Фундаментальний аналіз валютного ринку Forex

Як ціни на ринку Форекс залежать від реальної економіки?

На які економічні показники звернути увагу, і як їх скласти в єдину картину?

— Відповіді на ці питання дає Фундаментальний аналіз на ринку Форекс.

Зміст
  • Визначення: Що таке фундаментальний аналіз
  • На чому заснований фундаментальний аналіз: базові рівні
  • Головні фундаментальні фактори
    • Ставки центральних банків
    • Інтервенції валютного ринку
    • Показники макроекономіки
  • Вплив фундаментальних чинників на ринок
  • Як використовувати економічний календар
  • Як легко обчислити фундаментальні фактори: Алгоритм дій
  • Головна помилка фундаментального аналізу в Форексі?

Визначення: Що таке фундаментальний аналіз

Фундаментальний аналіз — це метод прогнозування вартості цінних паперів і валют, який спирається на аналіз економічних показників компаній, галузей і держав.

Фундаментальний аналіз Форекс вивчає причини руху цін, він досліджує «реальний світ», на відміну від Технічного аналізу, який не займається причинами, а лише аналізує поведінку цін на певному проміжку часу.

На чому заснований фундаментальний аналіз: базові рівні

Фундаментальний аналіз розглядає економічні показники на декількох базових рівнях:

  • Перший рівень: Вивчаються фінансові показники конкретної компанії або емітента цінного паперу. У разі валют оцінюється політика центрального банку і тих людей, які його очолюють;
  • Другий рівень: Оцінюються співвідношення попиту і пропозиції і особливості обраного ринку. Галузь досліджуються на наявність фінансових міхурів і інших прихованих ризиків;
  • Третій рівень: Вивчається економіка країни в цілому, перспективи її розвитку, ймовірні сценарії кризи чи політичної нестабільності. Оцінюються глобальні ризики, а також як макроекономічна ситуація може вплинути на ваші ринки;

Головні фундаментальні фактори

На курс валюти впливає безліч факторів:
  • політика центрального банку,
  • стан економіки конкретної країни і світу в цілому,
  • дії великих гравців на валютному ринку,
  • велику роль відіграють чутки і очікування серед трейдерів.

Ставки центральних банків

Облікова ставка (Interest Rate) визначає вартість грошей в економіці.

Чим вище ставка, тим дорожче кредити, і вище виплати за депозитами, що веде до зниження інфляції та зміцненню національної валюти.

Низькі ставки — дешеві гроші, доступні кредити, що стимулює економічну активність, але може призводити до ослаблення валюти.

Центральні банки регулярно публікують новини про зміну облікової ставки.

Заплановані дії ЦБ можна побачити в економічному календарі (нижче розглянемо як використовувати економічний календар).

Інтервенції валютного ринку

Іноді центральні банки вдаються до інтервенцій: купівлі або продажу валюти для підтримки необхідного курсу.

Слід вивчити політику цікавить Вас центрального банку: в яких ситуаціях ЦБ схильний вдаватися до валютних інтервенцій і в яких обсягах.

Можливо ви чули про програми кількісного пом'якшення (QE), це один з видів таких інтервенцій.

Наприклад ЄЦБ (Європейський Центральний Банк) друкує гроші і на них купує фінансові активи комерційних компаній

Таким чином ЄЦБ збільшує грошову масу і знижує вартість євро по відношенню до інших валют, що дає економічне зростання і велику вигоду експортерам з ЄС так як їх товар для зовнішнього покупця стає дешевше.

Показники макроекономіки

Стан економіки безпосередньо впливає на курс валют.

Для оцінки що відбуваються в економіці процесів використовуються сотні різноманітних параметрів, найбільш важливими серед них вважаються:

  • Валовий внутрішній продукт (ВВП, GDP): дозволяє оцінити розмір економіки тієї чи іншої країни, і відповідно динаміка цього показника вказує на стан економіки в цілому. Цей економічний показник далекий від ідеалу, його можна вважати по-різному, він схильний накрутці і підгонці. Однак динаміка ВВП безпосередньо впливає на курс національної валюти, якщо огрубляти, то зазвичай підвищення ВВП веде до її зміцненню, а уповільнення темпів зростання і перехід в мінус часто призводять до падіння курсу.
  • Інфляція: вказує на динаміку цін на товари і послуги. Висока інфляція пов'язана з нестабільною валютою і зниженням її курсу щодо інших валют. Також інфляція може оцінюватися по окремим складовим: вартість споживчих чи промислових товарів, ресурсів і енергоносіїв.
  • Рівень безробіття: показник, пов'язаний із загальним станом економіки. Як правило, зростання безробіття веде до ослаблення національної валюти.
  • Торговий баланс: співвідношення експорту та імпорту. Позитивний торговельний баланс пов'язане із збільшенням попиту на національну валюту і, як наслідок, з її зміцненням.
  • Індекс промислового виробництва: оцінює динаміку промислового виробництва та відповідно загальний стан економіки. Цей показник близький до ВВП, але оцінює в першу чергу видобуток корисних копалин, обробну промисловість, виробництво та споживання електроенергії, газу, води та інших ресурсів.

Важливо стежити не тільки за поточними показниками, але і відстежувати їх в історичній перспективі.

Таким чином ви зможете побачити динаміку розвитку економіки країни.

Наприклад ви можете вести по кожній країні Google Таблицю з важливими показниками і бачити динаміку.

Ось приклад такої таблиці:

Приклад таблиці і графік макро-економічних показателейВот посилання на таблицю для оцінки фундаментального аналізу.

Вплив фундаментальних чинників на ринок

Фундаментальний аналіз передбачає, що ефективність ринків значно менше 100%, і ринкова ціна валюти або цінного паперу відрізняється від реальної ціни в більшу або меншу сторону.

Це пов'язано з тим, що ринок або якась частина його учасників не володіє всією важливою інформацією.

При цьому ринкова ціна прагне до реальної ціни в перспективі деякого часу.

Щоб заробити з допомогою фундаментального аналізу, необхідно визначити, наскільки «реальний» курс валюти, відмінного від ринкового.

І відповідно: недооцінені валюти необхідно купувати, а продавати переоцінені.

Довідка: У 1992 році Джордж Сорос провів свою знамениту атаку на британський фунт, коли за кілька днів йому вдалося отримати близько 1 млрд доларів особистого доходу, а капіталізація його фонду Quantum Fund зросла з 15 до 22 млрд доларів.

Як він це зробив?

Д. Сорос вчасно зрозумів, що британський фунт сильно переоцінений щодо німецької марки, і якщо на нього досить сильно «натиснути», то фунт обвалиться, незважаючи на запевнення британського уряду в стабільності національної валюти.

Переоцінена валюта недооцінена можливість.

Як використовувати економічний календар

Щоб коливання ціни через новин не стали для Вас несподіванкою, існують спеціальні економічні календарі.

У таких календарях зазначаються очікувані події, їх дата і час.

Також зазвичай вказується прогноз щодо того чи іншого економічного показника та його значення за попередній період.

Якщо реальне значення сильно відрізняється від прогнозованого, то ціна відповідної валюти змінюється в ту або іншу сторону, іноді драматично.

Як легко обчислити фундаментальні фактори: Алгоритм дій

Порядок складання прогнозу на основі ФА:

  1. Вивчіть макроекономічні показники і складіть загальний економічний прогноз на необхідний термін часу;
  2. Вивчіть історію: як ринки вели себе в подібних економічних умовах раніше, а також яку схильні проводити політику уряду, що цікавлять Вас країн;
  3. Ознайомтеся з прогнозами авторитетних аналітиків і скорегуйте вашу стратегію. Краще всього бути підписаним на аналітиків, яким Ви довіряєте і які публікують ґрунтовні довгострокові прогнози, замість того, щоб просто гуглити: Фундаментальний аналіз Форекс на сьогодні.
Порада: Слід розуміти, що на руху цін впливає величезна кількість чинників: неможливо врахувати все, і яким би глибоким і точним не був аналіз, в реальності все може скластися не так, як було спрогнозовано.

Можна зробити фундаментальний аналіз ринку Forex легко, просто і при цьому якісно? — Ні.

Економіка — складна наука. У великих інвестиційних фондах працюють сотні професійних аналітиків, виробляють стратегії інвестування, і конкурувати з ними, м'яко кажучи, не просто.

Тим не менше навіть не самий досвідчений трейдер може отримувати більш менш стабільний дохід, якщо знати ряд «загальних місць» в сучасному Фундаментальному аналізі:

  • Світ стабільно розвивається, а економіки більшості країн зростають. Приблизно раз в 10 років трапляються кризи, але в проміжку між ними можна цілком успішно заробляти, а потім «вийти в кеш», коли знову повіє нестабільністю. Наприклад, індекс SP-500 додає в середньому кілька відсотків у благополучні роки. Таким чином в довгостроковій перспективі купівля акцій та індексів принесе хороший прибуток з дуже великою ймовірністю. Звичайно, існують і стратегії заробітку на кризах, а це для досвідчених трейдерів, дана стаття написана не для них;
  • Економіка США розвивається напрочуд стабільно, по 2% в рік в середньому за десятиліття, і вже протягом більш ніж 200 років. Дані темпи розвитку зберігалися навіть у найбільш невдалі десятиліття, захопили Велику депресію або Громадянську війну. Відповідно інвестиції в економіку США і долар в довгостроковій перспективі більш виправданими, ніж інвестиції в менш стабільні країни;
  • Найгірше, що може зробити інвестор — покласти всі яйця в одну корзину. Диверсифікуйте ваші вкладення наскільки це можливо. У той же час варто пам'ятати, що інвестувати треба в ті інструменти і галузі, в яких Ви краще розбираєтеся, а деяку частину коштів зберігати в чомусь надійному, наприклад в облігації або просто в доларі.

Головна помилка фундаментального аналізу в Форексі?

Багато новачків вибирають стратегію торгівлі на новинах і, як правило, марно.

Заробити на подібній стратегії дійсно можна, але професійні трейдери використовують дороге устаткування, високочастотне інтернет з'єднання і спеціальні програми, що дозволяє їм швидше відреагувати на новину.

А наш відносно повільний новачок часто відкриває позицію занадто пізно, коли ціна вже пішла в іншу сторону, і раз за разом несе збитки.

Тому не плутайте трейдинг на новинах і фундаментальний аналіз.

У першому випадку торгівля йде на ривку ціни на тлі новини і зазвичай така угода закривається протягом години.

У другому випадку угоди можуть тривати місяцями.

Якщо хочете заробляти з допомогою ФА, — доведеться грунтовно вивчити економічну теорію, щоб робити свої прогнози.

Книга «Размуный Інвестор». Автор Бенджамін ГРем

Довідка: Винахідником Фундаментального аналізу називають Бенджаміна Грема, який видав у 1949 році знамениту книгу «Розумний інвестор», де він виклав основні підходи і стратегії ФА.

На думку Уоррена Баффета (стан: 84 млрд. доларів): «це найкраща книга з інвестування з коли-небудь написаних».

Які ще книжки з фундаментального аналізу Форекс почитати?

  • «Фундаментальний аналіз фінансових ринків». Автор: Олексій Кияниця.
  • «Як читати фінансову інформацію». Автор: Майкл Бретт.
  • «Метод Пітера Лінча. Стратегія і тактика індивідуального інвестора». Автор: Пітер Лінч.
  • «Фундаментальний аналіз світових валютних ринків». Автор: Віктор Ліховідов.

Читай також: