Аналіз ПАММ-рахунки «ST-INVEST 2.0»

Всім привіт! Ми продовжуємо оглядати ПАММ-рахунки і сьогодні розглянемо рахунок «ST-INVEST 2.0». Він відрізняється стрімким зростанням прибутковості, який певною мірою врівноважується періодичними осіданнями. Управління рахунком здійснює група трейдерів, якій також належать ще кілька цілком успішних Памм. Раніше ми вже публікували огляд одного з цих рахунків, і тепер настала черга наступного.

Огляд не є рекламою ПАММа «ST-INVEST 2.0», ми не закликаємо вкладатися або, навпаки, уникати вкладень на цей рахунок. Наше завдання полягає в тому, щоб визначити сильні і слабкі сторони рахунки, зрозуміти, наскільки він підходить для інвестування. Поточні торговельні результати не гарантують, що торгівля в рамках цього ПАММа буде настільки ж успішною і надалі. Ринкові умови періодично змінюються, і часом ці зміни наступають в самий невідповідний момент. Стратегія трейдера може дати збій, або ж сам керівник може допустити помилки, які приведуть до серйозних втрат.

Прошу не забувати, що вкладення в Памм є однією з найбільш ризикованих форм інвестування, тому потрібно бути морально готовим до збитків і приймати зважені рішення при плануванні інвестицій.

Рахунок відкрито 20.12.2015 р. До моменту написання огляду (24.09.2016 р.) ПАММу вже виповнилося 9 місяців і 4 дні, вік рахунку дозволяє робити певні висновки про стабільність торговельних результатів і планувати інвестиції. У рейтингу ПАММ-майданчика «Альпарі» рахунок займає 238 місце (з 355). Основна причина, по якій цей рахунок привертає до себе увагу – це його поточна прибутковість, яка становить 456%, а також обсяг коштів на балансі — $62,9 тис.

Меню швидкого доступу

1. Інформація про ПАММ рахунку
2. Стратегія торгівлі керуючого
3. Аналіз результатів торгівлі
4. Інвестиції
5. Умови інвестування
6. Адекватність керуючого
7. Інші ПАММ рахунки управителя
8. Підсумки

Інформація про ПАММ-рахунку «ST-INVEST 2.0»

ПАММ-майданчик: «Alpari»
Моніторинг ПАММ рахунки «ST-INVEST 2.0»: посилання
Гілка рахунку на форумі: посилання

Торгова стратегія зі слів керуючого

Щоб зрозуміти, наскільки прогнозованими є торгові результати, потрібно дізнатися, що обіцяє трейдер інвесторам свого ПАММа щодо прибутковості, і які ризики він сам вважає прийнятними. Також непогано б отримати уявлення про стратегії, які використовуються для торгівлі в рамках ПАММа «ST-INVEST 2.0», про систему управління ризиками. Ось що повідомляє керуючий у розділі «Декларація» (на сторінці моніторингу ПАММа):

Веде торгівлю робот-скальпер. Операції здійснюються цілодобово, для чого радник запущений і працює на VPS-сервера. Хороший протестований радник може приносити непоганий прибуток, якщо, звичайно, сам управитель не буде втручатися. Обіцяється щомісячна прибутковість в межах 25%-60%, максимальна величина осідання – 55%. Досить оптимістичні прогнози, ризик повної втрати депозиту не розглядається в принципі. Ймовірно, такі прогнози були зроблені на підставі тестування радника на історичних даних.

Цілодобова торгівля з VPS-сервера припускає наявність додаткових факторів ризику. По-перше, трейдер просто не в змозі цілодобово контролювати всі угоди робота. Якщо у роботі програми відбудеться якийсь збій, то до ранку інвестори можуть виявити, що їх депозити стали помітно менше. По-друге, може статися апаратний або програмний збій на сервері, і якщо цей збій станеться в той час, поки позиція буде відкрита, то збитків не минути. Залишається сподіватися, що керуючий створив якісь механізми, що дозволяють йому оперативно реагувати в таких ситуаціях.

Рішення: Як інвестувати в ПАММ-рахунки навіть чайнику?

На деякі запитання відповіді ще тільки належить знайти. Наприклад, як робот-скальпер може допустити осідання в 55% від депозиту? Адже скальперские угоди – це позиції, націлені на взяття всього декількох пунктів прибутку, а значить стоп лосс повинен знаходитися дуже близько від точки входу. Як саме робот проводить ретельний аналіз ринку (про що було згадано в описі стратегії)? Адже радник може використовувати тільки алгоритми, засновані на статистичних даних, але не може розраховувати фундаментальні фактори... Можна припустити, що трейдер періодично також приймає участь у торговому процесі.

Мартінгейл, усереднення і сіткові ордера (якщо вірити опису стратегії) не використовуються – це обставина може істотно скоротити ризики. Але заявлена прибутковість наводить на думку про те, що якщо не використовуються подвоєння, значить радник нарощує прибуток за рахунок розміру лота, що загрожує ризиками. Або ж полягає величезна кількість угод (згадується участь у торгівлі відразу декількох валютних пар), але в цьому випадку необхідно, щоб більшість угод закінчувалося прибутково.

Отже, нам пропонується інвестувати в роботу радника, який забезпечує хорошу прибутковість у тривалій перспективі, але може допустити осідання, рівну половині депозиту. Тепер подивимося, наскільки обіцянки керуючого співвідносяться з торговими результатами.

Аналіз результатів торгівлі

1. Прибутковість. Почнемо з головного критерію оцінки роботи ПАММа – з його прибутковості. Ось графік:

Поточна дохідність становить 456%, це результат за 9 місяців роботи. Досить непоганий результат, особливо якщо врахувати стабільне зростання прибутковості на всьому протязі існування ПАММа «ST-INVEST
2.0». Але графіки майданчика «Альпарі» не цілком відображають реальну картину. Передбачається, що вся отримана прибуток реінвестується, вкладені кошти не виводяться інвесторами, крім того, не враховуються виплати комісії керуючому. Порахуємо реальну прибутковість:

(456%-0)/(0+100)*(100-32%)=310,08%.

Взявши за основу отриману цифру, порахуємо середньомісячну і середньорічну прибутковість (34,45% і 413,44%). На ці дані інвестор може орієнтуватися при плануванні інвестицій. Розраховуючи виплату винагороди керуючому, ми відштовхувалися від суми інвестиції в $1000 (згідно діючої оферті для цієї суми передбачена комісія у 32% від прибутку).

Виходить наступна картина: поточна середньомісячна прибутковість відповідає заявленій спочатку (25%-60%), але середньорічна не відповідає (413,44% проти 600% -700%). Для того, щоб дотягнути цифру до обіцяної, керуючому знадобиться до кінця року (роботи ПАММа) ще якось забезпечити 200% прибутковості додатково, що видається малореальним. На ділі відбувається якраз навпаки – якраз перед вихідними прибутковість знизилася приблизно на 45% (якщо вірити даним графіка).

Але навіть незважаючи на те, що обіцяних 600% інвестори, швидше за все, не побачать, ПАММ «ST-INVEST 2.0» показує дуже хорошу прибутковість. Щоб повністю повернути свої вкладення у вигляді відсотків прибутку, при поточній динаміці інвестору знадобиться чекати всього три місяці, а якщо буде вдалий вхід (наприклад, під час осідання), то ще менше. Крім того, плавний зростання прибутковості робить можливим використання ПАММа для короткострокових інвестицій (від тижня до місяця).

2. Ризики. Тепер подивимося, наскільки сильно ризикує інвестор, спокусившись на хорошу прибутковість рахунку і вклавши в рахунок свої гроші. Для початку розглянемо ризики, пов'язані з осіданнями. Зверніть увагу на графік прибутковості, на якому відзначені найбільш великі осідання (зниження прибутковості щодо останнього максимуму):

Перша велика просадка трапилася після чотирьох місяців успішної роботи рахунки, прибутковість за тиждень знизилася на 33%, для відновлення рахунком знадобилося два тижні. Майже відразу ж пішла друга просадка — зниження дохідності уже на 40%, але всього через місяць прибутковість не тільки відновилася, але і зросла на 80% щодо останнього максимуму. Остання просадка, як уже згадувалося, сталася лише день тому, за добу прибутковість впала на 45%, до речі, це найбільш стрімка просадка за всю історію рахунки. Таким чином, просадки є, і вони досить великі, однак цілком укладаються в межі декларованого значення (55%).

Ми розглянули зафіксовані осідання. Тепер потрібно уточнити, чи були великі плаваючі збитки, які на графіку не відображаються, але які тим не менше можуть бути причиною серйозних втрат. Розглянемо графік прибутковості у вигляді «японських свічок»:

Так, такі осідання дійсно мали місце. Перший зазначений фрагмент – плаваюча осідання на 80%(!), другий фрагмент — теж зниження на 80%, і третій фрагмент – жахливе зниження прибутковості відразу на 200%. Остання плаваюча просадка ледь не перекреслила результати роботи ПАММа «ST-INVEST 2.0» за півроку. Трейдеру вдалося перечекати ці осідання, але поки незрозуміло, чи було це вивірене рішення (і ризик заздалегідь був прорахований), або ж ми спостерігаємо феноменальне везіння керуючого.

Тепер розглянемо офіційні показники, які відображаються на сторінці моніторингу:

Відносний збиток не перевищував 57,12%, в той час як графік нам показує короткочасне зниження прибутковості на 200%. Можливо, таке розходження пов'язане зі специфікою роботи алгоритмів, розраховують показники на майданчику «Альпарі» (подібно до ситуації з прибутковістю). Факт залишається фактом – прибутковість під час найбільшої осідання (від рівня відкриття позиції це приблизно 260%) за лічені години знижувалася майже до нульової позначки.

Рахунок інвестора міг би просто обнулитися протягом цієї осідання (а адже на балансі до цього моменту перебувало вже $40 тис. інвесторських грошей). Враховуючи таке зниження, говорити про використання будь-яких стопів просто не доводиться. Ось як прокоментував ситуацію керівник:

Раптовий експеримент за рахунок інвесторів не робить честі керуючому. Втім, схоже на те, що інвестори вірять у трейдера, так як після цієї події обсяг інвестицій залишився практично на колишньому рівні.

Залишилося розглянути ризики, пов'язані з використанням кредитного плеча (ІКП). Дивимося графік:

Встановлене кредитне плече 1:500. За час роботи ПАММа «ST-INVEST 2.0» показник навантаження на депозит один раз наближався до позначки в 200 пунктів, але більшу частину часу він не перевищував межу в 100 пунктів. На графіку можна спостерігати поступове зниження навантаження, вже кілька місяців показник тримається нижче 50 пунктів. Таким чином, трейдер не зловживає кредитним плечем, тому інвестор не може втратити гроші в результаті настання ситуації «стоп-аут» (коли депозиту вже не вистачає, щоб продовжувати утримувати збиткову позицію).

3. Характер угод. Розглянемо окремі трейди, можливо, нам вдасться отримати додаткову інформацію про прийоми та техніки, що використовуються трейдером. Заодно і подивимося, як використовуються стоп-накази, і справді не застосовуються усереднення (інші маніпуляції з розміром лота). Аналізувати угоди будемо з допомогою графіка ІКП з прив'язкою до графіка прибутковості. Зростання показника ІКП говорить про відкритті позиції, а його зниження до вихідної позиції свідчить про закриття угоди. Графік прибутковості показує, як розвиваються події після відкриття операції.

В цій угоді ми спостерігаємо послідовне нарощування позицій. До моменту другого відскоку їх загальна вага такий, що рахунок буквально викинуло до рівня входу. Можливо, позиції відкривалися по різних парах, але все одно угоди відкривалися в одному напрямку (з урахуванням взаємної кореляції). Тобто ми маємо справу з самим справжнім Мартінгейлом. Зверніть увагу на зростання обсягу лота при нарощуванні позицій (графік ІКП), при кожній наступній угоді навантаження на депозит підвищується вдвічі. Ось така ж операція:

Позиції збільшуються, в той час як ціна йде проти трейдера. Замість того, щоб закривати угоди, трейдер підвищує ставки, стоп-лоссов немає. Ймовірно, дві описані угоди є результатом старань трейдера, скальпинговый робот, швидше за все, так працювати не буде. Більшість угод на графіку мають зовсім інший вигляд:

Тут ми бачимо відкриття позиції, очікування результату, закриття. Ніякого нарощування та інших складних рухів ми тут не спостерігаємо. Але звернемо увагу на першу операцію в цій серії:

Судячи з усього, цю операцію провів робот, так як вона практично нічим не відрізняється від більшості точно таких же простих угод. Цікаво, що перед тим, як угода вийшла в плюс, прибутковість знижувалася більш ніж на 9% — це досить високий поріг ризику всього для однієї угоди. Закриття за стопу не було, значить робот теж не використовує стоп-накази (або ці стоп-накази знаходяться досить далеко від точки входу). І нарешті, остання серія угод, що всього кілька днів тому призвела до зниження прибутковості практично на 45%:

Позиції відкривалися великими лотами (зростання ІКП відразу до 40 пунктів). Напрямок обрано помилково, і по мірі відходу ціни проти прогнозу позиції закривалися. Спостереження показують, що радник так не надходить, це справа рук трейдера. В чергову оборудку, мабуть, був вхід на відскоку ціни, ймовірно, керуючий вирішив відігратися і знову зазнав невдачі.

Отже, трейдер приймає участь в угодах, використовує Мартінгейл, найбільш великі руху на графіку – це операції, проведені вручну. Є серйозна проблема зі стоп лосс: їх не видно, а це означає наявність високих ризиків, неочікуваних і великих втрат. Робот демонструє ефективну і стабільну торгівлю, більша частина угод закінчується з прибутком.

4. Висновки з аналізу торгівлі. Прекрасна прибутковість, навантаження на депозит цілком помірна, зафіксовані просадки в межах заявлених ризиків. Але мають місце величезні плаваючі збитки, втручання трейдера в торговий процес (часто невдале), у багатьох угодах відсутні стопи, а трейдер використовує маніпуляції з розміром лота. Незважаючи на кілька жирних мінусів, ризики жорстко контролюються, це видно по плавної лінії графіка прибутковості, трейдер бере участь в торгівлі, але, як мовиться, не заграється. Ризиковані експерименти не будуються за принципом «пан або пропав», видно, що є певні межі, при досягненні яких трейдер зупиняється. В кінцевому результаті кожен місяць інвестор отримує хороший прибуток.

Інвестиції

Розглянемо обсяг і структуру інвестицій, це дозволить оцінити, наскільки трейдери довіряють ПАММу «ST-INVEST 2.0». Почнемо з обсягів (графік зверху):

Зараз на балансі $62,9 тис. Перші три місяці ПАММ працював зовсім без інвестицій, ймовірно, рахунок ще не потрапив у рейтинг. Потім, з березня по квітень 2016 року, обсяг інвестицій різко зріс до $35 тис. Можливо, це гроші інвесторів, які були перерозподілені з інших рахунків, що належали керуючому. Пік інвестицій був у серпні, на рахунку знаходилася сума в $87,4 тис., однак незабаром частина грошей була виведена, так як зростання прибутковості дещо сповільнилося.

Структура інвестицій виглядає так:

Керуючому належить близько 4% всіх коштів, це дещо менше обов'язкового розміру КУ (капітал керуючого). Трейдер не інвестує в свою торгівлю і виводить практично всі засоби – приріст капіталу управителя та комісійні. Третина всіх грошей належить одному інвестору ($19 тис.), це єдиний інвестор, чий капітал набагато перевищує КУ. Ще чотири інвестора вклали суми від $2,3 тис. до $3,9 тис., капітали інших ключових вкладників набагато скромніше (менш $2 тис.). Ще 36% грошей належать дрібним інвесторам, кількість яких складає 235 осіб (середній чек $97).

Розмір середнього чека говорить про те, що інвестори зовсім не поспішають вкладати великі гроші в цей ПАММ. Але загальна кількість інвесторів говорить про високої популярності рахунку (який входить в дві сотні інвестпортфелів). Можливо, висока і стабільна прибутковість, на думку вкладників, виправдовує ризики.

Умови інвестування

Оферта виглядає наступним чином:

Дуже широкий крок між базовими сумами в процентної сітці. При цьому лінійка винагороди абсолютно не відповідає нинішній структурі інвестицій. Основна маса дрібних інвесторів працює з капіталами в діапазоні $10 — $150, а ті, хто вкладає порівняно великі суми, інвестують в межах $1000 — $2000. З іншого боку, при значному розкиді базових сум, розбіжність у відсотках невелике. Так, інвестори, що працюють з капіталами від $600 або від $3 тис., знаходяться в приблизно однакових умовах, тому стимулу для підвищення обсягів інвестицій як у перших, так і других, немає. Можливо, ця обставина істотно обмежує приплив інвестицій.

Адекватність керуючого

ПАММом «ST-INVEST 2.0» управляє група інвесторів. Невідомо, скільки трейдерів складають групу, об'єднану під загальним ніком на форумі «Альпарі». Представник групи з'являється на форумі регулярно, повідомляє про досягнення, а також про майбутні трейдах, відповідає на питання відвідувачів гілки ПАММа. Цікаво, що ні один пост не обходиться без знаків оклику – це може говорити про те, що керуючий має мало досвіду мережевого спілкування. Мають місце цікаві помилки:

Коментарі щодо осідань виходять не дуже переконливими. Ось коментар останньої просадки, з рахунок якої ще не вийшов:

Керуючий справляє враження зрілої людини, у якого, можливо, є за плечима певний досвід. Не виключено, що трейдери працювали на реальних біржових майданчиках. Враховуючи наявність великого інвестора ($19 тис.), інвестиції залучаються не тільки з допомогою ресурсів майданчика «Альпарі», але і за допомогою особистих контактів. Стиль торгівлі не змінюється в залежності від суми на балансі ПАММа, що говорить про вміння групи трейдерів працювати зі значними сумами.

Інші ПАММ-рахунки управителя

Раніше ми розглядали ПАММ-рахунок «NIL-INVEST ECN-PRO», з якими працює ця ж група трейдерів. У даний момент рахунок продовжує залишатися в рейтингу, він функціонує вже більше року і демонструє зростання прибутковості:

Є в управлінні групи і більш ризиковий ПАММ «ST-INVEST», він теж працює вже більше року:

Графіки трьох Памм мають дуже багато спільного, швидше за все, на всіх рахунках використовується одна стратегія. Відрізняється лише підхід до управління ризиками, який полягає в зміні кількості ручних операцій і у визначенні розміру робочого лота для робота.

В архіві майданчика «Альпарі» є десять рахунків, які ліквідовані в період з 2012 року по 2016 рік:

Більшість рахунків закрилися, не пропрацювавши й місяця, а на останньому ліквідованому рахунку угод не було взагалі. Якщо це досвідчені рахунку, то досліди, треба сказати, були досить незвичайними (особливо останній ПАММ).

Аналізуючи Памм групи трейдерів, можна говорити про наявність підтвердженого торгового досвіду (з 2012 року), але складно робити які-небудь висновки про те, наскільки успішним був цей досвід.

Підсумки

Висока прибутковість і стабільний торгівля протягом дев'яти місяців говорять про те, що ПАММ «ST-INVEST 2.0» вже можна розглядати як об'єкт для інвестицій. Причому плавний зростання прибутковості робить можливим не тільки довгострокові вкладення, а також інвестиції, терміном від тижні (в деяких випадках за один тиждень можна отримати понад 20% прибутку).

Високі ризики, пов'язані з наявністю великих плаваючих збитків, і сумнівні експерименти керуючого говорять про те, що великі суми вкладати небезпечно. У будь-який момент може статися велика просадка, навіть незважаючи на те, що такого раніше не відбувалося. Схоже, багато інвестори дотримуються такої ж думки, враховуючи розмір середнього чека.

Інсайд: Як вибрати ПАММ-рахунок для інвестування?

ПАММ підійде тим, хто використовує агресивні інвестиційні стратегії. У тому випадку, якщо торгівля буде складатися успішно, за кілька місяців можна вивести інвестовані кошти у вигляді прибутку, прибутковість це дозволяє. Після чого залишиться тільки регулярно знімати відсотки, не переживаючи з приводу втрати суми вкладу. Можна використовувати ПАММ для швидкого заробітку або розгону основної суми, після чого вкладати цю суму в менш ризикові рахунку.

Автор: Ігор Василенко.

Критика, подяку і питання в коментарях вітаються!:))

FX я торгую через цього брокера.

Читай також: