Аналіз ПАММ рахунки Cheget

Сьогодні буде розглядатися ПАММ-рахунок під управлінням трейдера Cheget. До теперішнього моменту (01.10.2015) рахунок проіснував вже майже чотири роки і відображає всі досягнення його власника (справа в тому, що це єдиний ПАММ, з яким працює трейдер). Даний огляд не є рекламою цього рахунку або його власника, автор зробив спробу оцінити ПАММ з точки зору доцільності вкладень.

Меню швидкого доступу.

1. Інформація про ПАММ рахунку Cheget
2. Стратегія торгівлі керуючого
3. Аналіз результатів торгівлі
4. Інвестиції
5. Умови інвестування
6. Психологічна адекватність керуючого
7. Інші ПАММ рахунки управителя
8. Підсумки

Інформація про ПАММ рахунку Cheget

ПАММ-майданчик: Alpari
Моніторинг ПАММ рахунки Cheget: посилання
Гілка рахунку на форумі: посилання
E-mail адресу керуючого: igora.kovalev@yandex.ru

Торгова стратегія зі слів керуючого

Для початку розглянемо, як сам трейдер позиціонує свою торгівлю, необхідна інформація представлена власником рахунку на гілці форуму Альпарі.

Натисніть, щоб збільшити.

Натисніть, щоб збільшити.

Отже, стає ясно, що використовується трендова стратегія, тобто, при настанні бічного руху інвестору потрібно готуватися до серії збитків. Мінімальний збиток з кожної угоди передбачається на рівні 5% від всієї суми на торговому рахунку. В принципі, це непоганий показник, але, на жаль, керуючий ПАММом не вніс ясність щодо поняття «кожна угода». Можна припустити, що «диверсифікований портфель з більш, ніж 10 валютних пар» передбачає відкриття кількох угод паралельно, відповідно, збиток протягом торговельної сесії може набагато перевищувати заявлені 5% (що, власне, і демонструє подальша торгівля). Крім того, немає відомостей щодо загальної максимальної осідання депозиту, яку трейдер вважає допустимою.

Рішення: Як інвестувати в ПАММ-рахунки навіть чайнику?

Щодо планів по прибутковості трейдер дає наступні орієнтири – від 10% до 40% (від суми депозиту) щомісяця, причому власник рахунку підкреслює, що прибутковість безпосередньо залежить від наявності тренда. Рахунок був опублікований практично відразу ж після його створення, ніякої інформації про результати тестування механічної торгової системи немає. Іншими словами, інвестору може бути не зовсім зрозуміло, на якій підставі зроблено висновки про прибутковості (звідки беруться ті 10% прибутку, на які орієнтується трейдер). Хоча є непряме підтвердження впевненості трейдера в прибутковості свого ПАММа – початковий капітал керуючого склав 24775 руб. Це немало для новачка, тому можна припускати, що певний досвід у трейдера все ж є...

Наступний пост на форумі підтверджує здогад стосовно того, що тестування стратегії було нетривалим, а також наочно демонструє залежність прибутковості від наявності тренда:

Натисніть, щоб збільшити.

Аналіз результатів торгівлі

1. Розглянемо графік прибутковості:

Натисніть, щоб збільшити.

Рахунок Cheget був відкритий 18.10.2011 року і опублікований 27.10.2011 року, при відкритті капітал керуючого ПАММом становив 24775 руб. Як показує графік, старт був досить гарним і потужним, з жовтня 2011 по березень 2012 крива прибутковості впевнено (і досить плавно) прагнула вгору.

Можливо, зростання прибутковості був викликаний щасливим збігом обставин. На наступному графіку (нижче) можна спостерігати, що по ряду валютних пар, якраз починаючи з кінця жовтня 2011, і до кінця року проходив спрямований тренд. Потім, після новорічних канікул тренд розвернувся (це стало виразно видно приблизно 15 числа) і розвивався в одному напрямку аж до березня 2012. Тобто, як і обіцяв власник ПАММа, є тренд – є прибуток...

Потім очевидно щось пішло «не так». Після боковика знову мали місце хороші спрямовані руху, однак механічна торгова система не розпізнала тренди і прибутковість різко скотилася в мінусову зону, де й залишалася протягом цілого року. На початку 2013 року стратегія, швидше за все, зазнала змін, так як, незважаючи на бічний рух протягом всього 2013 року (відсутність односпрямованих тривалих трендів) прибутковість стала зростати.

Але в той же час стратегія перестала бути трендової. З квітня 2014 і до кінця року по валютних парах (насамперед, щодо «мажорів») спостерігався односпрямований безперервний тренд. Тим не менш, це не відбилося зростанням прибутковості, більшу частину 2014 року картина була не цілком однозначною – різкі злети і не менш різкі падіння прибутковості. Проілюструємо це графіками нижче:

У 2015 році ми спостерігаємо переважно бічний рух «мажорам», тим не менш, прибутковість продовжує зростати, хоча і дещо стрибкоподібно. З усього цього можна зробити наступний висновок – якщо раптом почнеться спрямований тренд, інвесторам варто приготуватися до збитків, як у 2014 році.

Тепер розглянемо загальну картину прибутковості. Не зважаючи на перший рік, прибутковість рахунку підвищується, причому, кожен раз після просідання рахунок не тільки відновлюється, але і продовжує зростати. На сьогоднішній день показник прибутковості становить 580% — це досить непогано, враховуючи час життя ПАММа, виходить близько 148% в рік. Тобто, середня прибутковість становить 12% в місяць, що цілком відповідало б заявленої прибутковості, якщо б прибутковість обчислювалася без врахування реінвестування. Однак це не так, а значить – реальна прибутковість складає менш 10% на місяць. З іншого боку, навіть 100% приросту в рік є досить непоганим показником.

2. Тепер потрібно оцінити ступінь навантаження на депозит. З прибутковістю ПАММа все більш чи менш зрозуміло, а рівень навантаження на депозит допоможе визначити, наскільки ризикованими є вкладення. Дивимося графік:

Навіть у пікові моменти показник завантаження не перевищує 50%, більшу частину часу депозит задіяний менш ніж на 30%. Загалом і В цілому все виглядає досить оптимістично, але... Показник максимального збитку протягом дня становить 20,8%! Це багато, навіть, мабуть, дуже багато. Максимальний відносний збиток становить 60,8% — саме таким потенційно міг бути збиток інвестора. Практика показує, що все не так гладко, як обіцяв власник ПАММа при його відкритті, причому, наявність надмірно ризикованих і не цілком вдалих операцій відзначено і відвідувачами форуму.

Ще хочеться відзначити, що цілком можливе використання власником ПАММа системи Мартінгейла або її похідних. Ось що заявляє з цього приводу трейдер:

Натисніть, щоб збільшити.

Справа була в кінці січня 2012 року, і до цього моменту результати опубліковані не були (принаймні, у гілці форуму). Однак не виключено, що тести все ж знайшли відображення на кривої прибутковості даного ПАММа.

3. Характер угод. Механічна торгова система, експлуатована власником ПАММа, використовує досить складну схему розміщення ордерів, дивимося графік:

На графіку видно, що показник навантаження на депозит стосується нульової позначки всегоо кілька разів протягом місяця. Це означає, по-перше, що операції проводяться постійно, і, по-друге, що угоди (одна або серія) можуть тривати по кілька днів (а то й тижнів). Це говорить про те, що торговельна система генерує велику кількість сигналів, як би, «дотримуючись» за ціною. Більш точно визначити характер операцій не представляється можливим, торгові звіти для інвесторів недоступні.

4. Декларацію на сторінці ПАММа трейдер заповнювати не став, обмежившись коротким описом своєї роботи на форумі. Втім, результати роботи майже за чотири роки дають можливість робити певні висновки. Почнемо, мабуть, з приємного. Незважаючи на деякі недоліки стратегії, прибутковість рахунку протягом останніх років демонструє впевнене зростання. Однак на графіку зазначаються істотні коливання, падіння прибутковості (як, втім, і зростання) в межах 40% – 60% всього за місяць є нормою для даного ПАММа.

Це дозволяє говорити про можливості вкладень, орієнтованих на тривалий термін (не менше 4 – 6 місяців), в цьому випадку інвестор має реальні шанси отримати прибуток. Далі, враховуючи величезні перепади на графіку прибутковості, вводити кошти краще частинами під час чергової осідання (в тому, що просадка рано чи пізно буде мати місце, майже не доводиться сумніватися, дивлячись на графік).

Тепер про ризики. Основним ризиком для інвесторських коштів є залежність прибутковості від наявності тренда, а також від результатів експериментів (хоча і нечастих) власника рахунку з власною торговою системою. Тут теж не можна вгадати, чи стане тренд причиною підвищення прибутковості або краще дочекатися боковика. Крім того, присутній ризик при входження інвестора в ПАММ на невдалому ділянці (таким можна вважати практично будь-пік прибутковості). Буквально за кілька тижнів наступного осідання інвестор може побачити на своєму рахунку глибокий мінус.

Інвестиції

На даному етапі буде доречним розглянути структуру інвестицій даного ПАММа, це дозволить оцінити ставлення основної маси інвесторів до роботи трейдера. Однак для початку подивимося, як все починалося, графік нижче:

Отже, з початку роботи рахунки (жовтень 2011) і до жовтня 2013 року (тобто, практично 2 роки) власник ПАММа працював виключно з власними коштами. Після тривалого перебування прибутковості в мінусовій зоні інвесторів не привернув навіть хороший зростання прибутковості в 2013 році. Як раз тоді, коли інвестори перейнялися упевненістю в подальшому зростанні (кінець 2013 року) і пішов справжній бум вкладень, дохідність перестала рости, і крива продовжила рух в горизонтальному напрямку. У результаті через кілька місяців обсяги інвестицій скоротилися, але ненадовго. Як видно на графіку, досить скоро інвестори повернулися і основна їх маса продовжує тримати гроші в ПАММе Cheget і до теперішнього моменту.

Тепер трохи про особисті засоби керуючого, на старті його капітал становив 24775 руб., після виходу з мінусовою зони в 2013 розмір капіталу збільшився більше, ніж удвічі. Такий результат був досягнутий не за один рік, а за два, що говорить про те, що результативність стратегії явно не відповідала планам власника рахунку. Згодом ефективність стратегії зросла, завдяки чому і спостерігається приплив інвестицій. Зараз на рахунку 921 120 рублів, з яких 177 301 рублів становить капітал керуючого. Ось таким чином виглядає структура інвестицій:

Натисніть, щоб збільшити.

Приблизно третина вкладень забезпечили інвестори з капіталом менше 14 тис. рублів, п'ята частина грошей належить самому управителю, і трохи менше ніж половина грошей вкладена відносно великими інвесторами (від 15 до 121 тис. рублів). Можливо, структура інвестицій була б дещо іншою, а сума інвестицій більшою, якби рахунок був не в рублях, а в доларах. Рублеві інвестиції досі схильні не тільки торговельними, але також інфляційним ризикам, тому ті, хто вкладає в Памм рублі, воліють обмежуватися порівняно невеликими сумами.

Умови інвестування

Власник рахунку пропонує цілу лінійку оферт для вкладників, які оперують різними сумами. Мінімальний внесок 500 рублів (винагороду 35%), а сума інвестицій, яка передбачає найбільш вигідні умови (винагорода 10%) становить 1 млн. рублів. Між мінімальною та максимальною сумою є цілих вісім оферт, де відсотки винагороди зменшуються пропорційно зростанню суми.

Натисніть, щоб збільшити.

Психологічна адекватність керуючого

Відразу необхідно сказати, що власник рахунку є, скоріше, «технічним фахівцем», ніж професійним менеджером. Інвестиції в цей ПАММ приходять самі, будь-яка реклама відсутня навіть у гілці форуму, цілком можливо, що трейдер знаходить інвесторів по своїх каналах (декілька інвесторів з сумами від 50 тис. рублів). Принцип, за яким розроблялася система оферт, не зовсім зрозумілий, оскільки найбільш вигідні умови пропонуються інвесторам з капіталами, аналоги яких взагалі відсутні в структурі інвестицій цього ПАММа.

Щодо психологічної адекватності керуючого можна побічно судити по стилю його спілкування на форумі. Представивши свій рахунок, трейдер ще кілька разів відзначився малосодержательными постами, а потім зробив перерву з січня 2012 по вересень 2015 (три з половиною роки). Тобто, фактично, весь строк, протягом якого ПАММ працював більш-менш нормально, керуючий не спілкувався зі своїми інвесторами. Це вельми незвичайний метод розкрутки, тим більше що користувачі протягом цього часу все одно продовжували залишати повідомлення. Після перерви власник ПАММа звернувся до інвесторів з повідомленням, яке також досить незвично і тому заслуговує уваги:

Натисніть, щоб збільшити.

Далі трейдер зробив спроби з'ясувати у аудиторії питання доцільності відкриття рахунків в іноземній валюті (долари, євро). Дещо дивно, що ця думка відвідала керуючого тільки через 3,9 років після початку роботи, і лише через 9 місяців після настання чергової кризи, «поглинув» рублеві заощадження.
Отже, ніякої реклами і розкрутки рахунки, а також, судячи з наведеного посаді, ніякого розуміння того, як можна залучити інвесторів і взагалі робити бізнес. Тим не менш, закритість власника рахунку і, можливо, деяка некомпетентність як менеджера, не відбивається на ефективності рахунку – ПАММ в довгостроковій перспективі демонструє прибутковість. Крім того, керівник має досвід роботи зі значними засобами, це є плюсом (хоча, втім, відсутність трейдера на форумі може свідчити про байдужість до чужих грошей).

Інші ПАММ рахунки управителя

Автору не вдалося знайти інших рахунків під керуванням цього трейдера. На майданчику Альпарі інших рахунків поки немає, як немає їх і в моніторингу www.myfxbook.com (до речі, рахунки Cheget також немає в даному моніторингу). Хоча, цілком можливо поява інших рахунків, враховуючи інтерес власника ПАММа Cheget на думку інвесторів щодо доларових Памм.

Підсумки

Результати роботи рахунки Cheget за останні півтора року дозволяють говорити про можливість включення даного ПАММа в портфель інвестора. Природно, мова йде про вкладення на термін від трьох місяців і більше. Поява трейдера на форумі також вселяє деякий оптимізм, можливо, буде надано більше інформації з приводу поточної роботи ПАММа, а також інформації про подальші плани.

Інсайд: Як вибрати ПАММ-рахунок для інвестування?

Короткостроковими інвесторами цей рахунок навряд чи може бути затребуваний зважаючи різких коливань прибутковості. Схильність торгової системи до надмірного ризику може призвести до знищення п'ятої частини депозиту інвестора тільки за один день.

Автор: Ігор Олександрович Василенко.

Критика, подяку і питання в коментарях вітаються!:))

FX я торгую через цього брокера.

Читай також: