Аналіз ПАММ-рахунки «Eternity»

Сьогодні будемо розглядати не зовсім звичайний ПАММ-рахунок, який називається «Eternity» (це слово означає «вічність» у перекладі з англійської мови). З одного боку, цей рахунок є досить ризикованою, що обумовлено характером використовуваних стратегій, а з іншого боку, ПАММ демонструє стабільну і вельми непогану прибутковість протягом усього періоду свого існування.

Рішення: Як інвестувати в ПАММ-рахунки навіть чайнику?

Стаття не є рекламою рахунку трейдера або, під управлінням якого перебуває ПАММ. Мета автора – виділити позитивні і негативні якості цього рахунку з точки зору потенційного інвестора. Крім того, необхідно враховувати, що стан справ, який спостерігається на рахунку в даний момент, може досить різко змінитися, причому ці зміни можуть носити як позитивний, так і негативний характер.

Натисніть, щоб збільшити.

Меню швидкого доступу

1. Інформація про ПАММ рахунку «Eternity»
2. Стратегія торгівлі керуючого
3. Аналіз результатів торгівлі
4. Інвестиції
5. Умови інвестування
6. Психологічна адекватність керуючого
7. Інші ПАММ рахунки управителя
8. Підсумки

Інформація про ПАММ-рахунку «Eternity»

ПАММ-майданчик: «Alpari»
Моніторинг ПАММ рахунки «Eternity»: посилання
Гілка рахунку на форумі: посилання
Профіль керуючого на «Myfxbook»: посилання
Профіль рахунку на «Pammin»: посилання

На момент написання огляду (07/12/2015) рахунок проіснував вже 1 рік і 9 місяців – цілком достатньо для того, щоб робити якісь висновки. ПАММ займає в рейтингу «Альпарі» 215 місце, а його прибутковість на поточний момент становить 297%. Незважаючи на відносну «молодість» рахунки, обсяг інвестицій перевищує позначку в $110 тис. (і це, погодьтеся, також є певним досягненням).

Торгова стратегія зі слів керуючого

Для початку необхідно зрозуміти, як керуючий позиціонує свою торгівлю і що трейдер обіцяє інвесторам щодо прибутковості, які ризики передбачає торгова стратегія. На сторінці ПАММа є розділ «Декларація», де присутній опис торгової стратегії:

Натисніть, щоб збільшити.

Також трейдер заповнив декларацію, де відображені показники осідань:

Натисніть, щоб збільшити.

Ось зміст ще одного поста:

«Stop Loss дана система не передбачає. При виникненні форс-мажорних обставин на ринку, і виникненні осідання понад 70% від депозиту в роботу включається інший радник, встановлює локирующую позицію, який згодом супроводжує всі відкриті угоди з метою поступового виходу з «замку». Рівні побудови сітки по кожній парі свої, як і крок відкриття. Всі налаштування радника були оптимізовані мною в тестері з якістю 99%, після встановлені дуже консервативні рівні ризику, не більше 20% на валютну пару».

Про характер стратегії насправді не розповідається практично нічого. Згадка радника Мартінгейла говорить про те, що торгівля ведеться автоматично — працює радник, який побудований на принципах системи Мартінгейла. Крім того, використовуються «замки», і все це супроводжує відсутність «стоп-лоссов». Дійсно, гримуча суміш, і можливо, керуючому не слід було б публікувати опис використовуваного набору «відчайдушних» технологій, щоб не псувати враження від майже ідеального графіка.

Система Мартінгейла (а також будь-які її похідні) стратегією не є, це одна зі схем мані-менеджменту. А ось на чому засновані алгоритми, які змушують радника відкриватися за обраним активів в ту або іншу сторону, на жаль, незрозуміло.

Ризик на одну пару становить 15% від депозиту, багато це чи мало – судити складно, оскільки неясно, скільки пар може використовуватися одночасно. Так, якщо одночасно відкриті угоди з шести «крос-парам», то депозит піддається 90%-го ризику. Втім, ризик у 15% депозиту – це досить багато саме по собі, тому рахунок сміливо можна віднести до високоризикових, що підтверджується лімітами, зазначеними в декларації. Максимальний денний збиток становить 25% депозиту, а якщо мова йде про серії невдалих сесій?

У гілці форуму «Альпарі», присвяченій ПАММу, керуючий чесно попереджає інвесторів не тільки про ризики, але й про неможливість вивести капітал до того, як рахунок вийде з просадки:

Натисніть, щоб збільшити.

Таким чином, якщо навіть інвестор побачить, що ситуація розвивається не найкращим чином, він не зможе вивести гроші. Якщо ж виходу з просадки не піде, інвестору залишиться тільки спостерігати, як зникає його капітал. Максимальна просадка (по декларації) складає 59%, у повідомленні на форумі взагалі вказується 70%, таким чином, передбачається ризик у 60% — 70% депозиту.

Власне, картина передбачуваних ризиків досить ясна – інвестор повинен бути готовий у будь-який момент втратити 60% — 70% свого капіталу, однак що ж пропонується натомість, яку дохідність може обіцяти керуючий ПАММа «Eternity»?

В описі стратегії сказано, що за підсумками торгівлі за півроку прибутковість перебувала в діапазоні 3,5% — 15,3% щомісяця, приблизно ті ж показники фігурують в постах трейдера на форумі. При цьому керуючий чомусь заявляє, що рахунок є консервативним. Якщо говорити про прибутковість – то так, це дійсно непогана прибутковість для консервативного стилю торгівлі, проте, якщо подивитися, який діапазон ризиків зарезервував трейдер (загальна просадка 70%, щоденна – 25%), то при таких ризиках прибутковість могла б бути і вище...

Що ж, подивимося, як підвищувалася прибутковість рахунку на всьому протязі його існування, і оцінимо, яких результатів досяг керуючий.

Аналіз результатів торгівлі

1. Головний інструмент, що дозволяє оцінити реальні результати – це графік прибутковості. Дивимося:

Рахунок відкрито 23.02.2014 року, після закінчення 1 року і 9 місяців прибутковість становить 297%. Таким чином, середньомісячна дохідність становить 14,14%, а середньорічна — 169,7%. Цілком можна сказати, що керуючому вдалося досягти тих результатів, на які він орієнтував інвесторів.

Графік досить плавний, і практично на будь-якому відрізку простежується стабільне і рівномірне зростання прибутковості – це говорить про те, що ПАММ може бути цікавий як довгостроковими, так і короткостроковими (і навіть сверхкраткосрочным) інвесторам. На графіку є чотири періоди, на які варто звернути увагу:

Перший період – прибутковість за тиждень впала на 30%, другий період – за тиждень зниження на 58%, третій період – за добу прибутковість знизилася на 20%, і четвертий період – зниження на 30% за п'ять діб. Так, найбільш серйозна просадка спостерігалася через три місяці після відкриття рахунку, решта осідання цілком можна назвати «робочими». Після кожного рахунок зниження відновлювався досить швидко (максимум – два тижні), після чого зростання поновлювався. На всьому графіку немає періодів, коли інвестор (дотримуючись рекомендацій управителя) міг втратити всі свої гроші, мало того, вкладення принесли б прибуток на будь-якому відрізку.

2. Тепер варто оцінити ризики, пов'язані з використанням кредитного плеча. Дивимося графік прибутковості з прив'язкою до графіка завантаження депозиту:

Встановлене кредитне плече 1:500, максимум навантаження (116%) був зафіксований в липні-серпні 2014 року (коли спостерігалася найбільша осідання). В цей час трейдер використовував «локірованіе» позиції («замок»), причемсделка була закрита в «безубитка» (з невеликим плюсом), просадка не позначилася зниженням прибутковості рахунки. Надалі пікове навантаження один раз доходила до позначки в 100%, потім один раз до позначки 50%, при цьому велику частину часу депозит не нагружался більш, ніж на 25%.

В принципі, ступінь використання кредитного плеча можна назвати помірною, оскільки не було відмічено випадків, коли рахунок, наприклад, перебував «на волосині від загибелі. Незважаючи на використання системи Мартінгейла, розмір лота є оптимальним, а ризик завжди перебуває під контролем.

3. Постараємося оцінити характер угод. На жаль, торгові звіти інвесторам недоступні, тому будемо відстежувати окремі операції по співвідношенню завантаження депозиту до змін на графіку прибутковості:

Представлений графік непогано відображає ідею роботи ( за винятком механізму прогнозування руху ціни). На виділеній області видно, як трейдер додає до позиції, коли ціна йде проти нього. Збільшення ступеня використання кредитного плеча (графік зверху) говорить про відкриття нової позиції, при цьому зниження прибутковості (графік знизу) свідчить про те, що ціна йде в протилежну прогнозами бік.

Відповідно, по мірі того, як ціна йде, триває набір позицій, а коли ціна розгортається, за рахунок великої кількості позицій відбувається швидке зростання прибутковості. Така тактика буде мати успіх тільки у тому разі, якщо ціна розгорнеться до того, як закінчаться гроші на депозиті (при постійних додатках до позиції). Однак, судячи з результатів роботи, механізм прогнозування ціни, який використовує керуючий (і про которомнам рівним рахунком нічого не відомо), працює без збоїв. В іншому випадку ми стали б свідками так званої «кочерги» (графічна фігура), коли крива графіка прибутковості довгий час спрямовується вгору, а потім раптом різко падає до нульової позначки.

Трейди, як правило, тривають по кілька днів. У середньому серія угод займає один тиждень. Якщо розглянути наступний графік, можна припустити, що тривалість серії угод знаходиться в прямій залежності від того, наскільки точно управитель визначив момент входу:

На графіку видно, що практично відразу після входу трейдер починає додавати до позиції – це означає, що якісний інструментарій, який би дозволяв визначити точку входу, в розпорядженні трейдера відсутня. У той же час кожна операція (цикл угод) закінчується підвищенням прибутковості, а це може означати тільки одне – з вибором напрямку угод у трейдера все просто чудово (ну, принаймні, поки). Таким чином, ми можемо спостерігати той рідкісний випадок, коли «Мартінгейл» в умілих руках може опинитися вельми ефективним інструментом.

4. Висновки з аналізу торгівлі. ПАММ на всьому протязі життя демонструє стабільне та поступове зростання прибутковості, просадки є рідкісним явищем, ніж нормою. Крім того, рахунок виходить з осідань досить швидко, навіть у важких випадках (рівно один) відновлення прибутковості та перевищення досягнутих раніше результатів займають не більше двох тижнів.

З іншого боку, будь-які системи, побудовані з використанням принципу Мартінгейла, припускають досить великий ризик, причому раптовий ризик. Припустимо, в один прекрасний день робот помилиться з напрямком і не встигне поставити «замок» — інвестори втратять половину всіх своїх грошей, і це в кращому випадку.

Прибутковість рахунку непогана (10%-15% в місяць), причому вкладатися можна абсолютно в будь-який момент і на будь-який термін (графік досить плавний). Однак весь час, поки гроші будуть знаходитися в управлінні, інвестор повинен бути морально готовий до їх втрати. Перевагою можна було б вважати те, що рахунок досить успішно працює 1 рік і 9 місяців. З іншого боку, є правило: «ймовірність не має пам'яті» — правило говорить про те, що якщо до певного часу прецедент не був зафіксований, це не гарантує відсутності сюрпризів у майбутньому. Тобто рахунок може прекрасно працювати 10 років і припинити своє існування як раз після того, як черговий інвестор внесе свої гроші.

Інвестиції

А що ж думають самі інвестори про перспективи вкладень в ПАММ «Eternity»? Дивимося графік, що відображає обсяги інвестицій (вгорі) і зіставляємо з графіком прибутковості (знизу):

Цей ПАММ доларовий, отже, більш привабливий для досвідчених інвесторів, які володіють серйозними грошима. На момент відкриття капітал керуючого становив 3436 USD – досить серйозна заявка, така сума може свідчити про безумовній впевненості керуючого власної торгової стратегії. Проте інвесторів це, по всій видимості, не вразило, бо протягом цілого року керуючий працював фактично без інвестицій. І це незважаючи на спокусливий графік, що демонструє позитивну динаміку і практично повна відсутність серйозних осідань. Цілком можливо, що інвесторів відштовхувало згадка про те, що в торгівлі використовується схема Мартінгейла (і не використовуються «стопи»).

Перші інвестори потягнулися тільки після того, як пройшов перший рік, дохідність на той момент перевищила позначку в 100%, правда це були зовсім невеликі інвестиції (в межах $25 тис.). По-справжньому великі вкладення пішли в той момент, коли була досягнута прибутковість у 200%, з вересня по листопад 2015 року обсяг інвестицій виріс до $100 тис. Зараз в управлінні перебуває 111 637 USD.

Тепер подивимося структуру інвестицій:

Натисніть, щоб збільшити.

Практично дві третини всього обсягу інвестицій надали вкладники з сумами до $2,2 тис. Це може свідчити про те, що ПАММ «Eternity» включають в склад інвестиційних портфелів як ризиковий інструмент, так що інвестори виділяють порівняно невеликі суми. В принципі, це певною мірою підтверджує здогад про те, що навіть при хорошій історії і непоганий прибутковості рахунок управителя, який працює з «Мартінгейлом», не можна розглядати як інструмент для примноження великих капіталів.

Умови інвестування

Лінійка тарифів досить гнучка і охоплює аудиторію інвесторів з різними можливостями і запитами:

Для дрібних інвесторів (із сумами $10 — $100) умови, прямо скажемо, не особливо привабливі. Практично половину прибутку доводиться віддавати керуючому, який орієнтує інвесторів на можливу втрату 70% капіталу...

Психологічна адекватність керуючого

Керуючий (нік на форумі «Rever27») охоче спілкується з відвідувачами своєї гілки, відповідає на питання, коментує трейди, а також інформує про нові досягнення. Яскраво виражена реклама ПАММа відсутня, навпаки, при будь-якій можливості трейдер акцентує увагу на ризики, які притаманні його торговельній системі. Керуючий не «пропадає» на невизначений час, що періодично грішать його колеги, вчасно і ввічливо відповідає на питання. Все це може характеризувати трейдера «Rever27» як відповідального і чесного керівника, якому аж ніяк не байдужа доля довірених йому грошей. Крім того, значне зростання обсягів інвестування практично ніяк не вплинув на торговельні результати, тобто у трейдера є досвід роботи з великими сумами, що, безумовно, великий плюс.

Інші ПАММ-рахунки управителя

Для того щоб отримати більш повне уявлення про діяльність трейдера «Rever27», розглянемо інші рахунки, з якими він працює в даний момент або працював раніше. На ПАММ-майданчику «Альпарі» виявлено два діючих рахунку: це «MyTranquility» (англ. «спокій») — рахунку всього 7 днів, так що особливого інтересу для нас він поки не представляє, і «VelociRaptor» («MediumRisk») — на його розгляді ми і зупинимося.

ПАММ «VelociRaptor» («MediumRisk») живе вже 7 місяців, рахунок відкритий в рублях, ось графік його прибутковості:

У назві ПАММа присутній красномовне позначення «MediumRisk» (середній рівень ризику), за 7 місяців крива прибутковості досягла позначки в 75%. Графік демонструє позитивну стабільну динаміку з «робочими» осіданнями на рівні 20-30%.

Дуже схоже, що це просто альтернативний рахунок для рублевих інвесторів, на якому використовується та ж стратегія, яка застосовується для роботи з ПАММом «Eternity».

Є також в архіві «Альпарі» рахунок, який вже ліквідовано, — це «Infinitely» («High Risk)», дивимося графік:

Про те, що рахунок був високоризиковим, говорить не тільки назву («High Risk»), але і той факт, що за місяць свого існування прибутковість практично наблизилася до позначки 70%. Це досить вражаючий результат, однак рівень ризику, по всій видимості, перевищував допустимі межі. За одну серію угод прибутковість скотилася в нульову зону до позначки -25%. Справедливості заради потрібно відзначити, що рахунок був закритий за позитивної прибутковості (майже 40%). Це означає, що свої гроші інвестори отримали назад. До речі, обсяг інвестицій у цього ПАММа віком 1 місяць досягав 40-60 тис. рублів.

Але це далеко не всі рахунки, які мають відношення до керуючого з ніком «Rever27». Трейдер відзначився на сервісі моніторингу «myfxbook.com», де представлено цілий ряд його Памм (причому не тільки з майданчика «Альпарі»). Посилання на профіль трейдера зазначено на початку статті, так що читач при бажанні може детально ознайомитися з досягненнями трейдера на ниві управління інвесторськими капіталами.

Підсумки

По-перше, хотілося б підкреслити, що з ПАММом «Eternity» працює досвідчений та кваліфікований керівник, який психологічно підготовлений для роботи з залученими коштами. Але незважаючи на хороші показники прибутковості та ступеня ризику, бентежить той факт, що прибутковість роботи рахунки залежить не від якості прогнозування, а від того, наскільки вдало виходить вийти з збитку шляхом багаторазових «усреднений». А як показує аналіз графіку, практично кожна операція починається саме з того, що позиція виявляється в збитковою зоні (що дивно для досвідченого трейдера). Відсутність «стопів» також не додає торгової стратегії привабливості.

Інсайд: Як вибрати ПАММ-рахунок для інвестування?

Втім, статистика рахунку говорить про можливості вкладень. Головним чином можна інвестувати в моменти осідань з фіксацією прибутку при виході з цих осідань (що, власне, рекомендував керуючий в одному зі своїх постів). Крім того, в якості однієї з стратегій інвестування можна використовувати періодичні вливання на різних відрізках існування рахунку. При цьому прибуток необхідно регулярно виводити. Для інвестування на рахунок «Eternity» цілком можна використовувати засоби, що є прибутком, отриманої в результаті роботи більш консервативних рахунків. У тому випадку, якщо нічого екстраординарного з рахунком не відбудеться, інвестор отримає хороший відсоток (який вже точно вище банківського), а якщо виникне збиток, основні засоби не постраждають.

Автор: Ігор Олександрович Василенко.

Критика, подяку і питання в коментарях вітаються!:))

FX я торгую через цього брокера.

Читай також: