Аналіз ПАММ-рахунки «Auto-Tortoise»

Всім привіт! Сьогодні будемо розглядати ПАММ «Auto-Черепаха», який демонструє хорошу прибутковість при невеликих осідання і знаходиться в рейтингу майданчика «Альпарі» на лідируючих позиціях. При цьому не можна сказати, що торгівля в рамках цього ПАММа відрізняється високою агресивністю, ризики для інвесторського капіталу є досить помірними. Можливо, цей рахунок використовується для довгострокового інвестування.

Огляд не є рекламою ПАММа «Auto-Tortoise» або його управляючого, наша мета – вивчити сильні та слабкі сторони рахунки. Важливо зрозуміти, наскільки він підходить для інвестування і наскільки великі ризики втрати інвестором свого капіталу або значної його частини. Не варто сприймати аналітичні викладки автора як прямі рекомендації щодо інвестування, кожен повинен самостійно приймати рішення, виходячи з власних інвестиційних стратегій.

Поточні результати, досягнуті керуючим, не гарантують гарну прибутковості ПАММа в майбутньому. Ринкові умови можуть різко змінюватися, і з цієї причини стратегії можуть перестати приносити прибуток, або ж сам трейдер може допустити помилки, які приведуть ПАММ до загибелі. Слід пам'ятати, що вкладення в Памм відносяться до ризикових видів інвестування, тому вкладник повинен адекватно оцінювати свої фінансові можливості і бути морально готовим до можливих збитків.

ПАММ-рахунок «Auto-Tortoise» відкритий 13.08.2015 р. й існує вже 1 рік і 2 місяці, що дозволяє робити висновки щодо стабільності торговельних результатів. Рахунок вже не перший місяць займає 18 місце в рейтинговій таблиці майданчика «Альпарі», це значне досягнення для молодого рахунку. Поточна дохідність на момент написання огляду (14.10.2016 р.) становить 385,5%, а обсяг інвестицій сягає $45,5 тис. Таким результатам можуть позаздрити багато керуючі, які приймають інвестиції на «Альпарі».

Меню швидкого доступу

1. Інформація про ПАММ рахунку
2. Стратегія торгівлі керуючого
3. Аналіз результатів торгівлі
4. Інвестиції
5. Умови інвестування
6. Адекватність керуючого
7. Інші ПАММ рахунки управителя
8. Підсумки

Інформація про ПАММ-рахунку «Auto-Tortoise»

ПАММ-майданчик: «Alpari»
Моніторинг ПАММ рахунки «Auto-Черепаха»: посилання
Гілка рахунку на форумі: посилання
Моніторинг на Myfxbook: посилання

Торгова стратегія зі слів керуючого

Перш ніж оцінювати результативність ПАММа і торгові ризики, потрібно з'ясувати, наскільки прогнозованими є торгові результати. Розглянемо, що керуючий обіцяв інвесторам свого ПАММа «Auto-Tortoise» у момент його відкриття. Важливо знати, які ризики є прийнятними в межах торгової стратеги, і на яку прибутковість могли розраховувати інвестори, плануючи свої вкладення. Крім того, цікаво знати, які стратегії і методики торгівлі трейдер використовує.
Необхідна інформація є на сторінці моніторингу ПАММа в розділі «Декларація»:

Деякі відомості вдалося виявити на форумі «Альпарі» в гілці ПАММа:

Торгує радник, який до відкриття рахунку тестувався на історичних даних за останні п'ять років. Тести показали стабільну прибутковість, помірні осідання, але також вони показали, що можуть бути тривалі періоди (до чотирьох місяців), протягом яких прибутковість практично не зростає або навіть трохи знижується. До речі, якщо уважно порівнювати інформацію з цих двох джерел, можна помітити деякі розбіжності. Можливо, статистика, опублікована на форумі, включає кілька місяців реальної торгівлі, і за цей час сумарні результати дещо погіршилися.

Максимальний ризик на угоду (плаваючі збитки) знаходиться в межах 4%, але, на жаль, невідомо, скільки угод одночасно може відкривати робот. В кожній угоді використовуються стопи (в середньому на рівні 1,5%-2%).

Рішення: Як інвестувати в ПАММ-рахунки навіть чайнику?

Максимальна просадка в межах 30% (на форумі 40%). Впевненість трейдера, звичайно, радує, але незрозуміло, що саме він буде робити, якщо вказане значення виявиться перевищено. Мартінгейл не використовується, торгівля ведеться стандартним лотом, який, швидше за все, коригується залежно від обсягу коштів, які знаходяться на балансі ПАММа. Запланована прибутковість (звичайно, за результатами тестування) – 180%, на форумі зазначено 134% річних, але це без обліку виплати винагороди управителю. Сам трейдер рекомендує вкладатися довгостроково, так і на невеликий період часу заходити в ПАММ на осідання).

Отже, якщо з роботом не станеться нічого поганого, інвестор зможе збільшити свій депозит більш ніж удвічі за рік, а в гіршому випадку інвестор втратити 40% своїх грошей і зуміє вивести кошти, що залишилися. Тепер можна перейти до оцінки досягнень керуючого за рік роботи.

Аналіз результатів торгівлі

1. Прибутковість. Цей показник цікавий інвесторам в першу чергу, тому з нього і почнемо. Нижче графік прибутковості ПАММа «Auto-Черепаха»:

За рік і два місяці показник прибутковості досяг позначки в 385,5% — це відмінний результат, про який можна тільки мріяти. Але, на жаль, графіки майданчика «Альпарі» не повною мірою відображають дійсність. При розрахунку прибутковості передбачається, що кошти, одного разу опинившись на рахунку, який згодом не виводяться, абсолютно весь прибуток реінвестується, не враховані виплати керуючому його винагороди. Інвестор не може орієнтуватися на показник прибутковості при плануванні своїх інвестицій, тому порахуємо реальну прибутковість:

Це реальний показник поточної дохідності з урахуванням виплати комісії керуючому. При розрахунку винагороди, що виплачується ми відштовхувалися від суми інвестиції в $1000, за умовами оферти розмір комісії при такому капіталі становить 30% від прибутку. Тепер порахуємо середньомісячну і середньорічну прибутковість (19,27% і 231%). Результати істотно перевищують прогнози, на ділі прибутковість виявилася вище, ніж показувала п'ятирічна статистика. Тепер оцінимо рівень ризиків, яким піддається капітал інвестора у процесі торгівлі.

2. Ризики. В першу чергу розглянемо ризики, пов'язані з осіданнями. На графіку відзначені найбільш глибокі з них:

Перша велика просадка трапилася вже через два місяці після відкриття ПАММа «Auto-Черепаха», до речі, всього за два місяці прибутковість зросла на 70%, що само по собі вражає. Потім прибутковість почала падати, зниження було плавним і тривало майже місяць. Практично всі досягнуті результати були знищені, глибина осідання склала близько 60%, падіння зупинилося на позначці 10%.

Але Декларація говорить про те, що максимальне зниження прибутковості не перевищувала позначку в 40%, ймовірно, таке розбіжність зумовлена особливостями алгоритмів майданчика «Альпарі» (як у випадку з прибутковістю). На відновлення показника прибутковості до вихідного рівня (який був до осідання) пішло трохи більше тижня. Після цієї осідання стратегія була перероблена, нижче коментар керуючого з цього приводу:

Внесення змін у стратегію, яка показувала гарні результати на п'ятирічних тестах, можливо, не найкраще рішення. Але наступні осідання були вже не такими значними, їх максимальна глибина становила не більше 30% (третій фрагмент на графіку). Аналіз осідань показав, що тестування на історії (у даному разі) не завжди гарантує подібні результати при торгівлі в реальному часі, а отже є ризик зазнати серйозних втрат в результаті чергового збою.

Тепер подивимося, наскільки глибокими були плаваючі збитки, які не відображаються на стандартному графіку. Ось графік прибутковості у вигляді «японських свічок»:

Графік говорить про те, що протягом усього життя ПАММа «Auto-Черепаха» не виникало осідань, які трейдер сподівався перечекати. Всі збитки своєчасно фіксувалися, і це хороший сигнал, оскільки за рахунок такого механізму роботи інвестор захищений від раптових і великих збитків.

Залишилося розглянути ризики, пов'язані з використанням кредитного плеча. Інвестору потрібно розуміти, наскільки висока навантаження на депозит. Нижче графік використання кредитного плеча (ІКП):

Встановлене кредитне плече 1:100. Декларація говорить про те, що максимальне навантаження на депозит не повинна перевищувати позначку в 40 пунктів, а фактичне значення — 29.88. Таким чином, ПАММ «Auto-Tortoise» має серйозний запас міцності і може витримати будь-які угоди (у рамках використовуваної стратегії). Інвестор майже не ризикує втратити свої гроші в результаті примусового закриття угод (через перевищення ІКП).

3. Характер угод. Розглянемо окремі трейди, це дозволить більш точно оцінити, чи відповідає опис стратегії тим прийомам, які дійсно застосовуються в ході торгівлі. Для аналізу буде використовуватися збільшений графік ІКП з прив'язкою до графіка прибутковості:

Зростання ІКП говорить про відкриття операції, а повернення цього показника до вихідного значення свідчить про закриття позиції. Зміни на графіку прибутковості дозволяють оцінити, що відбувалося в той час, поки угода була відкрита, наскільки вдало обрана точка входу, і наскільки правильно визначено напрямок. Ось так виглядає найбільша просадка:

На першому фрагменті видно, як поступово накопичуються позиції, поки ціна рухається в боковику. Прогноз не виправдався, тому більша частина позицій закрилася за стопу. На другому фрагменті тривала операція, спочатку позиції накопичувалися, потім, по мірі того як ціна рухалася проти трейдера, позиції закривалися.

В угодах дійсно не використовує Мартінгейл, крім того, не використовується подвоєння (коли ціна йде проти прогнозу). Є тільки два варіанти розвитку подій: або угода закривається за стопу (тут, схоже, для кожної окремої позиції передбачений свій рівень обмеження збитків), або позиція закривається з прибутком (тейк-профіт) або, в крайньому випадку, поблизу нульової позначки. На останньому фрагменті можна помітити, що рівень тейк-профіту дійсно набагато більше рівня стоп лосс. В результаті вдалої угоди прибутковість рахунку відновилася дуже швидко після місячної осідання. Ось приклад ще однієї вдалої угоди:

Тут не було поступового накопичення позицій, робот купив відразу кілька лотів, очевидно, був сильний сигнал. Коли імпульс цінового руху вичерпався, закрилася лише половина лотів, решта позицій закрилася після того, як ціна вийшла з боковика і знову кинулася в колишньому напрямку. Ще серія угод:

Серія включає кілька швидких, але, на жаль, невдалих угод, після відкриття позиції відбувається закриття за стопу. Можна помітити, що рівень стоп лосс в кожному випадку різний (неоднакове зниження показника прибутковості). Це підтверджує припущення про те, що по кожній угоді стоп лосс розраховується індивідуально. А ось величина лота залишається незмінною (судячи по графіку ІКП), що підтверджує заяву керуючого про те, що торгівля ведеться фіксованим лотом.

У всіх працях простежуються приблизно однакові алгоритми дій, тому можна говорити про те, що торгівля відбувається без втручання трейдера. Схоже, радник вийшов дуже вдалим і коштував кожної копійки, яку власник ПАММа «Auto-Tortoise» за нього заплатив.

4. Висновки з аналізу торгівлі. Розглянемо статистику, яка є на сторінці моніторингу, а також фактичні значення осідань, відображені в Декларації:

Максимальна денна просадка становить 13% (по Декларації), а щодо моніторингу — 8,95%. Сумарна просадка не перевищує 40,18%, ми вже згадували про неї, це було на початку роботи ПАММа «Auto-Черепаха» (до внесення змін в торгову стратегію). Потім осідання були відносно невеликими. Декларація дотримується протягом всього терміну існування рахунки – торгові ризики не перевищуються.

Реальна прибутковість ПАММа перевищує прогнозовані значення. Торгові ризики можна вважати прийнятними. Ризиковані математичні прийоми (Матингейл, подвоєння) не використовуються, великих плаваючих збитків немає, невдалі операції своєчасно закриваються. Ризики на операцію зазвичай не перевищують заявлених параметрів (1,5%-2%). Показники навантаження на депозит не дозволяють говорити про високі ризики зливу в результаті зловживання кредитним плечем.

Інвестиції

Тепер подивимося, наскільки інвестори довіряють керуючому, їх ставлення до ПАММу «Auto-Tortoise» повною мірою відображають обсяг і структура інвестицій. Ось як виглядає графік інвестицій (з прив'язкою до графіка прибутковості):

На момент написання огляду на балансі знаходиться сума в $45,5 тисяч. До серпня 2016 року сума на балансі не досягала і $10 тисяч, незважаючи на те, що ще в травні 2016 року показник прибутковості перевищив позначку в 200%. Можливо, тільки в серпні керуючий вніс суму, яка дозволила ПАММу опинитися на лідируючих позиціях у рейтингу «Альпарі» і підвищити ступінь довіри інвесторів. Іншого пояснення причин невисокої популярності стабільного рахунку, який досяг 200% дохідності всього за 8 місяців, просто немає. Приблизно 70% всіх коштів, які знаходяться зараз на рахунку, керуючому вдалося залучити всього за два місяці. Дивимося структуру інвестицій:

Керуючому належить $5,4 тис., це приблизно 12% від всієї суми на депозиті.
Мінімальна сума КУ (капітал керуючого) за умов майданчика «Альпарі» становить (принаймні, так було до недавнього часу) $3000. Значить трейдер інвестує в торгівлю і власні кошти, що істотно підвищує ступінь довіри інвесторів.

Третина загальної суми належить порівняно великим інвесторам з капіталами від $700 до $4,7 тис. не Можна сказати, що інвестори поспішають вкладати дійсно великі суми. Тільки один з них ризикнув вкласти солідну суму, та й то, вона не перевищує суму коштів, що належать керуючому. Особливою популярністю користується ПАММ «Auto-Tortoise» серед дрібних інвесторів. Всього вкладників з капіталами від $10 до $700 налічується 324 людини, середній чек — $76, тобто ПАММ входить більш ніж три сотні інвестиційних портфелів.

Незважаючи на гарну прибутковість і стабільну торгівлю, інвестори поки не ризикують довіряти керуючому великі капітали. Можливо, при подальшому розгляді ПАММа нам вдасться визначити причини їх побоювань.

Умови інвестування

Оферта виглядає наступним чином:

В принципі, тарифна сітка відображає нинішню структуру інвестицій. Але крок між граничними сумами інвестицій просто величезний. Навряд чи це найбільш вдала ідея керуючого: об'єднувати в одну категорію тих, хто вкладає $500, і інвесторів з капіталом у $2 тис. У власників капіталу просто відсутній стимул до підвищення суми інвестицій або до реінвестування прибутку. Нарощувати депозит на кілька тисяч доларів просто для того, щоб отримати п'ятивідсоткову знижку – це не здається серйозною підставою.

В цілому відсоток винагороди можна вважати середнім по ринку. Враховуючи хорошу прибутковість ПАММа «Auto-Черепаха» і низький рівень ризиків, оферта є підходящою для інвесторів будь-якого рівня.

Адекватність керуючого

Керуючий вперше з'явився в гілці свого ПАММа через пару місяців після його відкриття і в першому ж пості розповів потенційним інвесторам про нюанси своєї стратегії. Трейдер вибрав правильний момент для першого посту (прибутковість вже зросла до 70%), але, на жаль, вже через тиждень почалося затяжне зниження прибутковості, яке тривало протягом місяця.

Посади керуючого відрізняються завидною регулярністю, кожне нове повідомлення з'являється на форумі рівно через місяць. Трейдер інформує відвідувачів гілки про досягнення свого ПАММа, запрошує інвесторів до співпраці, надає потрібну інформацію щодо змін торгової стратегії, ролловерів, пр. Особливої активності в гілці немає, але кожен відвідувач отримує своєчасний і розгорнуту відповідь на своє питання. Агресивної реклами немає, трейдер спілкується з інвесторами ввічливо і коректно, акуратно направляє відвідувачів на думки про переваги вкладень у його ПАММ. Керуючий може працювати з великими сумами, після різкого набору інвестицій торгові результати абсолютно не змінилися.

Інші ПАММ рахунки управителя

На майданчику «Альпарі» є ще один рахунок, з яким працює трейдер (до речі, керуючий працює тільки на цьому майданчику, про що говорить моніторинг на Myfxbook). Це ПАММ «Auto-Tortoise 2X», ось графік його прибутковості:

На цьому рахунку ведеться більш агресивна торгівля, стратегія використовується та ж, що і на ПАММе «Auto-Черепаха», але розмір лота збільшено приблизно удвічі. ПАММу всього три місяці, але обсяг інвестицій перевищив позначку в $14 тисяч, при цьому капітал керуючого складає всього $500.

В архіві «Альпарі» є кілька закритих рахунків:

Ні один з цих рахунків не дотягнув і до двох місяців, Памм закривалися в глибокому мінусі. Крім того, серед ліквідованих рахунків є ПАММ, який проіснував всього 1 день, незрозуміло, навіщо було відкривати рахунок, поповнювати його, а потім тут же закривати.

Отже, що можна сказати про торговому досвіді керівника? Трейдер зареєстрований на форумі «Альпарі» влітку 2014 року, перший ПАММ відкрив рівно через рік. Судячи з недовгого життя і сумну долю Памм, які були закриті і переміщені в архів, якихось особливих успіхів за рік досягти трейдеру не вдалося. Таким чином, успішний досвід просто відсутня, хорошій результативності ПАММа «Auto-Черепаха» (а також його молодшого, але більш ризикового брата) керуючий цілком і повністю зобов'язаний торговому роботу.

Проте відсутність досвіду не завадило власнику ПАММа вносити якісь зміни в торгову стратегію. Це трохи насторожує, хоча зміни явно пішли на користь.

Підсумки

Пора підвести підсумки. Є якісний робот, який протягом певного часу забезпечує ПАММу «Auto-Tortoise» хорошу прибутковість. Торгові ризики контролюються, великих просадок немає, ознак використання Мартінгейла помічено не було. На жаль, не можна говорити про високої кваліфікації керуючого як трейдера, зате він, принаймні, не заважає раднику торгувати.

Рахунок підходить для довгострокового інвестування, а також для короткочасних вкладень. Цю думку підтверджує і структура інвестицій, що включає величезну кількість вкладників з невеликими капіталами. При довгострокових інвестиціях, враховуючи середньомісячну прибутковість ПАММа, інвестор може повернути свої вкладення (у вигляді прибутку) за п'ять місяців. У тому випадку, якщо інвестор вдало зайде під час осідання, то вже через місяць його депозит може збільшитися на 40%.

Інсайд: Як вибрати ПАММ-рахунок для інвестування?

Вкладати великі суми ризиковано, оскільки незрозуміло, що можна очікувати від автоматичної торгової системи. Управляючий, в силу відсутності досвіду, буде не в силах якось вплинути на ситуацію при виникненні нетипових для умов ринку. Сам керуючий закликає інвестувати великі суми, проте такі заклики безпідставні, так як у випадку загибелі рахунки його втрати будуть обмежені сумою, яку трейдер отримує в якості винагороди за пару місяців, а інвестор дійсно понесе значні втрати.

Автор: Ігор Василенко.

Критика, подяку і питання в коментарях вітаються!:))

FX я торгую через цього брокера.

Читай також: