Аналіз ПАММ-рахунки «CFD USA»

Всім привіт! Сьогодні буде розглядатися ПАММ-рахунок «CFD USA», який відрізняється агресивним стилем торгівлі, що дає інвестору можливість суттєво примножити свій депозит за порівняно короткий термін. Висока прибутковість врівноважується значними ризиками для інвесторського капіталу, тому робота з ПАММом «CFD USA» вимагає обережності і зважених рішень.

Даний огляд не є рекламою рахунку або керуючого, всі оцінки — особиста думка автора. Інвестувати в цей ПАММ чи ні – кожен вирішує сам. Ми лише проводимо аналіз інформації, зібраної у відкритих джерелах, з метою виявити сильні і слабкі сторони цього рахунку.

Натисніть, щоб збільшити.

На момент написання огляду (15.03.2016) рахунку виповнився 1 рік і 5 місяців, поточна дохідність становила 1096%, а обсяг інвестицій перевищив $96 тис. Тим не менш ПАММ знаходиться на 276 місці в рейтингу «Альпарі», тобто в останній двадцятці. Незрозуміло, чим обгрунтована така немилість з боку менеджерів «Альпарі», і ми не будемо орієнтуватися на оцінки брокера, а проаналізуємо рахунок згідно з нашими критеріями.

Меню швидкого доступу «CFD USA»

1. Інформація про ПАММ рахунку
2. Стратегія торгівлі керуючого
3. Аналіз результатів торгівлі
4. Інвестиції
5. Умови інвестування
6. Психологічна адекватність керуючого
7. Підсумки

Інформація про ПАММ-рахунку «CFD USA»

ПАММ-майданчик: «Alpari»
Моніторинг ПАММ-рахунки «CFD USA»: посилання
Гілка рахунку на форумі: посилання

Торгова стратегія зі слів керуючого

Подивимося, що розповідає про свою стратегії керуючий. Необхідно оцінити, який прибуток ми могли б розраховувати в результаті інвестицій, які просадки трейдер вважає допустимими і наскільки великий ризик серйозних збитків.

Опис стратегії є на форумі «Альпарі» у гілці, присвяченій ПАММу «CFD USA»:

Натисніть, щоб збільшити.

Середньострокова торгівля на CFD з вірогідною прибутковістю в 50%-60% річних. Хотілося б вірити, що прогноз заснований на реальних результатах торгівлі у американського брокера. Можливо, трейдер дійсно має позитивний досвід роботи з акціями, а необхідність створення ПАММа обумовлена потребою в оборотних коштах, так як кредитне плече, пропоноване брокерами по CFD, просто не дозволяє швидко розігнати депозит.

Рішення: Як інвестувати в ПАММ-рахунки навіть чайнику?

Незабаром після створення рахунку виникли певні зміни, в результаті яких від наміру керуючого працювати з цінними паперами штатівських «блакитних фішок» залишилося лише назва ПАММа. Ось як описує ці зміни сам трейдер:

Натисніть, щоб збільшити.

Таким чином рахунок перетворився на класичний форекс-ПАММ з єдиною публічною парою EUR/USD, цілком природно, що кредитне плече змінилося, як і рівень ризиків. Схоже, все це було для трейдера серйозним випробуванням...

Ось ще цінне доповнення до опису торгової стратегії:

Натисніть, щоб збільшити.

Заглянемо в «Декларацію» — розділ на сторінці ПАММа (на сайті брокера «Альпарі»), де керуючий вказує граничні значення осідань:

Максимальна просадка за весь період може досягати 40%, при цьому допустимий показник денний осідання чомусь передбачає повний злив депозиту (99%). Виставлене кредитне плече 1:500, при цьому допустиме навантаження на рівні 200. Фактичні значення набагато нижче, але варто звернути увагу на те, що декларація дотримується всього 3 місяці (термін життя ПАММа – півтора року). Декларовані раніше показники були перевищені в самому початку 2016 року.

Розділ «Декларація» говорить про те, що трейдер може щось декларувати, але обіцяти або гарантувати не має наміру. Не можна сказати, що результати своєї роботи керуючий ПАММа «CFD USA» може прогнозувати. Тим не менше при описі торгівлі (CFD) такий прогноз був наданий потенційним інвесторам.

Вся інформація, яку вдалося отримати, свідчить про можливу наявність у трейдера деякого досвіду. Як цей досвід стане в нагоді в змінених умовах (перехід з акцій на єдину валютну пару), ніхто прогнозувати не може. Тепер проаналізуємо фактичні результати роботи керуючого.

Аналіз результатів торгівлі

1. Прибутковість. Графік прибутковості допоможе дізнатися, наскільки успішною була торгівля в будь-який період життя ПАММа:

Доларовий ПАММ-рахунок «CFD USA» створено 12.10.2014, вік 1 рік і 5 місяців, на сьогоднішній день загальна прибутковість становить 1096%. Протягом перших п'яти місяців результати роботи залишали бажати кращого, ПАММ то і справа йшов в мінусову зону, максимальне зниження показника було в межах 25%.

Це трохи дивно, оскільки в даний період ще велася торгівля з CFD – інструментів звичним для трейдера. Брокер «Альпарі» призупинив роботу з активами цього типу тільки в березні. Здавалося б, чекати після березня якихось серйозних зрушень в кращу сторону не варто. Але як раз з березня ПАММ впевнено вийшов з осідань і став нарощувати прибутковість досить активно, всього через місяць (до кінця квітня) вона вже становила 76%. Після цього приводу вже не скочувався в мінусову зону і демонстрував упевнене, хоча і не дуже плавний, зростання прибутковості.

Ось як трейдер на форумі пояснює осідання своїм інвесторам:

Натисніть, щоб збільшити.

На графіках ПАММ-майданчика «Альпарі» відображається сукупна прибутковість, яка обчислюється з використанням складного відсотка і включає дохід, отриманий у результаті інвестування утворилася прибутку. Тому потрібно визначити реальну прибутковість. При обчисленнях будемо орієнтуватися на суму інвестиції в розмірі $1000 і врахуємо виплату винагороди управителю. Для зазначеної суми оферта передбачає винагороду в розмірі 30% від отриманого прибутку.

(1096%-0)/(0+100)*(100-30%)=767%;

Це реальна прибутковість за весь час існування рахунку. Таким чином, середньомісячна дохідність становить 45,12%, середньорічна – 541%. Відмінний результат, особливо якщо врахувати, що керуючий спочатку обіцяв інвесторам приблизно 50%-60% річних, а потім стверджував, що зробив би і 200% в рік, якщо б не скасували CFD. Тепер подивимося, наскільки ризиковано вкладати гроші в ПАММ при такому рівні прибутковості.

2. Ризики. Як зазначалося, прибутковість зростає аж ніяк не плавно, на графіку видно досить різкі скачки в десятки і навіть сотні відсотків. Інвестору не завжди вдається зайти в період осідання, а в даному випадку вхід не в мінімальній точці є фатальною помилкою. Щоб зрозуміти, яка для інвестора ймовірність втратити свій депозит під час одного з таких провалів, розглянемо найбільш глибокі просадки:

Перша значна просадка (1 фрагмент) була в кінці квітня 2015 року, коли ПАММ вже вийшов з мінусовою зони. За пару днів прибутковість знизилася майже на 90%, але відразу пішов різкий ріст, приблизно на 200% від початку осідання. Під час чергової осідання (2 фрагмент) прибутковість знизилася на 300% (якщо рахувати від піку), і щоб вийти з неї з оновленням максимуму знадобилося два з половиною місяці. В процесі виходу спостерігалося ще три випадки досить різкого зниження дохідності (фрагменти 3, 4, 5) – на 200%, 100% і 180%. Наступні осідання коментувати не має сенсу, оскільки картина скрізь приблизно однакова.

Але є і позитивні моменти. Варто зазначити, що після виходу з найбільш глибоких осідань мінімум ніколи не оновлювався. Тому інвестор, який увійшов на мінімумі, з високою ймовірністю отримає в майбутньому серйозну прибуток. Як показує графік, це може статися лише через кілька місяців. У свою чергу, керуючий, закликаючи вкладатися в його ПАММ, дуже настійно не рекомендує короткострокові інвестиції:

Натисніть, щоб збільшити.

Після аналізу осідань це здається цілком розумним. Для інвестора, який входить під час осідань і не виводить основний капітал, знімаючи тільки прибуток, ПАММ може приносити непогані дивіденди. Реальна середньорічна дохідність становить 541%, і якщо було вкладено $1000, то через рік на руках інвестора може виявитися $5410, при цьому вкладені гроші залишаться на рахунку і будуть працювати.

Тепер потрібно оцінити ризики, пов'язані з використанням кредитного плеча (ІКП). Нижче графік ІКП з прив'язкою до графіка прибутковості:

Виставлене кредитне плече 1:500. При цьому показник навантаження на депозит перетинав позначку 200 тільки один раз. Це було під час серії ризикованих угод, яка в результаті призвела до підвищення прибутковості на 150%. На графіку видно, що із зростанням прибутковості ПАММа навантаження знижується, в поточному 2016 році показник ІКП не перетинав позначку 15.

Ймовірність загибелі депозиту в результаті перевищення навантаження (збільшення лота до критичних меж або нарощування позицій) не можна назвати високою.

3.Характер угод. В описі торгової стратегії було зазначено, що керуючий має намір вести середньострокову торгівлю з елементами интрадея. Подивимося, наскільки опис відповідає реаліям, а заодно і проаналізуємо деякі трейди. Це допоможе зрозуміти, наскільки ризиковані прийоми використовуються в торгівлі. Розглянемо графік ІКП з прив'язкою до графіка прибутковості:

Ось як виглядають угоди на збільшеному графіку. Різке зростання навантаження на депозит (верхній графік) говорить про відкриття операції, а різке зниження показника ІКП до нульової позначки свідчить про закриття позицій. Одразу в очі впадає одна деталь – показник ІКП повертається до нуля тільки один раз за всю історію життя ПАММа. Це було якраз після осідань, які трейдер пояснював «притиранням» до CFD (мабуть, прямі операції з акціями для трейдера серйозно відрізнялися від роботи з CFD через форекс-брокера). Схоже, що керуючий розібрався з плаваючими збитками і закрив позиції.

З того часу і по сьогоднішній день показник ІКП до нуля не наближався. Це може говорити про те, що протягом тривалого часу відкриті збиткові позиції, які періодично трейдер намагається якось «розрулити». Можливо, це просто низка змінюють один одного середньострокових (довгострокових) угод.

Другий варіант виглядає менш правдоподібним, так як крива графіка ІКП є відображенням графіка прибутковості. При зростанні прибутковості ІКП прагне до нуля, значить збиткові позиції, залишаючись відкритими, компенсуються прибутковими операціями. Показник ІКП весь час перебуває біля позначки 50, значить, можна спробувати визначити, з якого часу «висять» ці угоди:

На графіку (за квітень) видно, що позиції були набрані протягом двох тижнів. Після цього керуючий неодноразово робив спроби закрити їх за допомогою маніпуляцій з «замками», а також позиціями, які відкриваються в протилежному напрямку. Спроби мали успіх, про що свідчить ріст прибутковості, але повністю закрити збиткові угоди так і не вдалося. Можливо, що вони залишаться висіти довго, хоча цього і не буде помітно на графіку. Завдяки поступовому збільшенню робочого лоту (що обумовлено припливом інвестицій) прибутковість зростає досить швидко, і, починаючи з вересня, показник навантаження плавно наближається до нулю.

Відбувається керуючий дуже емоційно описує в одному зі своїх постів (до цього відвідувачі просили пояснити велику просідання):

Натисніть, щоб збільшити.

В принципі, на інвесторах такий стан справ ніяк не відбивається. У той час, коли були набрані ці позиції, керуючий працював тільки з власними грошима. Після квітня рівень навантаження на депозит не підвищувався в довгостроковій перспективі, значить, трейдер з того моменту збиткові угоди довго не тримає. Що і підтверджується періодичної фіксацією збитків у вигляді досить глибоких осідань.

На жаль, більш детально проаналізувати угоди неможливо. Численні і різноспрямовані трейди складно відстежити на тлі відкритих довгострокових позицій, при цьому всі трейди по одній валютній парі, але на різних таймфреймах.

Отже, аналіз угод говорить про те, що трейдер використовує якусь складну модель з «замками» або просто намагається якось витягнути завислі гроші. Втім, ступінь навантаження на депозит знижується, це очевидно. Тільки це зниження, на жаль, ніяк не відбивається на глибині поточних осідань, вони останнім часом не стали менш значними.

4. Висновки з аналізу торгівлі. Середньорічна дохідність на рівні 541%, а якщо не враховувати п'ятимісячний період «притирання» трейдера до реалій торгівлі CFD через форекс-брокера, то показник прибутковості буде істотно вище. Однак є глибокі просадки, якщо інвестор невдало зайде як раз перед однією з них, його депозит незабаром обнулиться.

З використанням кредитного плеча все в нормі, ні навантажень на депозит, які могли б призвести до його раптової загибелі. Судячи по стратегії керуючого і характером торгівлі, критичні навантаження навряд чи будуть згодом. Графік говорить про те, що ігри трейдера з «замками», схоже, припинилися. Збиткові позиції не локируются, а просто закриваються, тому у інвестора не виникне ситуація з завислими грошима, які не можна вивести без суттєвих втрат.

Інвестиції

Глибокі осідання призвели ПАММ «CFD USA» в кінець рейтингової таблиці «Альпарі», але зовсім не відштовхнули інвесторів. До цього моменту на балансі рахунку $96,2 тис. На ПАММ-майданчику «Альпарі», найбільшої в Рунеті, всього шістдесят рахунків (з тих трьохсот, що в рейтингу) можуть похвалитися таким обсягом інвестицій. Ось графік засобів з прив'язкою до графіка прибутковості:

Обороти ростуть впевнено, серйозних відтоків інвестицій не спостерігається навіть під час глибоких осідань. Тільки за перші місяці поточного року обсяг коштів на депозиті виріс мало не вдвічі, до $55 тис. до $96 тис.

Тепер подивимося на співвідношення часток, що належать інвесторам ПАММ-рахунки «CFD USA»:

Із загального обсягу 17,7% грошей належать керуючому ($17 тис.), при цьому мінімально допустимий розмір КУ становить $3000. Власнику ПАММа зовсім необов'язково оперувати власними коштами, і, як правило, трейдери рідко тримають на балансі своїх Памм суми, які набагато перевищують обов'язковий розмір КУ. Може здатися, що керуючий тримає зайві $14 тис. для того, щоб показати інвесторам впевненість у власній торговельній системі. Але в даному випадку це не зовсім так, просто трейдер не може вивести свої гроші, які застрягли в незакритих досі збиткових угодах.

Приблизно 40% обсягу коштів належать інвесторам, що вклали відносно великі суми (від $2 тис. до $10 тис.). Решта 40% — гроші інвесторів з невеликими депозитами (менше $2000), таких вкладників налічується 237, середня сума інвестиції — $163,3. Рахунок затребуваний як великими інвесторами, так і дрібними.

Умови інвестування

Оферта достатньо конкурентоспроможна, запити трейдера не можна назвати завищеними:

Для дрібних вкладників (до $100) умови приблизно такі ж, як у багатьох ПАММах, але рівень прибутковості рахунку робить ці умови більш привабливими. Умови для великих інвесторів можна було б назвати заниженими, однак низькі ставки просто компенсують високі ризики. Оферта повністю відображає поточну структуру інвестицій та задовольняє потреби вкладників з будь-яким депозитом.

Адекватність керуючого

Про психологічної адекватності керуючого можна судити, аналізуючи зміст його постів в гілці ПАММа «CFD USA». Ця одна з найбільш жвавих гілок форуму «Альпарі», за півтора року вже накопичилося 16 (!) сторінок повідомлень. У багатьох гілках Памм, яким за 2 роки і більше сторінок набагато менше.

Можливо, у трейдера, як він стверджує, дійсно є особисті рахунки у американського брокера, а також кошти інвесторів у довірчому управлінні. Але на «Альпарі» це перший і єдиний його ПАММ. Тим не менш дії трейдера суперечать змісту відомого прислів'я «у чужий монастир зі своїм статутом не ходять» — керуючий з перших кроків виставляє вимоги, що йдуть врозріз з правилами ПАММ-майданчики:

Натисніть, щоб збільшити.

На ці вимоги йому тут же (і цілком слушно) заперечив один з відвідувачів:

Натисніть, щоб збільшити.

Цим фактом була присвячена невелика дискусія, знайшлися незгодні. Але, в принципі, багато інвестори пішли назустріч керуючому, так як це прохання виглядає цілком обґрунтованою.
Схоже, керуючий всерйоз вважає себе великим трейдером і незаперечним авторитетом. З інвесторами він спілкується досить розкуто, а іноді навіть якось поблажливо, не соромиться різких виразів. Дещо дивно, адже це трейдер прийшов на ПАММ-майданчик за інвестиціями, завдяки яким він має можливість заробляти.

Натисніть, щоб збільшити.

Втім, на всі питання відвідувачів даються вичерпні відповіді, причому, досить оперативно. Трейдер з'являється на форумі регулярно, а з діючими інвесторами додатково спілкується в Скайпі. Щодо його стилістики спілкування можна сказати, що він неправий, скоріше за формою, ніж по суті...

Пояснюючи причини осідань, відповідаючи на коментарі трейдів, керуючий орієнтується на інвесторів, які розуміють механіку роботи на форекс, тобто з використанням відповідного сленгу. Якщо його відповідь незрозумілий починаючому інвестору, він дає пояснення більш доступною мовою.

Інсайд: Як вибрати ПАММ-рахунок для інвестування?

Якщо судити за повідомленнями на форумі, керуючий справляє враження людини, яка точно знає, що він хоче зробити, навіщо він це робить і як він повинен це робити. Той факт, що в непростій ситуації (при скасуванні CFD) рахунок не був закритий, і, врешті-решт, прибутковість ПАММа стала стабільно зростати, говорить про наявність торгового досвіду та про цілеспрямованості. Іншими словами, створюється відчуття, що трейдер психологічно стійкий, технічно підкований і практично підготовлений до роботи з активами форекс, тому йому можна довірити свої гроші.

Підсумки

Рахунок може бути вельми привабливим для досвідчених інвесторів, які працюють в довгостроковій перспективі. Інвесторам цей ПАММ рекомендувати не можна, так як визначити безпечну точку входу вельми непросто. Але ПАММ «CFD USA», незважаючи на вкрай негативне ставлення керівника до короткостроковим інвесторам, цілком може бути використаний для отримання швидкого прибутку. У разі вдалого входу порівняно невелика сума за короткий період часу може істотно збільшитися. Частина цієї суми можна реінвестувати в цей же рахунок, а основну масу вкласти в менш ризиковий ПАММ на тривалий період.

Автор: Ігор Василенко.

Критика, подяку і питання в коментарях вітаються!:))

FX я торгую через цього брокера.

Читай також: