Аналіз ПАММ рахунки Manticore Dynamic

Привіт! Відразу хочу помітити, що цією статтею я не закликаю інвестувати або навпаки обходити стороною памм рахунок Manticore Dynamic. Я всього лише проводжу аналіз інформації, отриманої в відкритих джерелах. Будь-яка оцінка торгівлі керуючого – це моя особиста думка, що відноситься до поточної ситуації (22.04.2015). Тобто керуючий рахунком Manticore Dynamic в майбутньому здатний як поліпшити свою торгівлю, так і наробити непоправних помилок. Будь ласка, враховуйте цю інформацію.

Меню швидкого доступу.

1. Інформація про ПАММ рахунку Manticore Dynamic
2. Стратегія торгівлі керуючого
3. Аналіз результатів торгівлі
4. Поточні інвестиції
5. Умови інвестування
6. Психологічна адекватність керуючого
7. Інші ПАММ рахунки управителя
8. Підсумки

Інформація про ПАММ рахунку Manticore Dynamic.

ПАММ майданчик: Alpari
Моніторинг ПАММ рахунки Manticore Dynamic: посилання
Гілка рахунку на форумі: посилання
Моніторинг рахунку на Myfxbook: посилання
E-mail адресу керуючого: manticore.pamm@yahoo.com

Торгова стратегія зі слів керуючого.

Керуючий про торгівлю на цьому ПАММе розповідає наступне:

Натисніть, щоб збільшити.

На жаль, нічого конкретного про торгової стратегії не сказано, що, втім, характерно для багатьох трейдерів. Відомо, що використовує декілька механічних систем на різних інструментах, причому періодично їх допрацьовує. Або підлаштовує?

Рішення: Як інвестувати в ПАММ-рахунки навіть чайнику?

Ризик на одну операцію 10% — це не мало! За 3 невдалі угоди можна піти в 30-відсоткову просідання, а за 5 чи 7? Звичайно, такі періоди бувають не часто, але при будь-якій системі (навіть з великим відсотком прибуткових операцій) отримати таку серію цілком реально. Заяви про мінімізації ризиків на цьому тлі виглядають не до місця... За максимальною просіла ніяких орієнтирів немає.

Присутній заяву про плани прибутку в 100-120% в рік. По-перше, це марно (я про плануванні прибутку), і графік дохідності це підтверджує. По-друге, це наводить на думки про відсутність тестування, інакше, швидше за все, було б заявлено про прибутковості на історичних даних.

Ось такі припущення можна зробити зі слів керуючого Manticore, подивимося інформацію, яку нам надасть моніторинг його ПАММа.

Аналіз результатів торгівлі.

1. Давайте по порядку, почну з графіка прибутковості, дивимося малюнок нижче:

Рахунок опублікований у липні 2013 року, прибутковість до того моменту вже становила 825%, на даний момент 1732%. Так як графік моніторингу вважається з реінвестуванням прибутку, то реальна дохідність, починаючи з публікації до сьогоднішнього дня, буде наступною:

(1732-825)/(825+100)*100=98%.

Це реальна прибутковість майже за 2 роки торгівлі, що менше заявленої в 2 рази. Хоча, є ймовірність, що це не самі вдалі роки, і керуючому вдасться підвищити ефективність в майбутньому. Ділянку до публікації в розрахунок не беру, нижче поясню, чому.

2. Тепер погляньте на прибутковість з прив'язкою до завантаження депозиту:

Добре помітно, що до публікації ризики були в кілька разів вище, про що заявляв і сам керуючий, тому враховувати в аналізі цей період було б необачно.

Є і ще один цікавий момент – графік прибутковості до грудня 2012 року дзеркально відображає графік завантаження депозиту. Про що це говорить? Про те, що весь цей час (з червня 2012 по грудень 2012) була відкрита одна єдина угода, яка принесла 243% прибутку, дивіться збільшений малюнок:

Якщо проаналізувати основні валютні пари, то знайдеться абсолютно ідентичний ділянку на USD/JPY, момент покупки та закриття угоди показано на рисунку стрілками:

Натисніть, щоб збільшити.

Зазначу, що 13 вересня 2012 року курс USD/JPY опускався до 77.14, що призвело до осідання -49% по балансу і -74% за еквіті. Вважаю, що багато в чому цьому рахунку пощастило, ще 100пп і він був би втрачений повністю. З іншого боку, це період розкрутки, враховуючи зниження ризиків і зовсім іншу торгівлю після публікації, 2012 і першу половину 2013 року можна не брати до уваги.

Давайте детальніше розберемо період після публікації, ось окремий графік:

Еквіті виглядає не такою райдужною, чого варте лише повернення до нуля після 18 місяців роботи (березень 2015 року)! Максимальна просадка за цей період склала 48%. Не мало! Беручи до уваги велику осідання на початку 2014 року, можна припустити, що вони є нормою. Швидше за все, в майбутньому можливі глибші просадки, на це ж вказує ризик на угоду до 10%, заявлений керуючим.

Тепер постараюся проаналізувати окремі угоди, благо, трейди тривають по кілька днів, це добре видно на графіку завантаження депозиту. Ось одна з перших угод після публікації рахунки:

Зробив часовий графік, щоб краще проаналізувати те, що відбувається. Добре видно, як стрибкоподібно зростає завантаження депозиту при зменшенні еквіті, що говорить про нарощування обсягу, якщо ціна йде проти трейдера. З одного боку можна припустити, що автор використовує мартінгейл, з іншого боку, невідомо, як він його використовує – одна справа, йти до переможного (до повної втрати рахунку), інша справа, кілька ступенів без ризику втратити всі кошти. Як ми пам'ятаємо, керуючий не дав роз'яснень щодо своєї стратегії, тому дізнатися точно не вийде. Давайте подивимося ще кілька угод:

В угоді, зазначеній номером 2, знову було збільшення об'єму при зниженні балансу. А в угоді номер 3 навпаки, обсяг виріс при збільшенні балансу. На простий мартінгейл це не схоже. Одночасно існує варіант, що збільшення завантаження депозиту відбувається при відкритті нових угод на інших інструментах, а не при збільшенні обсягу вже відкритих позицій, але ймовірність цього невелика, так як подібне навряд чи повторювалося б періодично.

Однозначно визначити всі неясності можливо тільки при відкритій історії угод, але вона закрита, в тому числі для інвесторів. За тими даними, які є, можу зробити висновок, що в стратегії управління капіталом присутні елементи мартінгейла і пірамідінга, але як вони використовуються, сказати складно.

Є ще одна цікава угода, на яку хотів би звернути вашу увагу:

Це початок великої осідання у 48% (на даний момент рахунок з неї ще не вийшов). Добре видно зростаючу завантаження депозиту разом зі зниженням балансу. Якщо це проходило в рамках однієї угоди, то керуючому вірити взагалі не варто, так як ця операція принесла збиток в 27%, що майже в 3 рази перевищує заявлені 10%. Але не варто забувати, що існує незначна ймовірність декількох збиткових угод, які проходили одночасно.

3. Декларацію керуючий не заповнив, орієнтирів на форумі також не надав.

Які можу зробити висновки з аналізу торгівлі? По-перше, має сенс розглядати моніторинг тільки після публікації рахунку, так як до цього велася зовсім інша торгівля з більш високими ризиками. По-друге, поточні результати не відповідають планам по прибутковості, заявленим керуючим. По-третє, велика ймовірність використання мартінгейла. По-четверте, велика ймовірність перевищення ризику на операцію (27% замість 10%). По-п'яте, присутні великі осідання (48%), швидше за все, в майбутньому можливі ще більші.

Оціночна надійність рахунку 3/10.

Інвестиції.

Графік коштів у доларах виглядає так:

На піку прибутковості засоби в управлінні досягали 56 000$, зараз в управлінні 18 000$, третина з яких – це вкладення керуючого.

Умови інвестування.

Є тільки одна пропозиція: мінімальний внесок 10$, винагорода управителя 33%.

Якщо порахувати реальну чисту прибутковість для інвестора, який вклав в ПАММ, то отримаємо 98%*(1-0.33)=65%. Саме такий прибуток можна було отримати за 1 рік і 9 місяців.

Адекватність керуючого.

В гілці ПАММ рахунки особливої активності немає, керуючий не відрізняється відкритістю, про що згадував раніше. Багато питань інвесторів залишаються без відповіді. Чи отримують відповідь зовсім на інше питання, наприклад:

Натисніть, щоб збільшити.

Це, звичайно, не прикрашає управа.

З іншого боку, немає пекельної розкрутки та піару після кожного позитивного трейда, Manticore не намагається довести свою правоту і не вважає себе кращим трейдером світу. Принаймні, в цій гілці форуму. :-)

Інші ПАММ рахунки управителя.

В архіві є 2 рахунки. Графік еквіті Robin Hood Fund MTS only:

Факт того, що рахунок ліквідовано при позитивної прибутковості, грає на керуючого.

Другий рахунок, Manticore zerg:

За фактом ліквідація пройшла за нульової прибутковості, але враховуючи, що були втрачені 6000% прибутку, це мало втішає...

Хочу зауважити, що керуючий на даний момент веде ще 3 ПАММа, крім описаного в цьому огляді, наводжу посилання на їх моніторинги:

Manticore: посилання
SeeK MTS: посилання
SeeK Rev.2: посилання

Підсумки.

Керуючий торгує не перший рік, напевно, за цей час накопичено чималий досвід, до того ж одночасно стежить за кількома ПАММ рахунками. Однак, аналіз торгівлі саме на рахунку Manticore Dynamic показав, що велика ймовірність перевищення заявленого ризику на угоду і великих просадок (в тому числі повної втрати рахунку), швидше за все, використовується мартінгейл (невідомо в якій формі), і не виконуються плани по прибутковості, озвучені самим керуючим.

Інсайд: Як вибрати ПАММ-рахунок для інвестування?

Всі ці негативні фактори дозволяють оцінити надійність ПАММа лише на 3 бали з 10 можливих. Ця оцінка заснована виключно на тій інформації, яка знаходиться у відкритому доступі. Інформацію по операціях, яка допомогла б однозначно визначити багато неясні моменти, керуючий не надав.

Автор: Іван Мочалов.

Критика, подяку і питання в коментарях вітаються!:))

FX я торгую через цього брокера.

Читай також: