Аналіз ПАММ-рахунки «Voshod77»

Всім привіт! Сьогоднішній огляд присвячений ПАММу «Voshod77», який відрізняється стабільністю торгових результатів, а також непоганою прибутковістю. Цей ПАММ не займає лідируючих позицій у рейтингу «Альпарі», але співвідношення ризику і прибутковості говорить про те, що рахунок є цілком придатним у справі примноження капіталу.

Огляд не є рекламою цього ПАММа або його управляючого. Мета автора полягає в проведенні всебічного аналізу рахунку з метою визначити його сильні і слабкі сторони. Вся інформація отримана з відкритих джерел, а висновки, викладені в даній статті, є особистою думкою автора, прошу не сприймати їх у якості рекомендацій щодо вкладень.

Додатково хочеться відзначити, що поточні успіхи трейдера не є гарантією хорошої торгівлі в майбутньому. Робота з активами ринку Форекс пов'язана з високими ризиками, тому рекомендується використовувати капітал, призначений тільки для інвестування.

Натисніть, щоб збільшити.

На момент написання огляду (28.04.2016 р.) ПАММ-рахунку «Voshod77» виповнилося шість місяців і чотири дні. Це рублевий ПАММ, його прибутковість складає 580%, а сума інвестицій дорівнює 8,5 млн. рублів. Незважаючи на хорошу торгівлю, ПАММ знаходиться далеко не на перших місцях рейтингу «Альпарі».

Незрозуміло, чим викликана така немилість з боку менеджменту ПАММ-майданчики. Можливо, є якісь об'єктивні причини, які не дозволяють підняти рахунок на перші місця, ми спробуємо в цьому розібратися і знайти підводні камені (якщо вони, звичайно, є).

Меню швидкого доступу

1. Інформація про ПАММ рахунку
2. Стратегія торгівлі керуючого
3. Аналіз результатів торгівлі
4. Інвестиції
5. Умови інвестування
6. Адекватність керуючого
7. Інші ПАММ рахунки управителя
8. Підсумки

Інформація про ПАММ рахунку «Voshod77»

ПАММ-майданчик: «Alpari»
Моніторинг ПАММ-рахунки «Voshod77»: посилання
Гілка рахунку на форумі: посилання

Торгова стратегія зі слів керуючого

Перш ніж аналізувати торгівлю на ПАММе «Voshod77», потрібно знайти інформацію про те, що трейдер обіцяв (при відкритті ПАММа) своїм інвесторам щодо прибутковості, і які передбачалися ризики. Бажано також знайти опис торгової стратегії, це дасть нам можливість визначити рівень кваліфікації трейдера і сформувати свої інвесторські очікування.

На сторінці моніторингу ПАММа в розділі «Декларація» є опис торгової стратегії:

Натисніть, щоб збільшити.

В роботі трейдер використовує патерни технічного аналізу, на підставі яких відкриває і закриває угоди. У назві ПАММа є примітка «Торгівля руками», тобто роботи в торговельних операціях не використовуються. Це плюс, оскільки виключаються ризики, пов'язані зі збоями в роботі торгових роботів, частенько виникають внаслідок різких змін ринкових умов. Аналіз проводиться на денних і тижневих таймфреймах, це може свідчити про досить великому досвіді трейдера, так як початківці працюють, як правило, на молодших таймфреймах.

Рішення: Як інвестувати в ПАММ-рахунки навіть чайнику?

Невелика кількість угод (що і припускає робота в середньостроковій перспективі) передбачає тривалі операції. Це є перевагою, оскільки дозволяє вчасно і не поспішаючи закрити угоду, якщо сигнал на вхід виявився хибним. Використання стоп-наказів та помірна навантаження на депозит (не більше 20%) — все це дозволяє додатково знизити торговельні ризики.

З приводу прибутковості керуючий не повідомляє нічого, надаючи інвесторам робити висновки, дивлячись на графік прибутковості ПАММа «Voshod77». Це не дуже добре, оскільки відсутність припущень про прибутковості може говорити про те, що робоча стратегія тестувалася недовго, і керуючий сам не знає, як піде торгівля.

Висновки, отримані на основі аналізу попередньої інформації, наступні. Передбачається торгівля з незначними ризиками, але з непрогнозованою прибутковістю. Залишається сподіватися, що управляє рахунком досвідчений трейдер, на що вказують, однак, тільки непрямі ознаки. Тепер будемо аналізувати досягнуті торгові результати.

Аналіз результатів торгівлі

1. Прибутковість. Почнемо з аналізу прибутковості і подивимося, наскільки ефективною виявилася торгова стратегія. Нижче графік прибутковості ПАММа «Voshod77»:

Рахунок відкрито 23.10.2015 р., і на сьогоднішній день прибутковість ПАММа становить 580%. Це дуже непоганий результат, особливо якщо врахувати, що позначка в 100% була пройдена вже на другий місяць роботи (при невеликій кількості операцій і при низькому навантаженні на депозит). Графік дійсно виглядає дуже красивим, немає страхітливих западин, говорять про великих осідання, зростання прибутковості поступове, але впевнене.

На графіках «Альпарі» відображається сукупна прибутковість, яка обчислюється з використанням складного відсотка. Тобто передбачається, що отримана прибуток не виводиться, абсолютно всі внесені кошти реінвестуються. Крім того, виплата винагороди управителю також не враховується. Тому потрібно порахувати реальну прибутковість, на яку міг би орієнтуватися інвестор:

(580%-0)/(0+100)*(100-30%)=406%.

Це і є реальна прибутковість з урахуванням щомісячних виплат винагороди керуючому (у розмірі 30% від прибутку, згідно з чинною оферти). На основі отриманого показника розраховуємо середньомісячну доходність – 67,6% та середньорічну – 812%. Наприклад, інвестор, який вклав при відкритті ПАММа «Voshod77» суму в $1000, сьогодні мав би в розпорядженні вже $5060, а до закінчення першого року існування рахунки мав би (теоретично) сумою в $9120. Таким результатам могли б позаздрити багато трейдерів.

Але не будемо забувати, що високої прибутковості (а саме це ми бачимо в даному випадку) найчастіше супроводжують не менш високі ризики часткової або повної втрати капіталу. Тому проаналізуємо ці ризики.

2. Ризики. Почнемо з осідань. На графіку є періоди, коли дохідність знижується. Але ці осідання, по-перше, вкрай незначні, по-друге, супроводжуються подальшим пробиттям максимуму, а по-третє, жодна з осідань не досягає попереднього мінімуму:

Сам факт фіксації осідань (їх наявність на графіку) дає привід стверджувати, що трейдер дійсно жорстко контролює збитки з допомогою стоп-лоссов. Протягом максимального осідання прибутковість знижувалася не більше ніж на 40% (другий виділений фрагмент). Такий рівень дозволяє інвестору перечекати просідання без ризику обнулення депозиту, навіть якщо інвестор, всупереч всім правилам, увійшов в ПАММ на піку прибутковості, а не в момент чергової осідання.

Із зафіксованими просадками все зрозуміло, вони однозначно не становлять серйозної небезпеки для депозиту. Тепер варто звернути увагу на «плаваючі» осідання. Постараємося визначити, чи були моменти, коли зниження прибутковості не фіксувалося, коли трейдер «пересиджував» збитки, перш ніж зафіксувати прибуток. Дивимося збільшений графік прибутковості:

Такі осідання є, але їх небагато, у більшості випадків трейдер визначає момент входу досить точно, і ціна майже відразу йде в прогнозованому напрямку. Є тільки одна просадка, під час якої прибутковість знижувалася досить відчутно:

Поки ця позиція залишалася відкритою, зниження прибутковості в піковий момент досягало 60% від рівня входу. Це неприємний сигнал для інвестора, так як ситуація говорить про те, що «стопи» відсутні, в іншому випадку ми б спостерігали на графіку зафіксовану просідання. Гірше всього, що це сталося в квітні поточного року, коли на рахунку вже перебували інвесторські гроші. З іншого боку, трейдеру вдалося успішно вирішити ситуацію, і просадка змінилася зростанням прибутковості.

Ця незафіксована просадка стала причиною зміни показників у декларації (11.04.2016 р.):

Отже, максимальна просадка тепер становить 13,8% (мова йде про зафіксовані осідання), а максимальна добова просадка – 19%. Для добової досить багато, всього п'ять таких осідань і депозит інвестора просто обнулиться...

У той же час показник загальної осідання в цілому виглядає непогано, 13,8% — це досить помірні ризики.

Тепер оцінимо ступінь завантаження депозиту, це одна з найбільш значущих категорій ризиків для ПАММ-інвесторів. Дивимося на графік використання кредитного плеча (ІКП) з прив'язкою до графіка прибутковості:

У даний момент встановлено кредитне плече 1:100. Цей показник був змінений (судячи з запису в декларації), раніше кредитне плече було більше, а наскільки більше – встановити, на жаль, не представляється можливим.

В описі стратегії керуючий повідомив, що має намір не перевищувати навантаження на депозит більш ніж на 20%. Вже в перший місяць роботи показник ІКП досягав позначки в 189 пунктів. Навіть якщо припустити, що кредитне плече 1:500, то навантаження на депозит знаходилася в межах 40%. Згодом показник ІКП ще двічі перетинав позначку у 100 пунктів. У ці періоди депозит піддавався ризику, який перевищував показники, заявлені в описі стратегії (20%). Але після квітневого зміни декларації (як раз в цей час ПАММ «Voshod77» активно набирав інвестиції) навантаження не перевищувала 20%.

Таким чином, ризики, пов'язані з використанням кредитного плеча, цілком можна вважати помірними.

3. Характер угод. Розглянемо окремі трейди, іноді докладний аналіз угод допомагає виявити нюанси, які таять в собі неприємні сюрпризи. Для проведення аналізу скористаємося графіком ІКП з прив'язкою до графіка прибутковості:

Відкриття позиції супроводжується різким зростанням показника ІКП (верхній графік), в момент закриття позиції показник повертається до нульової позначки. На графіку прибутковості (знизу) можна бачити, як розвиваються події в той час, поки позиція відкрита. Зниження показника прибутковості (при підвищенні показника ІКП) говорить про те, що ціна йде в сторону, протилежну прогнозами, і навпаки, зростання прибутковості свідчить про те, що напрямок угоди визначено вірно.

Операції проводяться нечасто (як і було зазначено в описі стратегії), з періодичністю приблизно раз на тиждень. В середньому кожна операція триває приблизно три доби, проте бувають винятки, іноді позиція залишається відритої протягом тижня. Трейдер працює фіксованим лотом, після відкриття позиції настає період очікування результату — закриється угода з «стопу» або ж буде зафіксована прибуток. Ознак ризикованих маніпуляцій під час угод (Мартінгейл, усереднення, сіткові ордера) не виявляється, це плюс. Пропоную звернути увагу на одну цікаву оборудку:

Це не зовсім характерна операція для даного ПАММа. Відразу ж після відкриття позиції ціна пішла проти прогнозу, в результаті було закриття по стоп-лосс, і прибутковість знизилася на 26%. Малоймовірно, що сигналом до відкриття послужили свічкові формації, настільки різкий рух могло бути викликано реакцією ринку на новини. А відкриття по новинах не було зазначено в описі стратегії, керуючий просто вирішив ризикнути, за що і поплатився. З одного боку, той факт, що керуючий відступає від власних правил – це не дуже добре, але під час ризикованої угоди був виставлений стоп-лосс, що, безумовно, є плюсом.

Переходимо до наступній угоді:

На перший погляд, угода не відрізняється від інших. Але при найближчому розгляді видно, що перед тим, як ця позиція була закрита з прибутком, прибутковість знижувалася приблизно на 60%. Це говорить про те, що стоп-лосс не було встановлено, що, як і в попередньому прикладі, є відступом від правил торгової стратегії.

Цікаво також поглянути на статистику, яка є на сторінці моніторингу ПАММа в розділі «Торгівля»:

Тут можна виділити середньоденні показники прибутку, які втричі вище середньоденного показника збитку. Це дуже гарне співвідношення, якщо врахувати відсутність різких сплесків зростання прибутковості.

4. Висновки з аналізу торгівлі. Хороша прибутковість при помірних ризиках – це плюс. Незважаючи на деякий застій, коли протягом трьох місяців показник прибутковості практично не змінився, загальна прибутковість рахунку справляє гарне враження. Великі зафіксовані просадки відсутні, «плаваючі» збитки змінюються оновленням максимумів. За весь час існування рахунку не виникало ситуацій, в результаті яких депозит інвестора міг обнулитися.

Тепер про мінуси. Трейдер періодично відступає від власних правил, що підвищує ступінь ризиків. Також не можна виключити ймовірність прийняття управителем ризикованих торгових рішень. Крім того, декларація піддавалася змінам, це також тривожний сигнал.

Рахунок діє вже протягом півроку, це дає підставу стверджувати, що причиною досягнутих результатів не є випадковий збіг обставин. Якщо ґрунтуватися на поточних результатах, то ПАММ «Voshod77» цілком заслуговує бути включеним в інвестиційний портфель.

Інвестиції

Прийшла пора порівняти власні висновки з тим, як ставляться інвестори до ПАММу «Voshod77». Розглянемо графік інвестицій:

Зараз на балансі ПАММа знаходиться сума 8,5 млн. рублів. Приплив інвестицій почався з лютого поточного року, але основна маса грошей була зібрана в квітні 2016 року, мабуть, рахунок опинився в рейтингу «Альпарі» до кінця березня. Тільки за квітень обсяг депозиту з 2 млн рублів збільшився до 9,2 млн. рублів. Потім був деякий спад, мабуть, інвестори вирішили вивести кошти, оскільки прибутковість ПАММа перебувала на піку, але до теперішнього моменту сума стрімко наближається до досягнутої раніше позначці. Необхідно врахувати, що на інтерес інвесторів до ПАММу не вплинули позиції в рейтингу (223 з 330).

До речі, аналіз торгівлі так і не прояснив ситуацію, чому при поточних результатах ПАММ «Voshod77» знаходиться навіть не в першій сотні, а адже його випереджають набагато менш ефективні Памм.

Варто поглянути на структуру інвестицій, це допоможе отримати уявлення про те, як розподіляються кошти на балансі і які суми воліють вкладати інвестори:

Керуючому належить лише 1,5% від всієї суми, що становить трохи більше 150 тис. рублів. Це капітал керуючого (КУ), сума, яка, за умовами майданчика «Альпарі» повинна бути внесена власником ПАММа для того, щоб рахунок опинився в рейтингу. Відсутність на балансі коштів, що належать керуючому (понад обов'язкової суми), говорить про те, що трейдер не інвестує в свій ПАММ і регулярно виводить прибуток.

Приблизно 40% від суми забезпечили великі інвестори з депозитами від 150 тис. рублів до 1,4 млн рублів. Незважаючи на те, що ПАММу всього півроку, великі інвестори не бояться вводити капітали. По всій видимості, співвідношення прибутковості та ризиків виглядає для них вкрай привабливим. Основна маса грошей (5,5 млн. рублів) було внесено інвесторами з відносно невеликими депозитами. Таких набралося 550 осіб, це говорить про високої популярності ПАММа, очевидно, що рахунок вже сьогодні входить до сотні інвестпортфелів.

Умови інвестування

Оферта виглядає наступним чином:

Все дуже просто і зрозуміло, рівні умови для всіх інвесторів незалежно від розміру капіталу. Можливо, ПАММ зараз знаходиться в стадії активного залучення вкладників, і оферта в поточному варіанті дуже цьому сприяє. Враховуючи прибутковість рахунку, відсоток винагороди для дрібних інвесторів (з депозитами 1 – 5 тис. рублів) набагато нижче щодо більшості Памм (принаймні, на майданчику «Альпарі»). Ймовірно, вже до кінця року оферта буде змінена.

Додатково залученню інвесторів сприяють бонуси, пропоновані власником ПАММа. Ось як виглядає бонусна система заохочень:

Натисніть, щоб збільшити.

Зміст бонусної програми полягає в тому, що до вкладену інвестором суму долучаються віртуальні бонусні кошти (згідно процентної сітці), і до того моменту, поки сума грошей на депозиті не зрівняється з підсумковою сумою (реальний депозит плюс бонусні відсотки), інвестор не сплачує управителю винагороди і залишає весь прибуток собі.

До речі, бонуси є досить затребуваними для інвесторів даного ПАММа, питання їх отримання присвячена більша частина повідомлень в гілці цього рахунку на форумі «Альпарі».

Адекватність керуючого

На гілці форуму, присвяченій ПАММу «Voshod77», керуючий з'являється нечасто, так що багато питань відвідувачів залишаються без відповіді. З іншого боку, відсутня агресивна реклама і заклики негайно вкладатися, це плюс. В результаті грамотного маркетингового підходу трейдеру вдалося залучити хороші інвестиції, це говорить про те, що керуючий має досвід роботи з інвесторами. Але торгові операції, які не вкладаються в описану стратегію, говорять про схильність трейдера до невиправданого ризику. Втім, до того моменту, коли прийшли серйозні інвестиції, торговельні ризики знизилися, що свідчить про шанобливе ставлення до чужих грошей.

Інші ПАММ рахунки управителя

Крім ПАММа «Voshod77» трейдер веде ще три рахунки. Рахунок «LAU.Mag77» розглядалося в одному з попередніх оглядів. Це досить успішний ПАММ, який зараз займає 43 позицію у рейтингу «Альпарі». Ось графік прибутковості:

Фактично, це доларовий аналог ПАММа «Voshod77», і не виключено, що операції на цих рахунках просто дублюються.

Інші Памм розглядати не має сенсу, так як вони існують дуже недовго:

В архіві «Альпарі» є ліквідовані рахунку. Майже всі вони закриті при позитивної прибутковості. Це можна вважати перевагою, навіть незважаючи на той факт, що вони прожили не дуже довго:

Отже, які висновки можна зробити з аналізу інших рахунків керуючого? Наявності успішний досвід, однак, цей досвід обмежується десятьма місяцями (за тривалістю життя старшого ПАММа).

Підсумки

Прибутковість ПАММа «Voshod77» дозволяє почати заробляти навіть інвестору з невеликим капіталом. При бажанні прибуток можна реінвестувати, а по досягненні певної суми залишиться просто періодично знімати прибуток. Для інвесторів, які не хочуть розбивати капітал за кількома ПАММам, могла б підійти схема періодичного «доливання» в періоди осідань.

Інсайд: Як вибрати ПАММ-рахунок для інвестування?

Великі суми вкладати в цей ПАММ ще рано. По-перше, весь успішний досвід трейдера обмежується десятьма місяцями, по-друге, сам по собі рахунок досить молодий. В даному випадку не можна виключати ймовірність того, що трейдер вирішить різко збільшити прибутковість ПАММа за рахунок ризикованої операції і зазнає серйозні збитки.

Автор: Ігор Василенко.

Критика, подяку і питання в коментарях вітаються!:))

FX я торгую через цього брокера.

Читай також: