Аналіз ПАММ-рахунки «Quantum X (MTS)»

Вітаю читачів! Сьогоднішній огляд буде присвячений ПАММу «Quantum X (MTS)», який входить в трійку лідерів майданчика «Альпарі» (на момент написання статті). Рахунок досить молодий, йому лише днями виповнилося півроку, але за цей період прибутковість ПАММа перевищила позначку 560%, а обсяг інвестицій становить 14 млн. рублів. Сукупність цих показників заслуговує уваги, і ми проведемо всебічний аналіз цього рахунку, щоб оцінити співвідношення ризиків і прибутковості.

Огляд не є рекламою, автор не зацікавлений у залученні інвесторських грошей в ПАММ «Quantum X (MTS)». Мета проведеного аналізу — виявлення сильних і слабких сторін рахунки з точки зору його використання у справі примноження капіталу. Вся інформація для аналізу отримана з відкритих джерел. Викладення та міркування автора не можна сприймати як рекомендації щодо вкладень, кожен інвестор приймає рішення сам.

Поточні успіхи керуючого не є гарантією стабільної прибутковості в найближчому або віддаленому майбутньому. Вкладення в Памм є однією з найбільш ризикових форм інвестування, прошу пам'ятати про це і використати тільки ті кошти, втрата яких не призведе до плачевних наслідків. Тепер за справу!

Натисніть, щоб збільшити.

Рахунок демонструє дуже високу прибутковість, яка свідчить про те, що ПАММ є високоризиковим. Це підтверджує і шкала агресивності торгівлі ПАММ-майданчика «Альпарі». Але за весь час існування рахунку на графіку з'явилася тільки одна (!) просадка, причому дуже невелика. Можливо, ризики ховаються у використанні кредитного плеча. Ми розглянемо цей аспект дещо пізніше, а зараз потрібно отримати уявлення про стратегії, яку використовує керуючий. Необхідно зрозуміти, які ризики він вважає прийнятними і що трейдер може пообіцяти інвесторам по прибутку.

Меню швидкого доступу

1. Інформація про ПАММ рахунку
2. Стратегія торгівлі керуючого
3. Аналіз результатів торгівлі
4. Інвестиції
5. Умови інвестування
6. Адекватність керуючого
7. Інші ПАММ рахунки управителя
8. Підсумки

Інформація про ПАММ-рахунку «Quantum X (MTS)»

ПАММ-майданчик: «Alpari»
Моніторинг ПАММ-рахунки «Quantum X (MTS)»: посилання
Гілка рахунку на форумі: посилання

Торгова стратегія зі слів керуючого

В розділі «Декларація» (на сторінці моніторингу ПАММа) опису стратегії не виявилося. Потрібну інформацію ми знайшли на форумі «Альпарі» в гілці ПАММа «Quantum X (MTS)». Ось що повідомляє трейдер про свої методи торгівлі:

Натисніть, щоб збільшити.

Торгівля ведеться одним єдиним інструментом – це плюс, так як трейдер, певно, знає все «повадки» цієї валютної пари. Керуючий заявляє про те, що торговий процес здійснюється в автоматичному режимі (торгує радник). Судячи за змістом постів на форумі, трейдер якось контролює процес, так як заздалегідь (принаймні за добу) знає про те, що радник відкриє угоду. Угод відкривається трохи, мабуть, алгоритми радника дозволяють обчислити ймовірність результату передбачуваної операції і знайти найбільш сприятливі ринкові ситуації.

Рішення: Як інвестувати в ПАММ-рахунки навіть чайнику?

Тепер мані-менеджменту. Найгірший сценарій – «стоп-аут». Коротко і зрозуміло. Радник відкривається всім депозитом, і якщо напрямок угоди (і навіть точка входу) визначено невірно, інвестор прощається зі своїм капіталом. Можливо, прощається ненадовго, керуючий обіцяє постраждалим «бонус у розмірі втрат». Автор зробив спробу з'ясувати, що ж мається на увазі, не може ж трейдер відшкодувати втрачені гроші кожному інвестору, суми-то неабиякі...

Отже, ось що являє собою бонус:

Натисніть, щоб збільшити.

Бонус – це всього-навсього обіцянку керуючого попрацювати безкоштовно до тих пір, поки депозит інвестора дорівнюватиме сумі, втраченої на попередньому рахунку. Складно судити, наскільки такий бонус може бути вигідним.

Трейдер в описі стратегії нагадує про необхідність регулярного виведення прибутку. Враховуючи поточну прибутковість, прибуток за шість місяців може перевищити обсяг інвесторського депозиту в кілька разів. Іншими словами, якщо рахунок не закриється протягом двох місяців після того, як інвестор ввів гроші, початковий депозит буде виведений (шляхом зняття прибутку). А далі – як пощастить...

Повернемося до ризиків. Невже стратегія трейдера не передбачає деякого проміжку, і кожна угода потенційно може призвести до загибелі депозиту? Подивимося на «Декларацію»:

Натисніть, щоб збільшити.

Зараз нас цікавлять реально досягнуті значення. Максимальна просадка приблизно дорівнює добової просіла, яка на даний момент знаходиться в межах 10% від депозиту. Схоже, це і є той зазор, якщо осідання буде трохи більше – настане «стоп-аут».

Отже, орієнтири гранично зрозумілі – гра йде «на весь депозит», у разі успішної операції інвестор отримує істотну прибуток, а в разі невдачі ризикує втратити вкладених грошей. Тепер будемо аналізувати моніторинг ПАММа.

Аналіз результатів торгівлі

1. Прибутковість. Подивимося на графік прибутковості, який відображає успіхи керуючого протягом життя ПАММа «Quantum X (MTS)»:

Рахунок відкрито 18.09.2015 р., і після закінчення шести місяців прибутковість дорівнює 568,7%. На графіку чітко простежуються періоди активності, які закінчуються сильним зростанням прибутковості, і періоди повної бездіяльності. Такі періоди керуючий коментує наступним чином:

Натисніть, щоб збільшити.

У середньому періоди активності тривають по 4-6 днів, і зростання прибутковості в кожному випадку становить від 50% до 180%. Періоди спокою є набагато більш тривалими. Темп і якість роботи керуючого може охарактеризувати народна приказка «рідко, але влучно».

Тепер про показник прибутковості. На графіках ПАММ-майданчика «Альпарі» відображається загальна прибутковість. Показник розраховується з використанням складного відсотка, алгоритм передбачає, що інвестор, вклавши одного разу гроші в ПАММ, не виводить їх у подальшому та не забирає отриманий прибуток. Показник прибутковості не враховує виплату винагороди управителю. Але цей показник нам все ж знадобиться, з його допомогою ми зможе обчислити реальну прибутковість:

(568,7%-0)/(0+100)*(100-33%)=381%;

Це і є реальна прибутковість за шість місяців роботи ПАММа «Quantum X (MTS)». Тепер отримуємо середньомісячну доходність – 63,5% та середньорічну – 762%. Інвестор, вклавши в ПАММ при відкритті рахунку 10 тис. рублів, через місяць отримав би прибуток у 6350 рублів. В кінці другого місяця виведена прибуток вже перевищила б початковий депозит, а до кінця року загальна прибуток теоретично може бути дорівнює 76,2 тис. рублів. Зрозуміло, це при сприятливому збігу обставин, так як ймовірність продовження успішної торгівлі (в даному випадку) обернено пропорційна терміну існування ПАММа.

2. Ризики. Прибутковість дійсно висока, але тепер потрібно оцінити ступінь ризиків. Спочатку розглянемо просадки, точніше – одну єдину просадку, яка, на щастя, не привела ПАММ «Quantum X (MTS)» до загибелі:

Глибина осідання становить приблизно 20 пунктів, вже на наступний день ПАММ вийшов з неї, а ще через день стався традиційний зростання прибутковості. В принципі, нічого серйозного не сталося, однак на тлі повної відсутності осідань до цього моменту, ситуація сама по собі дещо насторожує.

Тепер поговоримо про головні ризики для цього ПАММа, а саме про ризики, пов'язані з завантаженням депозиту. Нижче ви можете бачити графік використання кредитного плеча з прив'язкою до графіка прибутковості:

Кредитне плече при відкритті рахунку – 200, згодом було зменшено до 100. На графіку ІКП (вгорі) відображається ступінь навантаження на депозит. Зростання навантаження повністю збігається з періодами торгової активності (виділені фрагменти), які добре видно на графіку прибутковості (знизу).

У перший же місяць депозит (фрагмент 1) піддавався серйозним навантаженням, і якби ціна хоча б трохи пішла проти сценарію, депозит б обнулилося. Після відкриття рахунку керуючий працював виключно з власними засобами, тому міг дозволити собі будь-які ризики. У наступні місяці (фрагменти 2,3) навантаження дещо знизилася, при відкритті угод депозит був завантажений вже на три чверті, що також досить ризиковано. Така ж ситуація простежується і після тривалої перерви у торгівлі (фрагменти 4, 5).

Але з лютого 2016 року картина різко змінилася (фрагменти 6 і 7). Показник ІКП в періоди активності вже не досягав позначки навіть 25 пунктів, при цьому прибутковість продовжувала зростати, хоча і не так стрімко, як в попередні періоди. Що ж сталося?

Керуючий прийняв рішення знизити ризики. Ось як він пояснює своє рішення:

Натисніть, щоб збільшити.

Міра виявилася вимушеною. Схоже, що у зв'язку із зростанням обсягу угод майданчик «Альпарі» змінила умови ліквідності. У свою чергу, трейдер знизив обсяги угод і став дробити лоти, в результаті навантаження на депозит стала істотно нижче. По всій видимості, в подальшому вже не буде такого стрімкого зростання прибутковості, зате інвестиції стануть менш ризиковими.

3. Характер угод. Розглянемо окремі трейди, це дасть розуміння того, наскільки точно робот може визначати сприятливі моменти для відкриття позиції. Для докладного аналізу угод будемо використовувати графік ІКП з прив'язкою до графіка прибутковості.

Різке зростання показника ІКП (графік зверху) означає відкриття операції, зниження навантаження до нульової позначки означає закриття позиції. На графіку прибутковості (знизу) можна простежити, як розвивалися події після відкриття позиції. В даному випадку процес аналізу спрощується (в порівнянні з іншими ПАММами) – угод порівняно небагато, паралельне відкриття позиції немає. Розглянемо збільшений відрізок графіка:

Це самий початок торгівлі. Все повністю відповідає опису стратегії: один день – одна угода, навантаження на депозит максимальна, позиції залишаються відкритими протягом максимум чотирьох годин. Але говорити про те, що для входів були обрані найбільш сприятливі моменти, не доводиться. Схоже на те, що торгівля велася за поточним локального тренду і позиції відкривались на відкатах. Відразу ж після відкриття позиції ціна активу продовжувала відкочуватися (це видно по зниженню показника прибутковості), і тільки потім прибутковість починала зростати.

«Стопів» не видно, що цілком відповідає опису стратегії. На виділеному фрагменті відображена сама ризикована операція в історії ПАММа. Але складно говорити про те, що рахунок був близький до обнулення, оскільки прибутковість опустилася до 50%, тобто певний запас ще залишався.

Тепер подивимося на відрізок графіка початку 2016 року:

Абсолютно ніяких змін. На графіку прибутковості, який розглядався вище (при аналізі ризику, пов'язаного з осіданнями), ми не бачили частих і глибоких осідань зовсім не тому, що робот вів безпомилкову торгівлю. Насправді відсутність осідань визначає відсутність «стоп-лоссов». Якби обмежувальні накази були встановлені, ми б спостерігали дуже великі осідання (100% — 200%) приблизно у кожної другої операції. Напрямок тренда робот визначає вірно, хоча і не може правильно спрогнозувати тривалість відкату ціни.

Тепер дивимося відрізок графіка на початок березня — після того, як стратегія зазнала змін:

Які зміни ми можемо бачити на графіку? В першу чергу зниження лота дозволило трейдеру спокійно «пересидіти» просідання, зниження прибутковості на цей раз не перевищила 50 пунктів. Чергова угода не відкривалася до тих пір, поки не була закрита перша угода – це істотно знижує ризики для інвесторського капіталу. Навантаження на депозит в кожній з угод (у поточній серії) не перевищувала 20 пунктів. Тепер торгівля ведеться не «на весь депозит», а отже практично виключається ризик раптового обнулення рахунку.

Крім того, аналіз трейдів продемонстрував відсутність у торгівлі різних ризикованих маніпуляцій. Усереднення, сітки ордерів, схема Мартінгейла (а також її похідні) – все це трейдер не використовує. В іншому випадку ризики були б набагато вище.

4. Висновки з аналізу торгівлі. Складно стверджувати щось однозначно, так як стратегія до і після змін відрізняється докорінно. Початковий сценарій передбачає стрімке зростання прибутковості при досить високій ймовірності «стоп-ауту». Тенденція, яка сформувалася після змін, вже передбачає значне зниження ризиків, але і більш скромну прибутковість ПАММа. Необхідно врахувати, що керуючого та інвесторів, можливо, незабаром перестане задовольняти зниження темпів зростання прибутковості, і все повернеться до первісного сценарієм.

Кожен із сценаріїв має свої переваги і недоліки, і ПАММ «Quantum X (MTS)» в обох випадках, безумовно, придатний для вкладень. Різниця полягає в можливих підходах до інвестування. Стратегія, яка використовувалася трейдером до змін, дозволяла говорити про вкладення відносно невеликих сум, при цьому обов'язковою умовою було регулярне отримання прибутку (і, можливо, подальше реінвестування її частини). Змінена стратегія робить можливим вкладення великих сум, так як ризики стали значно нижче.

Інвестиції

На даному етапі потрібно з'ясувати ставлення інвесторів до ПАММу «Quantum X (MTS)». Це відношення як не можна краще демонструють суми, а також інші якісні показники вкладень. Дивимося графік інвестицій (з прив'язкою до графіка прибутковості):

Зараз на балансі знаходиться 14 млн. рублів, з яких 150 тис. рублів – капітал керуючого (КУ). Протягом перших шести місяців інвестицій було небагато, так як ПАММ залишався поза рейтингу. Коли КУ був збільшений до 150 тис. рублів, сума на балансі всього за один місяць зросла з 69 тис. рублів до 7 млн. рублів. Це говорить про те, що співвідношення ризику і прибутковості ПАММа на той момент повністю відповідало інтересам багатьох інвесторів.

Сума в 150 тис. рублів — це і є опалубки, що не знімалася сума, яка дозволяє ПАММу залишатися в рейтингу (за умовами «Альпарі»). Інших коштів, що належать керуючому (понад КУ), на рахунку немає, оскільки трейдер, згідно своєї ж рекомендації, регулярно виводить всю прибуток. На графіку можна бачити деякий відтік інвестицій, це було на початку поточного року, коли стався черговий перерва в торгівлі. Відтік, швидше за все, був пов'язаний не зі зниженням довіри інвесторів до ПАММу, а з тим, що керуючий взяв за правило заздалегідь інформувати своїх клієнтів про майбутні угоди. Люди просто розміщували кошти в інших ПАММах під час перерви.

Зміни в стратегії не відлякали інвесторів, швидше навпаки, після нововведень сума на балансі за пару місяців збільшилася майже вдвічі. Перша і єдина осідання (зафіксована) також нікого не збентежила.

Тепер з'ясуємо, як розподіляються кошти інвесторів:

Керуючому належить всього 1,22% від загальної суми, це дуже небагато, і говорить про безумовну довіру інвесторів. Серед власників Памм (принаймні, на майданчику «Альпарі») дуже мало трейдерів, яким належить менше 3%-7% від суми на балансі.

Переважна більшість інвесторів (68,7%) – власники невеликих капіталів. Це повністю підтверджує наші висновки про те, що вливати в ПАММ великі суми вельми ризиковано. Тим не менш є десяток інвесторів з капіталами від 168 тис. рублів до 511 тис. рублів, а один з інвесторів вклав суму, кілька перевищує 1 млн. рублів. Цілком ймовірно, що прихід великих інвесторів був уже після внесення змін в торгову стратегію.

Умови інвестування

Оферта виглядає так:

Навіть для власників зовсім невеликих сум умови інвестування є досить привабливими. Те ж саме можна стверджувати щодо розміщення великих сум. Взагалі, градація є досить умовною, крайні значення (відсоток винагороди) не дуже-то відрізняється в залежності від суми.

Адекватність керуючого

Керуючий регулярно з'являється в гілці, присвяченій його ПАММу, своєчасно дає відповіді на питання відвідувачів, а також інформує про досягнення та важливі зміни. Трейдер заздалегідь попереджає інвесторів про відкриття угод (або про відсутність сигналу), це дуже зручно для короткострокових вкладень.

Трейдер інформує відвідувачів гілки про поточну ситуацію, чесно розповідає про можливі ризики, а також про власні невдалих операціях. В його постах присутні регулярні згадки про необхідність виведення прибутку, а також про те, що рано чи пізно ситуація «стоп-аут» настане, і до цього моменту потрібно бути морально готовим.

Стиль торгівлі не відрізняється в залежності від суми на балансі. Угоди виглядають абсолютно однаково, проводяться операції на 60 тис. або на 3 млн. рублів. Це говорить про те, що керуючий може працювати з великими сумами.

Після того як в рамках даного ПАММа змінилося співвідношення ризиків і прибутковості, керуючий відкрив ще один рахунок спеціально для інвесторів, які швидкий прибуток при високих ризиках. Це досить непоганий маркетинговий прийом, який дає можливість «вбити відразу двох зайців». Відкриття нового рахунку дозволяє в максимальному ступені реалізувати потенціал аудиторії, яка вже сформувалася, а також підкріпити упевненість діючих інвесторів у професіоналізмі керуючого.

Інші ПАММ рахунки управителя

Трейдер має ще два рахунки, які є не менш успішними, ніж ПАММ«Quantum X (MTS)». Це досить молоді Памм, старшому виповнилося три місяці, а молодшому-всього два. Ось графіки прибутковості:

Нескладно припустити, що ці Памм є затребуваними (частиною аудиторії з основного рахунку), хоча і відсутні в рейтингу. На балансі доларового ПАММа «Quantum x USD (HIGH RISK)» (перший графік) знаходиться $17,9 тис., а на балансі рублевого ПАММа «Quantum x HIGH RISK» — 598 тис. рублів.

Втім, ніякої корисної інформації вивчення цих рахунків не дасть. Це всього лише копії основного рахунку, операції з якого транслюються автоматично – такий висновок можна зробити, порівнюючи графіки трьох Памм.

Перейдемо до найцікавішого і подивимося, яка доля спіткала рахунки, з якими трейдер працював раніше. В архіві «Альпарі» є два ліквідованих ПАММа, обидва закрилися при негативній прибутковості, ось графіки:

ПАММ «Reckfull (USD)» був ліквідований в далекому 2013 році, доживши до 8 місяців. Тим не менш сума інвестицій в піковий момент перевищувала $800 тис. (!). І ще один рахунок:

ПАММ «Quantum rur (MTS)» функціонував відносно недавно, у 2015 році. Рахунок прожитий півтора місяця і закрився в глибокій просіла.

Архівні рахунку говорять про те, що з 2013 року стратегія керуючого особливих змін не зазнала. Графіки показують одну і ту ж формацію, яку інвестори називають «кочерга» — впевнене зростання дохідності змінює її раптове зниження в мінусову зону. Але до моменту загибелі ці рахунки користувалися успіхом, навіть незважаючи на відверто завищені ризики і недовгий термін існування. Цілком ймовірно, трейдер вже тоді інформував своїх інвесторів щодо можливого сценарію (який, власне, і настав).

Підсумки

Як до внесення в торгову стратегію змін, так і після цього, ПАММ «Quantum X (MTS)» цілком підходить для короткострокових (високоризикових) інвестицій, а також для вкладень невеликих сум з метою регулярного отримання прибутку.

Середньостроковим інвесторам з порівняно великими депозитами, можливо, варто трохи почекати і подивитися, за яким сценарієм розвиватимуться події. Є всього два варіанти – керуючий може дотримуватися звичної стратегії (яка опрацьовувалась з 2013 року), і тоді рахунок рано чи пізно загине. У цьому випадку можна говорити про можливість розміщення великих капіталів. І другий варіант – трейдер буде використовувати нову схему, в цьому випадку ПАММ може прожити ще досить довго. Який сценарій буде реалізований, це покажуть найближчі кілька місяців.

Інсайд: Як вибрати ПАММ-рахунок для інвестування?

Для приходу великих інвесторів, які воліють вкладатися «всерйоз і надовго», ПАММ абсолютно не готовий. По-перше, досвід попередніх (закритих) рахунків просто не допускає такої можливості, по-друге, ПАММ надто молодий (всього шість місяців), по-третє, зміна стратегії «на ходу» не може бути свідченням стабільності.

Автор: Ігор Василенко.

Критика, подяку і питання в коментарях вітаються!:))

FX я торгую через цього брокера.

Читай також: