Аналіз ПАММ-рахунки «SAVGROUP PAMM INVEST»

Вітаю читача. Продовжуємо аналізувати ПАММ-рахунки, які заслуговують на увагу інвесторів, і сьогодні розглянемо рахунок «SAVGROUP PAMM INVEST». Цей ПАММ з консервативною стратегією і помірними ризиками показує стабільний (хоча і не занадто різкий) зростання прибутковості. Можливо, рахунок буде оптимальним вибором для довгострокових інвесторів, які в першу чергу дбають про збереження свого капіталу.

Стаття не є рекламою, автор не бере участь у прибутках керуючого і не закликає читача вкладати гроші або, навпаки, утриматися від вкладень в ПАММ «SAVGROUP PAMM INVEST». Аналіз ПАММа проводиться з метою виявити його слабкі і сильні сторони, зрозуміти, чи зможуть вкладення принести прибуток, і якими ризиками супроводжуються інвестиції. Оціночні судження автора або його аналітичні викладки не варто сприймати як прямі рекомендації.

Прошу пам'ятати, що поточні успіхи керуючого не гарантують прибуткової торгівлі в майбутньому. Трейдер не застрахований від критичних помилок, або зміни ринкової ситуації можуть зробити його стратегію збитковою – все це для інвестора загрожує втратою грошей. Тому, приймаючи рішення, тверезо оцінюйте свої фінансові можливості і не забувайте про те, що вкладення в ПАММ-рахунки є ризиковою формою інвестування.

ПАММ «SAVGROUP PAMM INVEST» відкритий 21.07.2015, на момент написання огляду (21.08.2016) рахунку виповнився рівно рік. Поточна прибутковість ПАММа становить 90,8%, на депозиті знаходиться 2,7 млн. рублів. У рейтинговій таблиці ПАММ-майданчика «Альпарі» рахунок займає 184 місце (з 375), а за шкалою агресивності цієї ж майданчики (шкала відображається у вигляді ряду значків-блискавок) ПАММ належить до помірно-агресивних рахунків.

Меню швидкого доступу

1. Інформація про ПАММ рахунку
2. Стратегія торгівлі керуючого
3. Аналіз результатів торгівлі
4. Інвестиції
5. Умови інвестування
6. Адекватність керуючого
7. Інші ПАММ рахунки управителя
8. Підсумки

Інформація про ПАММ-рахунку «SAVGROUP PAMM INVEST»

ПАММ-майданчик: «Alpari»
Моніторинг ПАММ-рахунки «SAVGROUP PAMM INVEST»: посилання
Гілка рахунку на форумі: посилання

Торгова стратегія зі слів керуючого

Перш ніж аналізувати результати, спробуємо більше дізнатися про керуючого і про його стратегіях торгівлі. Багато чого з того, що представляє інтерес для інвестора, є на гілці форуму «Альпарі», присвяченій ПАММу «SAVGROUP PAMM INVEST». Трейдер охоче ділиться потрібною інформацією:

Натисніть, щоб збільшити.

На відміну від багатьох трейдерів, керуючий не приховує свого імені і місця локації – він представляється як Семен Веневитин з міста Воронежа. До речі, цільове призначення даного ПАММа (принаймні за словами керуючого) також є відмінною особливістю рахунку. ПАММ створювався в першу чергу не для заробітку на комісійних відрахувань, а для примноження капіталу, що належить самому трейдеру (альтернатива рублевого депозиту).

Рішення: Як інвестувати в ПАММ-рахунки навіть чайнику?

По торгової стратегії: торгує робот в автоматичному режимі, в основі алгоритмів лежать техніки скальпинга в нічний час, коли на ринках мінімальна волатильність. Робот використовує стопи і не використовує усереднення, сітки, Мартінгейл і оперує лотом, що встановлюються вручну.

В принципі, використання торгового робота в автоматичному режимі є скоріше мінусом ПАММа, так як в результаті різноманітних збоїв інвестори можуть втратити гроші. Про контроль ризиків керуючий повідомляє наступне:

Натисніть, щоб збільшити.

Ризик по кожній угоді становить 2%-3% від депозиту, це говорить про те, що робот використовує досить великі лоти (хоча і скальпує). Паралельно угод може бути відкрито декілька, тобто інвестор повинен бути психологічно готовий до осідання 10% свого капіталу. А ось які показники керуючий вказав у Декларації:

Максимальна добова просадка в межах половини депозиту, це досить вільне поле для маневру. Такий показник говорить інвестора про те, що управитель, в принципі, допускає подібний сценарій, а це тривожний дзвіночок.

Автоматична торгівля ведеться роботом, фактично, без участі (та контролю) трейдера. Робот, за словами керуючого, протестований, але перевірити це не представляється можливим (трейдер згадує про тестах на непублічному ПАММе). Копіювання за участю великих лотів передбачає певні ризики, оскільки при різкому русі стоп може не спрацювати, і операція завершиться в глибокому мінусі. Є згадка про те, що робот вийшов на проектну потужність», тобто інвестор може розраховувати прибутковість інвестицій, відштовхуючись від поточних показників. Тепер перейдемо до аналізу результатів, досягнутих до цього моменту.

Аналіз результатів торгівлі

1. Прибутковість. Першим ділом оцінимо прибутковість ПАММа «SAVGROUP PAMM INVEST». Ось графік:

Поточна прибутковість перевищила 90% за підсумками року, при консервативному стилі торгівлі (невисокі ризики) це хороший результат. Графік за весь поточний рік (2016) виглядає дуже і дуже непогано, а от в минулому році прибутковість тричі опускалася в мінусову зону (хоча і не дуже глибоко). Згадаймо, що говорив трейдер щодо змін характеру торгівлі:

Натисніть, щоб збільшити.

Тобто причиною нестабільної і малоефективною торгівлі в 2015 році, виявляється, було «ручне управління», після запуску радника прибутковість стала зростати. Залишається прийняти це твердження на віру, вважати прибутковість, починаючи з 7 січня 2016 року.

На графіках ПАММ-майданчика «Альпарі» відображається сукупна прибутковість, вважається, що кошти не виводяться з рахунку, абсолютно весь прибуток реінвестується, винагороду керуючому також не враховується. Інвестор, у свою чергу, повинен орієнтуватися на реальну дохідність, зараз ми її порахуємо:

(90,8%-9,28)/(9,28%+100)*(100-20%)=59,6%.

Це реальна прибутковість ПАММа «SAVGROUP PAMM INVEST» за період з 7 січня по 21 серпня 2016 року (5,5 міс.). При розрахунках враховувалася виплата винагороди у розмірі 20% згідно з умовами оферти, чинним для інвестицій від 5 тис. рублів. Середньомісячна дохідність становить 10,85% і середньорічна – 130%. Таким чином, інвестор (теоретично) міг би за рік збільшити свій капітал більш ніж удвічі.

Дійсно, гідна альтернатива відсотків за банківським депозитом. Тепер оцінимо, наскільки ризики для інвесторів є прийнятними.

2. Ризики. Спочатку розглянемо ризики, пов'язані з втратою частини грошей (або всього капіталу) інвестора в результаті осідань. Дивимося графік:

На графіку відображені дві найбільш глибокі просадки, які можуть служити в якості орієнтира. Перша просадка — мінус 13% за тиждень, для чергового пробиття максимуму знадобилося два тижні. Друга просадка – 15% за місяць, після досягнення мінімального значення коштом відновив свої позиції буквально за пару днів. Подібні осідання є цілком допустимими в межах консервативної торгівлі і не несуть будь-яких критичних ризиків для інвесторського депозиту.

Однак ми розглянули лише зафіксовані просадки, можливо, мали місце плаваючі збитки (незафіксовані зниження прибутковості), які не відображаються на цьому графіку. Тому варто поглянути на графік прибутковості ПАММа «SAVGROUP PAMM INVEST», побудований на японських свічках:

Все в порядку, плаваючі збитки відсутні. Схоже, в кожній угоді дійсно використовуються жорсткі стопи, і трейдер не пересиджує збитки в надії якось вивести угоду з мінусовою зони.

Тепер приступимо до аналізу ризиків, пов'язаних з навантаженням на депозит. Дивимося графік використання кредитного плеча (ІКП) з прив'язкою до графіка прибутковості:

Встановлене кредитне плече 1:500, і в Декларації зазначено такий самий максимальний ліміт завантаження депозиту. Але на ділі максимальне значення ІКП не піднімалася вище позначки 82,5%. Це значення було досягнуто незабаром після запуску радника, а згодом завантаження депозиту, в середньому, не піднімалася вище позначки в 40 пунктів. Таким чином, ризик стоп-ауту (примусове закриття позиції з втратою значної частини капіталу) торгова стратегія практично виключає. Величина робочого лота, використовувана в межах цього ПАММа, завжди забезпечує хороший запас міцності.

До речі, на графіку добре видно, як змінився характер торгівлі після 7 січня, коли до торгівлі приступив робот. До цього моменту навантаження було значно нижче, але ось торгові результати за перші два місяці, прямо скажемо, не вражають. Втім, і зараз рівень ІКП виглядає для інвестора досить привабливо.

3. Характер угод. Розглянемо графік угод більш детально, це дозволить виявити особливості окремих трейдів і отримати додаткову інформацію про торгівлю. Аналізуємо збільшений графік прибутковості (знизу) з прив'язкою до графіка ІКП (зверху). Зростання навантаження на депозит говорить про відкриття позицій, а повернення показника ІКП до нульової позначки свідчить про закриття угоди. На графіку прибутковості відображає поточне положення справ – угода йде в мінус або плюс. Ось так виглядає торгівля після запуску робота:

Як і стверджував керуючий, робот виконує короткострокові угоди, показник ІКП майже відразу ж після відкриття операції повертається до нульової позначки. Тепер графік за січень 2016:

На графіку відзначені угоди, які мають ознаки скальперскіх операцій. Тобто позиція відкривається (зростання показника ІКП від будь-якого рівня, необов'язково від нульової позначки, якщо мова йде про паралельних угодах) і незабаром закривається (зниження показника ІКП до рівня відкриття).

Як можна помітити, таких угод вкрай мало, основна маса операцій — це поступове накопичення позицій і потім поступове їх закриття. Кожна серія угод триває в межах шість–десять годин. Трейдер згадував про те, що може мати місце кілька паралельних угод, але те, що ми бачимо на графіку, більше схоже саме на накопичення позицій, так як сценарій в кожному випадку один і той ж, немає різноспрямованих змін ІКП протягом сесії. Стратегія нагадує класичну внутрішньоденну торгівлю, якою, швидше за все, і є. Розглянемо одну з угод детальніше:

Після відкриття операції (фрагмент 1) ціна пішла проти прогнозу (зниження прибутковості на графіку знизу). Угода продовжувала залишатися відкритою, і тут же була відкрита чергова паралельна угода, але лот вже збільшився вдвічі (фрагмент 2). Потім ціна розгорнулася (прибутковість виросла), і друга операція закрилась (це була саме друга угода, судячи зі зміни ІКП). На цьому етапі залишилася одна угода, швидше за все, це була здвоєна операція, так як вона була закрита двома рівними частинами.

Всі дії чітко говорять про те, що алгоритм радника заснований на удвоениях, а точніше – використовується якась варіація Мартінгейла, так як кожен наступний лот збільшується (в той час як керуючий говорить про те, що Мартінгейл радником не використовується). Описаний вище сценарій є традиційним для переважної більшості угод у рамках цього ПАММа. Тепер про використання стопів. Дивимося графік:

В операції (або серії угод) прибутковість знижувалася на 10% відносно рівня входу, але збиток не був зафіксований – де ж стопи, які радник (за визначенням) не міг не встановити? Це може говорити про те, що крім торгового робота, ряд операцій проводиться самим управителем на підставі його бачення ринкової ситуації. Слів немає, з прогнозами все в порядку, серія угод принесла в кінцевому підсумку 6% прибутку. Але відсутність стопа насторожує, так як, по-перше, прогнози навіть досвідчених трейдерів не завжди збуваються. А по-друге, варто подивитися на торговельні результати перших двох місяців, щоб зрозуміти, що біля терміналу працює, скажімо так, не дуже досвідчений трейдер. І ще одна цікава угода:

Хороша точка входу, але графік показує збільшення навантаження в той час, як прибутковість зростає. Значить позиції додавалися вже під час розпочатого руху, а деякі позицій були відкриті, коли рух ціни вже припинилося. Послідовність дій не цілком вписується в звичний сценарій угод, і можливо, що це справа рук самого керуючого. Серія угод принесла непоганий прибуток (понад 10%), крім того, в самому гіршому випадку прибутковість була б нульовою (без збитку), але сам факт ручного втручання не дуже досвідченого трейдера — зовсім не радісна подія для інвестора.

4. Висновки з аналізу торгівлі. Рахунок «SAVGROUP PAMM INVEST» демонструє непогану прибутковість (близько 10% в місяць), відсутність критичних (і взагалі скільки-небудь серйозних), просідань, навантаження на депозит є цілком помірною. Є кілька мінусів – веде торгівлю робот, який використовує дещо інші методики торгівлі, ніж ті, які озвучив керуючий (в тому числі – Мартінгейл), крім того, трейдер (будучи не дуже досвідченим) періодично сам бере участь у торговому процесі. Але зазначені мінуси нівелюються використанням продуманої схеми управління ризиками, яка дозволяє уникнути великих просадок.

Рахунку вже виповнився рік, це дає підстави вважати, що досягнуті результати не є випадковістю або везінням. ПАММ цілком може бути присутнім в інвестиційному портфелі, хоча, враховуючи зазначені мінуси, від вкладення великих сум краще утриматися. Короткостроковим інвесторам рахунок, швидше за все, буде нецікавий, судячи з графіку прибутковості, оптимальним варіантом стануть інвестиції на строк від двох-трьох місяців.

Інвестиції

Аналізуючи результати роботи керуючого в рамках ПАММа «SAVGROUP PAMM INVEST», необхідно врахувати обсяг і структуру інвестицій. Ці параметри говорять про рівень довіри інвесторів до ПАММу і відображають реальний інтерес, адже інвестори голосують своїми грошима. Дивимося графік інвестицій з прив'язкою до графіка прибутковості:

Аналізувати інвестиції в ПАММ-рахунком «SAVGROUP PAMM INVEST» дещо складніше, ніж інвестиції в рахунку, що належать іншим керуючим. Схоже, що майданчик «Альпарі» в даному випадку служить інструментом роботи з інвестиціями, а функції їх залучення відводиться лише другорядне значення.

Зараз в управлінні знаходяться 2,7 млн. рублів, але на депозиті вже лежала сума майже в 1 млн. рублів ще до того, як ПАММ опинився в рейтингу «Альпарі». Стабільне зростання прибутковості, безсумнівно, приваблює інвесторів, але основна маса грошей, як показує графік, була залучена шляхом разових вливань великих сум. Складно сказати, чи є ці великі вкладення грошима самого керуючого або грошима інвесторів, залучених зі сторони (наприклад, з непублічного ПАММа, про який згадував керуючий). Нижче діаграма, що відображає структуру інвестицій:

Основна маса коштів належить керуючому і ще трьом великим інвесторам. Причому ці інвестори вклали суми, які значно перевищують КУ (капітал керуючого), що досить рідкісне явище, а тому дає підставу припустити, що ці гроші вніс сам трейдер. Всього 12,8% суми, яка перебуває в управлінні, належить основній масі інвесторів (у кількості 85 осіб), їх середній чек 4100 руб.

Розмір середнього чека і кількість інвесторів говорять про те, що ПАММ користується популярністю, але ніхто (крім трійки інвесторів) не ризикує вкладати по-великому (більше $500).

Умови інвестування

Керуючий на форумі згадував про те, що рахунок створений, насамперед, як інструмент для вкладення вільних коштів, які знаходяться в його розпорядженні. Можливо, саме з цієї причини інвесторам пропонуються досить привабливі умови:

При інвестиціях від 5 тис. рублів (близько $80) розмір винагороди становить 20%, а для вкладників з сумами від 25 тис. рублів (близько $400) оплата праці керуючого становить всього 10% від прибутку. Умови оферти є вигідними для інвесторів будь-якого рівня, подібні умови власники Памм пропонують вкрай рідко (принаймні в межах майданчика «Альпарі»). Тому дуже можливо, що оферта незабаром зазнає змін (звичайно, якщо торгівля буде залишатися такою ж успішною, як зараз).

Адекватність керуючого

Керівник, на відміну від його колег по цеху, не страждає параноєю і надає інвесторам максимум корисної інформації, яка може бути їм потрібна для прийняття рішень. На форумі «Альпарі» авторству трейдера належать ґрунтовні пости, в яких послідовно розповідається про нюанси стратегії, про плани на майбутнє, коментуються поточні події. Питань від відвідувачів небагато, але всі охочі отримують вичерпні відповіді на свої запитання.

Реклама ПАММа «SAVGROUP PAMM INVEST» як така в гілці форуму відсутня, як і бажання керуючого довести всім, наскільки крутим трейдером він є. Словом, поведінку трейдера цілком відповідає його заявою про те, що ПАММ-рахунок призначений, в основному, для примноження грошей самого керуючого.

З іншого боку, ми переконалися в тому, що опис стратегії і підходів до торгівлі є, м'яко кажучи, не цілком коректними. Але результати роботи відповідають заявам трейдера і, відповідно, очікуваннями інвесторів. Цілком можливо, деякі розбіжності в описах стратегії пов'язані з тим, що керуючий більшою мірою є інвестором, який дбає про примноження своїх грошей, ніж трейдером. Це почасти підтверджується не дуже хорошими торговими результатами, які демонстрував керуючий до запуску радника.

Інші ПАММ рахунки управителя

Керуючий паралельно веде ще один рахунок – «SAVGROUP ALGOTRADE». Ось графік прибутковості:

Графік повністю відповідає графіку ПАММа «SAVGROUP PAMM INVEST», очевидно, використовується той же самий робот. Рахунку трохи більше восьми місяців, а його поточна прибутковість становить 112%, але тим не менше цей рахунок не в рейтингу. Цікаво, що відразу після відкриття ПАММ заліз у глибокі мінуса, але керуючий не став його закривати. Це говорить про те, що трейдер заклопотаний виключно долею вкладених грошей, а не тим, як подивляться потенційні інвестори на таке непривабливе початок роботи. Пізніше був запущений радник, і рахунок плавно вийшов в плюсову зону, але деякі збиткові позиції продовжували залишатися відкритими ще довго.

Інших рахунків, що належать керуючому, виявити не вдалося, в тому числі і в архіві «Альпарі». Таким чином, весь досвід керуючого обмежується терміном в один рік, крім того, трейдер має до досягнень свого ПАММа вельми посереднє відношення, так як працював не він, а радник. Особистий досвід керуючого не можна назвати позитивним і тривалим, судячи по кількох місяцях збиткової роботи на двох ПАММах.

Підсумки

Відсутність торгового досвіду, безсумнівно, мінус для керуючого. Але з іншого боку, є хороший радник, який демонструє стабільну прибутковість на тривалому тимчасовому відрізку. Керуючий (він же, швидше за все, головний інвестор ПАММа ) використовує надійну систему обмеження збитків, в результаті чого відсутні великі просадки, а навантаження на депозит є мінімальною. Можна говорити про вкладення відносно невеликих сум на тривалий термін з використанням такої стратегії:

Інсайд: Як вибрати ПАММ-рахунок для інвестування?

1. Згідно Декларації, максимальний збиток обмежується половиною депозиту, тобто при настанні подібній ситуації потрібно виводити гроші (50% депозиту). Враховуючи використання коротких стопів, така просадка навряд чи станеться в один день, інвестори встигнуть врятувати свої гроші.

2. Якщо виводити прибуток за кожний місяць, то наростити 50% (ризикова частина депозиту) вкладу можна за п'ять місяців (середньомісячна дохідність становить 10%).

3. Після цього всі відсоткові відрахування становитимуть чистий прибуток з ПАММа. Неважливо, як буде протікати торгівля надалі, наявність ризикової частини дозволить виключити будь-які збитки. Інвестор буде отримувати стабільний прибуток у вигляді відсотків, якщо результати залишаться колишніми, або просто виведе залишок депозиту, якщо торгівля погіршиться.

Автор: Ігор Василенко.

Критика, подяку і питання в коментарях вітаються!:))

FX я торгую через цього брокера.

Читай також: