Аналіз ПАММ-рахунки «Marcus777»

Всім привіт! Героєм сьогоднішнього огляду стане доларовий ПАММ «Marcus777» — це рахунок, незважаючи на відносну молодість, демонструє вражаючі результати. ПАММ займає восьме місце в рейтингу майданчики Альпарі і користується довірою інвесторів (судячи з обсягу інвестицій). Стабільність прибутковості тут поєднується з помірними ризиками, тому ПАММ може виявитися цікавим як короткостроковим, так і довгостроковим інвесторам.

Традиційно хочеться уточнити, що даний огляд не є рекламою ПАММа або його управляючого. Інформація, використовувана для аналізу, отримана із загальнодоступних джерел. Всі оціночні судження та аналітичні викладки автора носять суто особистий характер і не можуть бути сприйняті в якості рекомендацій щодо інвестування в цей ПАММ. Крім того, варто пам'ятати, що поточні успіхи (або невдачі) керуючого, які відображені в історії ПАММа «Marcus777», не є гарантією хорошої прибутковості рахунки в подальшому. Трейдер може наробити критичних помилок, які приведуть до серйозних осідань, або ж, навпаки, прибутковість ПАММа може істотно підвищитися.

Прошу також враховувати, що вкладення в Памм є однією з найбільш ризикованих форм інвестування, тому власник капіталу повинен бути морально готовий до втрати значної частини своїх грошей. А тепер – за діло!

Меню швидкого доступу

1. Інформація про ПАММ рахунку «Marcus777»
2. Стратегія торгівлі керуючого
3. Аналіз результатів торгівлі
4. Інвестиції
5. Умови інвестування
6. Психологічна адекватність керуючого
7. Інші ПАММ рахунки управителя
8. Підсумки

Інформація про ПАММ рахунку «Marcus777»

ПАММ-майданчик: «Alpari»
Моніторинг ПАММ рахунки «Marcus777»: посилання
Гілка рахунку на форумі: посилання
Моніторинг «Pammin.ru»: посилання

Торгова стратегія зі слів керуючого

У першу чергу цікаво дізнатися, яка стратегія використовується для торгівлі і що може пообіцяти інвесторам керуючий ПАММ-рахунки «Marcus777». Які ризики для капіталу, на його погляд, вважаються помірними і яка передбачається прибутковість. Для цього ми звернемося до гілки форуму «Альпарі» (яка відкривається автоматично в момент створення рахунки), ось що вдалося з'ясувати:

Натисніть, щоб збільшити.

Трейдер декларує шестирічний досвід роботи на форексі, втім, це заява підтверджується лише частково. В архіві ми можемо бачити ПАММ (нині ліквідовано), відкритий в 2014 році, інших підтверджень тривалого досвіду роботи і кваліфікації керівника, на жаль, знайти не вдалося.

Рішення: Як інвестувати в ПАММ-рахунки навіть чайнику?

Отже, робота по домінуючому тренду і внутрішньоденною діапазон операцій, рівень ризику – всього 1%-2% депозиту на операцію. В принципі, в цьому контексті ризики можна оцінити як помірні, проте немає ясності з приводу того, скільки угод проводиться одночасно. Адже, по суті, якщо трейдер відкриває 10 угод (а короткостроковий діапазон торгівлі часто припускає більшу кількість угод, ніж середньострокова торгівля), то ризик зростає до 10%-20% депозиту. А це вже досить багато, кілька невдалих днів – і депозит може просто розтанути...

На питання щодо використання «стопів» був даний ось таку відповідь:

Натисніть, щоб збільшити.

Додатково трейдер повідомляє, що основним інструментом є пара EURUSD (рідше інші пари) і що використовується робот, який виставляє відкладені ордери. Це дає нам підставу припустити, що в основі стратегії лежить все-таки автоматична торгова система (радник), яка базується на принципах тех. аналізу (бо радник не може працювати з фундаментальними даними). Можливо, сигнали робота є підставою для відкриття позицій (що виконується вручну), і в деяких випадках робот самостійно розміщує відкладені ордери (на жаль, не зовсім зрозуміла логіка).

Інформації, на жаль, небагато. Основний акцент робиться на низький рівень ризиків, про можливої прибутковості отримати хоч якесь уявлення нам не вдалося, подробиці щодо використовуваної стратегії відсутні (що, втім, зрозуміло). Декларацію на сторінці ПАММа керуючий заповнювати не став, і це явно не сприяє розумінню інвесторами торгових намірів власника ПАММа «Marcus777». Загалом, ніяких обіцянок з боку керуючого, інвестори можуть орієнтуватися лише на досягнуті результати і приймати їх «як є».

Аналіз результатів торгівлі

1. Прибутковість. Тепер будемо аналізувати реальні торгові результати, досягнуті на всьому протязі існування ПАММа, для цього нам знадобиться графік прибутковості, ось він:

На перший погляд, цілком привабливий графік, незважаючи на деяку нерівномірність зростання прибутковості в різні періоди. Однак про все по порядку...

Рахунок відкрито 17.05.2015 року, на момент написання огляду (18.01.2016) ПАММу «Marcus777» тільки-тільки виповнилося 8 місяців, однак прибутковість становить вже 215%. Це досить непоганий результат, середньомісячна дохідність становить 26,8%, відповідно, середньорічна дохідність — 322%. Однак в короткостроковій перспективі все виглядає дещо інакше, рівень 150% було досягнуто лише через 2,5 міс. після відкриття рахунку. Очевидно, трейдер інтенсивно «розганяв» депозит, працюючи тільки з власними коштами.

У цьому показовому ралі інвестори прийняти участі, на жаль, не могли, швидше за все, вони просто не мали уявлення про існування цього ПАММа, так як його (згідно з регламентом «Альпарі») не було в рейтингу. Потім, з серпня 2015 по середину січня 2016 (5,5 міс.), прибутковість додала всього 65%, таким чином, середньомісячна дохідність скотилася до 11% (140% річних). Втім, це також непоганий результат, враховуючи відносну стабільність зростання.

2. Ризики. Тепер необхідно отримати уявлення про ризики, яким піддавалися гроші вкладників, так як розуміння співвідношення прибутковості та ризиків є необхідним критерієм оцінки ПАММа з точки зору інвестора. Тобто в попередньому пункті ми намагалися з'ясувати, що ми зможемо заробити з допомогою наших інвестицій, а тепер нам необхідно оцінити ступінь небезпеки.

Торгові ризики. Почнемо з торгових ризиків.Подивимося на таблицю показників, зібраних на основі статистичного аналізу (сторінка ПАММа «Marcus777»):

Тут нас цікавить максимальний відносний збиток, який становить 20,14%. Це означає, що інвестори стикалися з досить глибокою осіданням. В принципі, осідання можна було б назвати «робочої», проте дещо насторожує той факт, що показник оновився вже в поточному році, зазвичай осідання зменшуються пропорційно терміну існування ПАММа. Далі максимальний денний збиток склав майже 5,8%. Загалом, непогано, щоденний ризик невисокий.

Тепер потрібно оцінити рівень осідання протягом періоду часу, що перевищує одну добу, адже «чорна смуга» може продовжуватися кілька днів (а також декілька тижнів або місяців). Такої інформації таблиця нам надати не може, тому будемо аналізувати графік. Є кілька моментів, які потрібно розглянути більш пильно:

Перший неприємний період був в момент інтенсивного «розгону» депозиту, за два дні рахунок просів на 15%. Втім, це цілком природна ситуація після досить різкого піку прибутковості, до того ж через тиждень крива прибутковості ПАММа «Marcus777» подолала досягнутий раніше рубіж і кинулася до нових висот.

Другий період мав місце вже тоді, коли торговельні операції носили менш агресивний характер (це підтверджує рівень завантаження депозиту — буде розглядатися дещо пізніше). У цьому випадку зниження прибутковості на 15% було досягнуто приблизно за три тижні, і приблизно стільки ж часу знадобилося, щоб вивести рахунок з цієї осідання. Наступна просадка – за 5 днів зниження на 7%, відновлення зайняло трохи більше тижня. На графіку є ще ряд невеликих осідань, проте ми не будемо їх розглядати в силу їх незначності.

Можна укласти, що торгові ризики, як і обіцяв керуючий, носять цілком помірний характер. Короткострокові інвестори, які орієнтуються на високу прибутковість, закладають, як правило, набагато більш серйозні просадки, але для інвесторів, працюючих у середньостроковій і довгостроковій перспективі, 15%-шу просідання також можна назвати прийнятною.

Неторгові ризики. Тепер розглянемо «неторговельні» ризики, пов'язані з використанням кредитного плеча, що надається брокером в рамках маржинальної торгівлі. Розглянемо графік використання кредитного плеча (ІКП) з прив'язкою до графіка прибутковості:

Встановлене плече 1:500 — такий розклад може передбачати досить високий ризик для депозиту. І в перші місяці існування ПАММа «Marcus777» ризики дійсно були досить значними (більш 50%), один раз відмітка майже впритул наблизилася до 100% — рахунок був практично на межі загибелі. Правда в цей період керуючий ризикував тільки власними коштами, тому інвестори постраждати ніяк не могли.

Після того, як розгін депозиту припинився, і торгівля керуючого набула більш спокійний і стабільний характер, рівень використання кредитного плеча істотно знизився. Навіть у пікові моменти навантаження на депозит рідко перевищувала 15%-20%. Але є неприємний момент – вже в січні 2016 року ІКП наблизився до позначки 85%. Розглянемо цю ситуацію детальніше:

Це збільшений відрізок графіка завантаження депозиту (вгорі) з прив'язкою до графіка прибутковості (внизу). Різке зростання ІКП і зниження прибутковості – таке поєднання явно свідчить про те, що на протязі всього дня ціна рухалася в бік, протилежний прогнозами (це не було піковим явищем). Тим не менше управляючий не закрив операцію, продовжуючи очікувати розвороту, в цей час прибутковість знизилася до позначки 150% (рівень двомісячної давності).

Таким чином, якщо б ціна не розгорнулася, прибутковість запросто могла б впасти досить відчутно (ризик виявився дуже далеко за межами 1%-2% на депозит), причому неясно, де при цьому перебував стоп-лосс. Дуже схоже на типову ситуацію «пан або пропав», що само по собі вселяє серйозні побоювання. Невідомо, що «найшло» на управителя, але інвестори (а вони були, на цей момент обсяг інвестицій становив $146 тис. (!)) могли втратити значну частину своїх грошей. Отже, рівень ризиків, пов'язаних з рівнем завантаження депозиту, часом виявляється досить високим, що неприємно...

3. Характер угод. Зараз ми продовжимо вивчати графік ІКП з прив'язкою до графіка прибутковості. Зростання значення ІКП (вище нуля) говорить про активність трейдера, про те, що в цей момент була відкрита угода. Повернення показника ІКП до нульової позначки говорить про закриття угоди. Дивимося графіки:

Як стверджував керуючий, до кінця сесії операції закриваються. В більшості випадків це дійсно так, проте ми бачимо і угоди, які переносяться через ніч, а також угоди, які залишаються відкритими протягом декількох днів. Дивимося ще один цікавий момент:

По-перше, свічки на графіку використання кредитного плеча (вгорі) майже дзеркально повторюють малюнок графіка прибутковості (внизу). Це говорить про те, що кількість угод, відкритих одночасно, не перевищує 1 -2 позиції.

По-друге, на зазначеному відрізку спостерігається планомірне зростання ІКП і не менш послідовне зниження прибутковості (причому це далеко не одиничний випадок, так виглядають багато угоди). Можливо, управитель використовує «усереднення», додаючи до збиткової позиції з тим, щоб при розвороті відразу ж компенсувати збитки і отримати прибуток ще до того, як ціна повернеться до рівня відкриття першої угоди. Це досить ризикований прийом, використання якого потребує певних навичок. У разі невдачі (якщо ціна так і не розгорнеться) трейдера чекають великі втрати. До речі, та сама угода, яка ледь не призвела інвесторів до великого розорення (розглядалася в попередньому пункті), виглядала точно так само (хоча цю угоду вдалося закрити з прибутком).

4. Аналіз результатів. Отже, цілком непогана прибутковість, навіть якщо судити за результатами останніх 6 місяців, середньорічна прибутковість становить 140%. При цьому торгові ризики справді є цілком помірними, в середньостроковій перспективі робочі осідання — на рівні 15%.

На жаль, мало місце перевищення (зазвичай для ПАММа) ступеня навантаження на депозит, що говорить про схильність керівника до надмірно ризикових операцій. Причому це вже відбувалося тоді, коли ПАММ був під зав'язку набитий інвесторськими грошима, а тому немає гарантій, що подібні ситуації не будуть повторюватися і надалі. Крім того, можливе використання усреднений, що посилює ступінь ризику для інвесторського капіталу. Декларація, як вже зазначалося, заповнена не була, тобто очевидно, що керівник не схильний щось гарантувати.

Інвестиції

Оцінимо ставлення інвесторів до торгівлі керуючого в рамках ПАММа «Marcus777». Дивимося графік і структуру інвестицій:

У даний момент обсяг інвестицій становить 142 838 USD, і для ПАММа, якому тільки що виповнилося 8 місяців, це серйозне досягнення. Основна маса грошей була залучена всього за 2 місяці (листопад-грудень 2015), з $9 тис. обсяг зріс до $149 тис. протягом перших 6 місяців обсяг інвестицій, був вкрай незначним, можливо, ПАММ «Marcus777» просто відсутній у рейтингу. Можливо, для інвесторів торгівля виглядала привабливо – різке зростання спочатку і досить стабільна торгівля в наступні періоди, і все це на тлі помірних осідань.

До речі, після ризикованої угоди (на початку січня 2016) був лише невеликий відтік інвестицій, досить скоро обсяг практично досягла колишнього рівня. Мабуть, інвестори схиляються до думки про те, що «переможців не судять».

Тепер дивимося структуру інвестицій:

Натисніть, щоб збільшити.

Отже, приблизно третину обсягу інвестицій – кошти великих інвесторів з сумами від $2,5 тис. до $10 тис., при цьому капітал керуючого становить 2,13% від всього депозиту. Це говорить про наявність інтересу щодо великих інвесторів до молодого ПАММу. Дві третини інвесторів (а це 700 осіб) надали суму в $91, 168.

Умови інвестування

Оферта передбачає досить гнучкі умови для інвесторів різного рівня:

Демократичний поріг входження ($10) передбачає, однак, досить високий відсоток винагороди, цілих 50%; наступний рівень — $100, також мало сприяє інвестуванню (40%). Можна зробити висновок, що власник ПАММа більше зацікавлений у великих інвесторів, для яких дійсно запропоновані вельми привабливі і конкурентні умови (до 10%). Втім, інвестори з сумами вище $7 тис. (до речі, дивно, чому саме $7 тис.?) поки не поспішають вкладатися. Мабуть, незважаючи на непогані торгові результати, рахунок все ще занадто молодий.

Психологічна адекватність керуючого

Цей вельми цікавий з точки зору інвестора питання ми постараємося розглянути з допомогою аналізу повідомлень (і стилю спілкування) керуючого на форумі і, відповідно, з допомогою аналізу реальних дій.
Отже, керуючий (його нік на форумі – «Marco909») не став обтяжувати себе спілкуванням з відвідувачами гілки свого ПАММа протягом перших п'яти місяців, не кажучи вже про стандартному запрошенні вкласти гроші в його ПАММ – цього не було. Весь цей час відвідувачі залишали пости з питаннями, на які відповідей так і не послідувало. В кінці жовтня трейдер з'явився на форумі з вельми цікавим постом:

Натисніть, щоб збільшити.

Це дійсно незвично, схоже, керуючий і не підозрював про те, що з інвесторами належить спілкуватися (дуже цікаво, як «Marco909» взагалі уявляв собі процес залучення інвестицій?). Пізніше керуючий з'явився на форумі рівно один раз (31 грудня), відповів на кілька питань і, на жаль, знову зник. Втім, ігнорування інвесторів і відвідувачів, можливо, не позбавлене підстав – навіщо відповідати на питання і рекламувати ПАММ, якщо і так приріст інвестицій за 2 місяці склав близько $140 тис.? Тим паче рахунок займає восьме місце в рейтингу, природно, що увага всіх потенційних інвесторів прикута до ПАММу, плюс вельми непогані торгові результати...

Проте така поведінка говорить про те, що керуючий фактично не має досвіду довірчого управління, відповідно, не має досвіду роботи з великими капіталами. А відсутність досвіду, навіть незважаючи на хороші результати торгівлі, – це не є добре, оскільки передбачає ризик виникнення найбільш непередбачуваних ситуацій.

Далі розглянемо ситуацію, яка виникла 5 січня 2016 року (ризикована операція, яка ледь не забрала чверть депозиту). При погіршенні ситуації трейдер особливо не постраждав би, так як капітал керуючого (КУ) складає $3000 (це 2% обсягу інвестицій), втрати понесли б інвестори. Власник спокійно продовжив би торгувати — його щомісячне винагороду при поточному обсязі інвестицій в будь-якому випадку приблизно дорівнює КУ. Це говорить про легковажному ставленні до чужих грошей, що саме по собі не може бути плюсом.

Інші ПАММ рахунки управителя

В архіві виявлено ще чотири ПАММ-рахунки, з якими працював керуючий «Marco909». Всі вони на даний момент ліквідовані, однак їх розгляд дасть більш повну картину успішності трейдера.

1.Перший рахунок «Marco», відкритий в січні 2014 року, через 3 місяці закрився в глибокій просіла, навіть не побувавши в зоні прибутковості:

2. Другий ПАММ «Upward», відкритий в березні 2014, демонстрував неоднозначні успіхи і був ліквідований при позитивної прибутковості (єдиний з 4 рахунків). Взагалі, не дуже зрозуміло, навіщо закритий рахунок, адже все починалося досить непогано. Є припущення, що потрібні були гроші для відкриття ПАММа «Marcus777» (який ми розглядаємо сьогодні). Отже, графік рахунку «Upward»:

3. Графік третього ПАММа «Upward2» наводить на думку про те, що керуючий все ж таки догрався з усереднення:

Класична «кочерга», яку можна спостерігати на закритих ПАММах трейдерів, що використовують сумнівні математичні системи (мартінгейл, усереднення, тощо).

4. І четвертий ПАММ «Colombos», робота над яким, до речі, велася паралельно з «Marcus777», прожив лише півтора місяця і закрито із збитком:

Ось такі результати роботи цього керівника за попереднім ПАММам. Беручи до уваги, що підсумки роботи з ПАММом «Marcus777», які самі по собі є досить вражаючими, разюче відрізняються від минулих результатів, можна навіть припустити, що управитель використовує чиюсь стратегію або просто копіює чиїсь сигнали.

Підсумки

У будь-якому випадку ПАММ «Marcus777» на сьогоднішній день демонструє поєднання непоганий (і, головне, стабільної прибутковості та помірних ризиків (якщо, звичайно, ігнорувати ситуацію, яка мала місце 5 січня 2016). Беручи до уваги збиткові Памм з архіву, можна говорити про те, що не слід було б ризикувати великими грошима, інвестуючи їх у «Marcus777». А от можливість вливання порівняно невеликих інвестицій на термін від 3 місяців з регулярним висновком прибутку цілком заслуговує розгляду. Відповідно, можна включити цей ПАММ в інвестиційний портфель і отримувати невеликий, але стабільний приріст. Природно, цей приріст необхідно регулярно виводити, так як не можна прогнозувати подальший розвиток подій.

Інсайд: Як вибрати ПАММ-рахунок для інвестування?

Втім, для ризикових інвесторів цей рахунок також може представляти інтерес. Зважаючи на те, що керуючий піддає депозит надмірних ризиків досить рідко, є підстави вкласти відносно крупну суму, наприклад, на місяць чи кілька місяців, а після вивести цю суму з 20%-ним приростом.

Автор: Ігор Олександрович Василенко.

Критика, подяку і питання в коментарях вітаються!:))

FX я торгую через цього брокера.

Читай також: