб освіжити свою пам'ять, трейдер користується послугами пошукового менеджера, вбудованого в комп'ютер, і знаходить все одне збіг...

Це була робота Сибілли Малер, в якій описано вплив техногенного фактора на кількість парів, що виділяються з світового океану в ході глобального потепління. Побачивши чудові збіги, трейдер мчить на зустріч з вченим, щоб отримати більше інформації. У процесі спільного співробітництва між ними спалахує почуття, яке переростає в любов.

За місяць проведення спільних досліджень пари досягає приголомшливих результатів. Практично кожне велике атмосферне явище істотно відбивається на поведінці трейдерів на біржі. Так, практично кожен з фінансових криз супроводжується катаклізмами. Найменша зміна ринку також відображається на графіку природних явищ.

Користуючись отриманими даними, Сибілла Малер наймає програміста, який, застосовуючи здобуту інформацію, створює базу даних і програму зіставлення атмосферні явища з біржовими індексами.

Повністю впевнений у своїх силах Ерван Кермор оголошується перед своїм начальником з проханням зняти обмеження на купівлю активів, щоб перевірити свою теорію. Виходячи з даних Кермора, протягом одного дня індекс Доу-Джонса повинен був впасти на 1-3 %, проте його сподівання не виправдовуються. І в кінці дня брокерська контора, в якій працює Ерван, втрачає 30 мільйонів доларів.

Бос не терпить похибку двох трейдерів і звільняє їх без вихідної допомоги. У той же день ближче до вечора з'ясовуються приголомшливі новини: індекс Доу-Джонса впав на 3,5% — небувале явище. Кермор дзвонить своєму звільненому одному, але з'ясовується, що той покінчив життя самогубством...

Вражений Кермор вирішує повернутися в світ біржової діяльності, але бос навіть не хоче чути про повернення трейдера. Тому головний герой звертається в Банк Лондона», щоб відкрити інвестиційний фонд під видане їм кредитне плече. З великими труднощами йому вдається це зробити. Володіючи обмеженим кількістю інвесторів, а також дуже маленьким кредитним плечем і стартовим капіталом, Ерван Кермор починає свою справу. Після перших успіхів заявив про себе трейдер стає такою собі фінансової «іграшкою», яка здатна принести до 40% чистого доходу незалежно від кількості інвестицій. Популярність фонду приваблює нових інвесторів. А саме підприємство збільшує кредитне плече в 1000 разів.

За один рік капітал фонду збільшується з 10 мільйонів до 40 мільярдів доларів. Сам же Кермор стає в один ряд з найбільшими багатіями планети, володіючи 4 мільярдами доларів, більшість з яких вкладено у власний інвестиційний фонд. Все-таки у подальшому удача починає змінювати Эрвану. Побачивши вражаючий успіх його підприємства, конкуренти, включаючи колишнього директора Майкла, збирають велику кількість інсайда і починають повністю копіювати дії трейдера. Це призводить до постійного «перегріву» ринку і зриву планів героя. Цей фактор впливає і на погоду. Все частіше Франція страждає від сильних бур, а одного разу в жовтні особливо після сильного спаду на ринку починає йти сніг.

Ерван знаходиться на межі нервового зриву, так як його фонд за дії конкурентів не може приносити 40% річних. Він боїться відтоку інвесторів, який чутливо сповільнить зростання компанії. Перебуваючи під впливом психоактивних препаратів, він свариться зі своєю дружиною. Прийшовши в себе, він аналізує програму і розуміє, що вона більше не працює, так як дії трейдерів виносять ринок значно далі прогнозованих результатів.

На практиці це виглядає так: тенденції на зліт і падіння залишаються, проте із-за великого припливу фінансів і більш швидкого обороту графік набирає широку амплітуду. Тобто індекс Доу-Джонса з-за дій Эрвана коливається не в межах 0.5-0.7%, а в межах 10-30%, що відчутно впливає на виробництво в усьому світі.

Розуміючи це, Ерван приховує правду від працівників і від інвесторів, підроблюючи звітність і показуючи стабільний прибуток, яка повинна значно перевищити 40% чистого доходу. Знаючи про те, що ринок поступить точно так само, як і він, трейдер вирішується на відчайдушний крок і просить про збільшення активів і кредитного плеча. Таким чином, у підпорядкування до Кермору надходить близько 800 мільярдів доларів. І він вкладає всю суму у ф'ючерси.

Це спрацьовує: всі конкуренти також починають висувати ринок все вище і вище, забезпечивши протягом декількох днів прибуток майже в 10 мільярдів доларів.

Але конкуренти з'ясовують, що програма не працює і починають згортати купівлю ф'ючерсів. Тому торгівля стрімко падає вниз. «Перегрів» і відтік фінансів позбавляють Кермора всього багатства за одну ніч. Замість прибутку в 50 мільярдів він отримує збиток у розмірі майже трильйона доларів, який зобов'язаний покрити. Ерван в паніці — у нього немає таких грошей, а банкіри відмовляються покрити боргові зобов'язання Кермора. Вся економіка планети перебуває в кризовому стані через його дій. Ерван вирішується на відчайдушний крок і стрибає з 46 поверху з парашутом. Однак парашут не допомагає уникнути трейдеру смерті.

Таким чином, французький «чарівник» «вбив» світову економіку всього за один тиждень, сформувавши при цьому величезний фінансова криза. Його дії також «потопили» всіх основних конкурентів. Капітал Майкла, директора Эрвана, зменшився на 90% з урахуванням боргових зобов'язань, що привело компанію до банкрутства.

Екс-дружина Эрвана Сибілла Малер знову аналізує свою програму і бачить, що після смерті Кермора ринок прийшов в норму і знову піддається аналізу за допомогою програми. Поодинці вона починає невелике підприємство і забезпечує собі безбідне існування протягом одного року, після чого відвертає всю торговельну діяльність і знову пускається в екологічні дослідження.

«Дежавю». Аналіз твору

Це можна побачити тут — гра «Ведмедів» у 2003 році. Тут під час кредитної кризи в 2004-2005. Кожен раз після такого зльоту було падіння. Тепер ми повинні діяти згідно з програмою. Я на дев'яносто відсотків упевнений в успіху.
- Чому тільки дев'яносто відсотків?
- Я ж не ворожка.
- Але це ж неможливо передбачити, Ерван!
- Ми вже це зробили Джордж!..
«Банкрутство», 2010р.

Чим буде цікаво твір трейдеру? Після таких несерйозних і віддалених від трейдингу фільмів, як «Хороший рік» і «У гонитві за щастям», в «Банкрутство» можна знайти досить практичних порад. При тому, що більшість з представлених думок явно вторинні, фільм намагається бути схожим водночас на картини сучасності («Margin call», «Too big to fail») і класичні, але маловідомі стрічки («Dealers», «Rogue trader», «Other people's money»). Тим не менше за основу було взято американський твір журналіста початку XX-го століття Дж. Лондона.

Дивіться: «Чужі гроші»

У своєму оповіданні про рулетку (із серії «Смок і малюк») «Малюк бачить сни» головний герой придумує ідеальну систему для виграшу в рулетку. Протягом книги він майже місяць відчуває систему, а потім на протязі довгого часу обігрує власника казино, приносячи того колосальні збитки.

Коли ж у нього намагалися придбати систему, з'ясувалося, що випадання чисел залежало не від математики, а від фізики – колесо рулетки було деформовано під впливом вогнища, яке перебуває недалеко, що створило невеликий перекіс.

Також і головний персонаж картини знайшов ідеальний спосіб обіграти ринок. Завдяки своїй системі він вдало втискувався в будь-який тренд, але при своїх махінаціях не врахував однієї речі: ринок — це не рулетка, і він реагує навіть на незначні коливання у купівлі-продажу активів. А коли тут в хаотичному порядку «колишуться» мільярди доларів, ринок починає реагувати бурхливо. Саме з-за жадібності героя його система зламалася. Замість того щоб втискуватися в тренди і заробляти на цьому невеликі, але стабільні гроші, Ерван почав «ворушити» ринок, розтягуючи тренди і збільшуючи їх амплітуду. Надалі це вилилося в підвищення волатильності кожній із позицій у десятки разів, що поряд з керованими сумами значно підвищило ризики. Те, що раніше призвело б до однопроцентному збитку, тепер загрожувала банкрутством.

І тут можна побачити другу алегорію: «Жадність – за відсутністю більш точного слова – це добре! Жадібність правильна. Жадібність працює. Жадібність пояснює, роз'яснює і схоплює сутність духу еволюції. Жадібність у всіх її проявах – жадібність до життя, до грошей, до любові, до знання – забезпечила злет людства. І жадібність, згадаєте мої слова, врятує не тільки «Teldar Paper», але і ту погано керовану корпорацію, яка називається США!». Як і герой Олівера Стоуна, персонаж Женесталя нехтує всіма моральними принципами і здоровим глуздом, щоб заробити більше грошей і подібно Гордона Гекко і Баду Фоксу наприкінці твору втрачає все, включаючи своє життя.

У цьому місці режисер хотів показати вам, наскільки сильно він залежить від свого успіху і від відчуття могутності. Адже на початку фільму нам показаний захоплений своєю роботою, розсудлива людина. Отримуючи авторитет і влада, характер персонажа змінюється далеко не в кращу сторону. У будь-якому підприємстві важливо в певний момент пригальмувати і проаналізувати результати. Якби Кермор вчасно припинив діяльність свого інвестиційного фонду, він залишився б казково багатим, при цьому не ризикував би нічим. Але саме жадібність і гордість послужили причинами падіння.

Варто згадати і про те, що з метою залучити більше інвестицій Ерван Кермор підробляв звітність, показуючи чудові цифри інвесторам. Нікого не нагадує? Нік Ліссон теж грішив подібними «фокусами» і закінчив точно так само, як і герой «Банкрутства» — повним провалом!

У фільмі чимало уваги приділено корпоративній етиці. Про звільнення публічних працівників у критичних ситуаціях тут сказано навіть жорсткіше, ніж у кінострічці «Ділки», описаної кількома статтями раніше. Як і в «Ділків», деяких трейдерів керівництво змушене прибрати з кращих спонукань. Виходить, у фільмі трейдери були звільнені зовсім не через жадібність директора, а з-за того, що він вважав співробітників профнепригодными. Адже на момент звільнення кожен з них зробив невиправдану операцію, яка принесла збитки. Це при тому, що кількома днями раніше вони були введені в курс аналізу економіста, який гарантував підвищення ринку, а не його падіння.

У фільмі показана залежність сучасної людини від роботи через системи кредитування. Один з працівників компанії був повністю зав'язаний на кредитах.

Його платні впритул вистачало для того, щоб погасити кредитну ставку, і залишалося буквально кілька тисяч на їжу та оренду житла. В момент, коли людина втрачає роботу, він потрапляє в ситуацію, в якій опинилися співробітники «Margin Call» і «Too big to fail». Після звільнення кредити нікуди не зникли, як і необхідність їх оплати. Таким чином, позбувшись кар'єри, герой втратив життя. Якщо б він не вчинив самогубство, то все його майно заарештували за несплату, а самого трейдера, як і його сім'ю, запроторили б за грати на невизначений термін.

Дивіться: «Занадто крутий для невдачі: рятуючи Уолл-стріт (Too big to fail)»

Так до чого ми розглядаємо всі ці алегорії? Кожний з факторів окремо впливав на досягнення успіху чи був причиною провалу героїв з попередніх фільмів. В сукупності такі фактори мали фатальні наслідки. З-за дій головного героя настала фінансова криза.

А його торгова стратегія була далека від ідеалу.

Чому ж вчить нас фільм?

Ринок завжди правий.
«Банкрутство», 2010р.

По-перше, не грай проти ринку — ринок завжди правий. І якими б великими активами не володів, ти не зможеш розгорнути ринок на тривалий час. На короткий час (протягом декількох хвилин) це можливо, але тільки за допомогою великих вливань капіталу. На період більше години — необхідно створити інформаційну паніку», яка може виникнути тільки за допомогою зв'язків, однак руху ринку в цей період будуть незначними. Рано чи пізно ринок відновлюється і йде в колишньому напрямку.

По-друге, великі руху капіталу збільшують волатильність товару (будь то акція, ф'ючерс або валютна пара), що збільшує не тільки потенційну прибуток, але і ризики. Великі ризики при роботі з кредитним плечем часто є основною причиною «зливу» депозиту.

По-третє, ніколи не можна піддаватися згубному впливу емоцій і амбіцій. Саме гординя вбила підприємство головного героя. У нього були всі інструменти на руках, і він досяг своєї мети — збагатився більш ніж у 100 разів. Тимчасове закриття фонду, зниження обороту, робота через офшорні рахунки, — будь-яке з цих рішень допомогло б йому залишитися «на плаву» і надалі збільшувати свій капітал (особливо якщо враховувати, що для роботи на біржі герою більше не потрібно було кредитне плече, адже його власні активи перевищували позначку в 4 мільярди доларів). Але саме гординя не дозволила Кермору вчасно піти з ринку: в той момент, коли він зрозумів, що його стратегія мертва і не може принести нічого.

По-четверте, інсайд (як справжній, так і помилковий) може в найкоротші терміни збанкрутувати/збагатити будь-кого. Це ми спостерігали і в «Trading places», і в «Wall street». На ринку крім капіталу важливу роль відіграє інформація, а також її видобуток. Варто нагадати, що прибутковість інвестиційного фонду, яким володів головний герой картини «Банкрутство», зменшилася виключно з-за того, що багато трейдерів, бачачи його дії, почали випереджати їх, швидше викуповуючи необхідну кількість активів.

Мабуть, про мані-менеджменті тут теж можна говорити. Збільшуючи ризики, Ерван неправильно розпорядився фінансами і не залишив собі «зазору» на той випадок, якщо ринок піде проти його дій. Якщо б він грамотно розподілив свої кошти і вклав всього 5% від активів у ф'ючерси, це б не викликало підозр.

Такий хід виніс би ринок нагору, приніс би прибуток, а якщо б ринок все-таки пішов проти, дозволив би уникнути банкрутства як собі, так і інвесторам. Те ж стосується і розміру прибутковості у відсотках.

Багато ПАММ-рахунки, які на початку своєї діяльності показують величезні відсотки прибутку за рік, знижують показники через обороту кошти в подальшому. Портфелі, які спочатку можуть досягти 200-300% прибутковості, не зможуть підтримувати цей рівень нескінченно. При перевищенні визначеного рівня цільова прибутковість рано чи пізно повернеться до більш звичним діапазонів 40-60%.

Цитати

«Ризик завжди приваблював мене. Я завжди любив перебувати обличчям до небезпеки. Тільки в ці моменти я відчував себе по-справжньому живим. Саме тому я пішов і став працювати трейдером».

***

«Ринок завжди правий» — хотілося б відзначити, що незважаючи на всі дії Эрвана Кремора, інформація та реальні показники виробництва, які є основними складовими цінової політики кожної компанії, що зробила публічну заяву і яка виставила свої акції у вільний доступ, рано чи пізно візьмуть своє. Так, вложившийся у ф'ючерси герой був приречений на невдачу навіть у тому випадку, якщо б інформація про непрацюючої стратегії не спливла.

***

«Індекс Доу-Джонса виріс на 2% — залишилося 30 хвилин до закриття...», — в середньому денні коливання індексу в межах 2-5 відсотків є нормальним явищем. Однак з використанням кредитного плеча навіть на цих двох відсотках (що приблизно дорівнює 300-400 пунктах) можна збагатитися або прогоріти.

Тільки якась феноменальна ситуація може «розгорнути» ринок в такий короткий термін, тому, навіть володіючи інформацією, не варто уподібнюватися героям стрічки і сподіватися, що індекс опуститься на більш ніж 2% протягом 30 хвилин без надзвичайних подій або паніки на ринку, що виникла напередодні звітів про ВВП країни.

***

« Це можна побачити тут — гра «Ведмедів» у 2003 році. Тут під час кредитної кризи в 2004-2005. Кожен раз після такого зльоту було падіння. Тепер ми повинні діяти згідно з програмою. Я на дев'яносто відсотків упевнений в успіху.
- Чому тільки дев'яносто відсотків?
- Я ж не ворожка.
- Але це ж неможливо передбачити, Ерван!
- Ми вже це зробили Джордж!..», — тут ми бачимо звичайну стратегію, яка побудована на основі попередніх даних. Якщо прибрати містифікацію, яка була у фільмі, то можна зробити простий висновок: подібні стратегії ніколи не працюють. Багато брокери попереджають про те, що попередня прибутковість не є гарантією подальшої прибутковості ПАММ-рахунки. Тому слід з великою обережністю застосовувати всі нестандартні торгові рішення. Наприклад, герої кінострічки могли скористатися набагато меншою сумою для тестування своєї стратегії. Так би вони точно визначили її працездатність (без зазору в 24 години) і змогли б досягти набагато більшого, не позбувшись роботи, довіри, поваги і життя...

***

«- Я чув, що десь півроку тому ви «просадили» величезну суму свого роботодавця, що ви можете сказати з цього приводу?

- Дякую, що поставили це питання. Тепер, нарешті, я можу відповісти на нього. Насправді все просто. Моє керівництво закрив позицію ще до того, як вона могла принести прибуток. Тому я закликаю вас зняти обмеження по управлінню капіталом», – в продовження про тестування стратегії і важливості мані-менеджменту в процесі розробки нових методів для аналізу ринку. Перед першим використанням будь-яка з програм потребує тестуванні в реальних умовах. Як виявилося, за підсумком прибуткова стратегія могла обтяжитися багатьма факторами, такими як дії інших трейдерів або ж занадто великі вливання капіталу в ринок, які самі по собі є рушійними і коригуючими силами. Тому завжди важливо мати обмеження в управлінні фінансами, особливо якщо оборот перевищує 6-значну суму, втрата якої значно позначиться не тільки на гаманці трейдера, але і на його психологічному стані.

***

«- Чи використовуєте ви консервативний портфель або ж щось інше?
- Я волію, щоб це залишилося в таємниці», – тут показана роль інформації — як для довіри інвесторів, так і для прибутковості трейдингу. Якщо б він показав свою систему всім інвесторам, то, швидше за все, його систему вкрали б або відмовилися інвестувати в його фонд, так як вважали, що це черговий міф. У той же момент, коли стратегія роботи зарекомендувала себе, вистачало лише наявності відповідної репутації про непомильність стратегії, щоб розгортати ринок в потрібну сторону на короткі миті. Приміром, на фінальному відрізку фільму герой переконливо збільшив вартість ф'ючерсів, які він вкладався, і якби він вчасно вийшов з тренда, то зміг би заробити пристойну суму. Однак інформація про те, що його стратегія більше не працює, спрацювала на випередження, і біржа «впала» набагато раніше, ніж трейдер встиг зреагувати.

Таким чином, в одній цитаті можна бачити як важливість репутації, так і інсайда. Сукупність цих факторів визначає успішність інвестиційного фонду (або ж ПАММ-рахунку на форексі) в короткі проміжки часу.

***

« Для того, щоб збільшити прибуток, ми повинні повністю зняти всі обмеження і плюнути на існуючі ризики.
- Ви розумієте, що повинні дати мені гарантію, адже ви ризикуєте одним мільярдом, а я — десятьма.
- Того, що моя схема працює, хіба не досить?
- Тільки в тому випадку, якщо ми підвищимо комісію за використання наших коштів пропорційно плечу», – незважаючи на повну довіру до керуючого інвестиційним фондом, фінансові підприємства грамотно скористалися своїми можливостями, компенсуючи комісіями обороти операцій. Адже будь-яка велика операція по закупівлі акцій/ф'ючерсів складається з безлічі маленьких. Таким чином, збільшення комісії знизило прибутковість портфеля, однак убезпечило інвесторів за рахунок того, що частину витрачених коштів поверталася в якості комісійних. В момент, коли Ерван втратив практично все, збитки одного з головних інвесторів склали всього двадцять мільярдів, замість передбачуваних сорока. Для середньостатистичного трейдера важливо розуміти, що в залежності від розміру комісії одна і та ж стратегія може виявитися як прибутковою, так і збитковою (докладніше про це можна дізнатися в блозі).

***

«Уолл-стріт впав більше ніж на двадцять відсотків протягом ранку. Це перше серйозне падіння з 87-го року, за винятком 11 вересня 2001-го. Почався новий криза», – таким символічним шляхом режисер показав, як ще міг виникнути світова фінансова криза в 2008 році, якщо б не іпотека.

З цього випливає, як висока небезпека інвестиційного управлінського сектору, так як кошти, які накопичуються в таких фондах, можуть зашкодити фінансовій структурі в тому випадку, якщо управитель раптово створить збиткову ситуацію. Руйнування такого інвестиційного фонду подібно падіння «Barings», з-за якого постраждала економіка Британії в 90-х, тільки в значно більших масштабах. Також важливо розуміти, що ні один портфель не зможе підтримувати той же темп прибутковості, що і на початку. Цьому сприяють і зменшення кредитного плеча, і зрослі ризики, які не дозволять проводити великі фінансові операції. Грамотне управління таким фондом з кожним роком знижує його прибутковість, створюючи певну криву, в якій кількість інвестицій назад пропорційно темпу збільшення накопичень.

Підсумок

Уолл-стріт впав більше ніж на двадцять відсотків протягом ранку. Це перше серйозне падіння з 87-го року, за винятком 11 вересня 2001-го. Почався новий криза.
«Банкрутство», 2010р.

Незважаючи на невеликий бюджет, слабку гру акторів і вторинність думок, представлених у фільмі, кінострічку варто подивитися в якості короткого екскурсу. Кожен з учасників побачить у фільмі ту проблему, з якою він зіткнувся на даному етапі розвитку. Початківець трейдер побачить, до чого призводять емоції на біржі. Трохи більш досвідчений трейдер згадає про те, що будь-яка торгова стратегія вимагає тестування в бойових умовах. Керуючі і інвестори згадають про закономірності, через яку неможливо зберігати темп прибутку, не збільшуючи ризиків. А трейдери, які працюють з дуже великими сумами, що будуть пам'ятати про те, що неможливо розгортати ринок на тривалі періоди.

До того ж, переглянувши фільм і виділивши для себе якусь одну проблему, можна визначити, на якому етапі розвитку перебуває людина. У кінокартині, на жаль, не показано способи боротьби з кожним з описаних труднощів, однак досить добре видно наслідки, щоб спонукати трейдерів боротися з наявними перешкодами.

Фільм буде цікавий тим, хто хоче отримати всю інформацію про ринку в експрес-режимі. Жоден художній твір не розглядає стільки аспектів одночасно.

З іншого боку, подібний перевантаження знизив художню цінність твору. У якийсь певний момент, аналізуючи те, що відбувається, можна з повною впевненістю сказати, чим саме закінчиться кінострічка. Фільм стає нудним.

Дивіться: «Трейдинг — справа життя? («Хороший рік», 2006)»

Наостанок хотілося б порівняти кінострічку з фільмом «Хороший рік». Незважаючи на різницю в жанрах, у творах показано основні два підходи до трейдингу, а також їх наслідки. У картині «Хороший рік» трейдинг був показаний як засіб заробітку грошей. І герой, досягнувши певного матеріального становища, спокійно покидає ринок без найменшого жалю про втрачені можливості. У фільмі «Банкрутство» трейдинг представлений не як спосіб заробітку, а як самоціль. Тут прибуток не має значення: на перший план виходять емоції і амбіції, які відчувають успішні трейдери в ті моменти, коли їх прогнози справджуються на 100%.

Глядач бачить, до чого може привести подібне захоплення у разі, якщо трейдинг замінив людині всі інші цінності, включаючи моральні і духовні. Мабуть, серед розглянутих творів у серії представлених статей «Банкрутство» є найбільш суперечливою стрічкою, що має частку казки і жаху одночасно.

Варто дивитися дану кінострічку? — вирішувати вже вам. Я рекомендував би її до перегляду в якості посібника про те, як не слід чинити. Адже герої всього за півтори години примудряються допустити відразу всі критичні помилки, починаючи від неграмотного мані-менеджменту і закінчуючи спробою «розгорнути» ринок.

Автор: Валерій Крижановський.

Критика, подяку і питання в коментарях вітаються!:))

FX я торгую через цього брокера.

Читай також: