Аналіз ПАММ-рахунки AB_Kili

Сьогодні в нашому огляді буде розглядатися ПАММ AB_Kili — це досить молодий рахунок, і він демонструє досить непогану прибутковість. Відразу необхідно уточнити, що огляд не є рекламою самого ПАММа або ж трейдера, який управляє грошима інвесторів в межах цього рахунку. Автор лише зробив спробу виділити переваги і недоліки з точки зору потенційного інвестора, а всі оцінки носять суто особистий характер і не є прямими рекомендаціями щодо вкладень в ПАММ AB_Kili. Крім того, незалежно від поточних показників цього рахунку (на 25.10.2015 р.), ситуація в найближчому (і віддаленому майбутньому може змінитися в будь-яку сторону, прошу читача також враховувати цю обставину при плануванні своїх інвестицій.

Меню швидкого доступу.

1. Інформація про ПАММ рахунку AB_Kili
2. Стратегія торгівлі керуючого
3. Аналіз результатів торгівлі
4. Інвестиції
5. Умови інвестування
6. Психологічна адекватність керуючого
7. Інші ПАММ рахунки управителя
8. Підсумки

Інформація про ПАММ рахунку AB_Kili.

ПАММ-майданчик: Alpari
Моніторинг ПАММ рахунки AB_Kili: посилання
Гілка рахунку на форумі: посилання
Моніторинг на pammin.ru: посилання

Торгова стратегія зі слів керуючого.

Для початку подивимося, що розповідає сам керуючий щодо характеру своєї торгівлі. Необхідна інформація знаходиться в гілці форуму Альпарі, присвяченій рахунку AB_Kili (нік трейдера на цьому форумі – Nartwiz). Примітно, що рахунок був відкритий 18.09.2014 року, і при відкритті керуючий не став яким-небудь чином рекламувати ПАММ, та й взагалі, до закінчення цього року не зазначив свою присутність жодним постом. Короткий опис роботи з'явилося на форумі лише в січні 2015 року, незабаром після того, як потенційні інвестори стали цікавитися, коли ж відкриється оферта. Отже, розкриття інформації про торгівлю має наступний вигляд:

Натисніть, щоб збільшити.

Інформації небагато, керуючий в даному пості об'єднав відомості за двома рахунками, проте нічого не сказав про ступінь ризику, а також про передбачуваної прибутковості. Відомо, що радники використовуються для фільтрації сигналів, однак для інвестора залишається загадкою принцип генерації самих сигналів – механічна торгова система, викладки фундаментального аналізу чи інші методики прогнозування. Згадується про те, що трейдер Nartwiz не використовує систему Мартінгейла, усереднення, замки, що є для інвестора фактором, який знижує ступінь ризику.

Рішення: Як інвестувати в ПАММ-рахунки навіть чайнику?

Додатково можна звернути увагу на сторінку рахунку (майданчик Альпарі). Серед показників, наявних на сторінці ПАММа, є відмітка про рівні агресивності торгівлі (розраховується на основі волатильності торгового результату). Показник знаходиться на максимальній відмітці, це вказує на те, що ПАММ є високоризиковим.

Також цікавий розділ «Декларація». Нажаль, цей розділ був заповнений порівняно недавно (2 міс. 15 днів тому), однак подивимося на показники:

В даний момент нас не стільки цікавить, чи дотримувалася декларація, скільки самі показники. Отже, декларований показник максимального осідання 40% є досить високим, як втім, і показник максимального денного збитку (14%). Таким чином, стає зрозуміло, що ризики для інвестора дійсно присутні, і вони є досить високими. З іншого боку, показник використання кредитного плеча (макс. 40%) вказує на те, що це, головним чином, торгові ризики, тобто ймовірність настання ситуації «стоп-аут» практично відсутня.

Вивчення ввідних даних, у принципі, дозволяє оцінити ступінь ризику для інвестицій, проте не дозволяє одержати уявлення про прибутковість ПАММа. Цей параметр ми розглянемо в наступному розділі, присвяченому реальних результатів торгівлі.

Аналіз результатів торгівлі.

1. Насамперед інтерес для потенційного інвестора представляють успіхи (і невдачі) трейдера, які мали місце протягом торговельного процесу на всій протяжності існування ПАММа. Дивимося графік прибутковості:

Отже, рахунок опублікований 18.09.2014 р., і зараз ПАММу 1 рік. Автор вважає, що вік рахунки цілком дозволяє робити певні висновки. До теперішнього моменту показник прибутковості знаходиться на позначці 563%, і ця позначка була досягнута за перший рік існування рахунку. В цілому досить непогана прибутковість, можна сказати – мрія інвестора.

Однак прибутковість зростала аж ніяк не лінійно (все-таки ПАММ є високоризиковим). На графіку присутні досить різкі сплески, які супроводжуються поверненням до рівня 20%-50% (відносно вершини останнього піку). Це говорить про те, що інвестор, який невдало зайшов на піку, цілком може втратити більшу частину своїх грошей за порівняно невеликий проміжок часу (від 2 тижнів до півтора місяців). Крім того, на графіку можна спостерігати досить тривалий період, протягом якого крива рухається практично горизонтально (з січня по квітень 2015 року). У такі періоди від інвестора вимагається неабияка частка терпіння, яке дозволить пересидіти кілька місяців при нульовому зростанні прибутковості.

2. А зараз подивимося на графік, який відображає завантаження депозиту. Це дозволить більш точно оцінити ступінь ризику для всього обсягу інвестицій (і особистих коштів управителя):

Отже, протягом першого місяця кредитне плече (до речі, виставлене плече 1:500) використовувалося по максимуму. За цей же місяць прибутковість рахунку зросла від нуля до 129%, потім пішов двотижневу перерву, протягом якого правочину не відкривалися. Цілком очевидно, що трейдер зробив спробу «розігнати» депозит, на щастя, ця спроба виявилася успішною. При цьому власник ПАММа ризикував виключно власними коштами, обсяг яких на момент відкриття рахунку становив 13 тис. рублів.

Після нетривалої перерви навантаження на депозит значно знизилася, відповідно зростання прибутковості був не таким стрімким. В середньому показник навантаження на депозит на всьому протязі існування рахунку не перевищував позначку 25 (за рідкісними винятками). Таким чином, депозит перебуває у відносній безпеці, і прибутковість рахунку підвищувалася виключно за рахунок грамотного використання коштів, які були в наявності. Подивимося на показники, які наочно ілюструють реальне співвідношення прибутковості і ризику:

Максимальна денна прибуток становить 49% депозиту, при цьому показник максимальної добової осідання становить 17% депозиту. Тобто ризик є, і він досить високий, але може виявитися досить виправданим. Природно, що на таких умовах вкладати великі суми позбавлене сенсу, а от ризикнути відносно невеликою сумою – чому б і ні?

3. Характер угод. Тепер варто розглянути графік завантаження депозиту більш детально, це дасть можливість оцінити характер торгівлі:

Отже, показник завантаження депозиту протягом періодів активної роботи з рахунком може місяцями не наближатися до нульової позначки. Це говорить про те, що трейдер постійно присутня в ринку і його стратегія передбачає короткострокові операції, які тривають від кількох годин до кількох діб, а також угоди, які можуть тривати по кілька місяців. Розглянемо один з періодів (квітень-червень), коли була відкрита багатомісячна угода:

Протягом усього цього періоду була відкрита операція (це добре видно на графіку використання кредитного плеча, завантаження депозиту по цій операції становила від 2,5% до 3,2%). І треба сказати, що саме вона принесла близько 100% дохідності, це добре видно на графіку завантаження – після того, як всі короткострокові угоди були закриті, залишалася лише одна. Інші угоди, що відкриваються протягом періоду з квітня по червень, були короткостроковими і закривалися то в плюсі, то в мінусі. Таким чином, можна припустити, що управитель використовує фундаментальний аналіз, який дозволяє проводити досить успішні тривалі угоди.

Крім того, на графіку використання кредитного плеча можна помітити одну цікаву деталь – керуючий все-таки використовує усереднення, дивимося:

У зазначеному сегменті прибутковість знижується, отже збиток по угоді зростає. Разом з цим стрибкоподібно зростає навантаження (верхній графік), це говорить про те, що трейдер додає до збиткової позиції.

Мало того, в даному прикладі був присутній ціновий сплеск, який призвів до того, що показник завантаження депозиту перевищив позначку 20% — це може свідчити про відсутність обмежувального стоп-наказу (стоп-лосс). Отже, якщо б ціна активу продовжила рости, то ми б бачили значне падіння прибутковості ПАММа за рахунок лише однієї невдалої операції. Робота без стопів, як відомо, дорівнює чи пізно призводить до цілком прогнозованих наслідків, і описаний випадок є досить-таки не поганим показником для потенційного інвестора.

Додатково можна звернути увагу на перерви в роботі трейдера (нульова активність на графіку завантаження). В сукупності вони зайняли як мінімум 20% усього життя рахунку. Складно сказати, з чим були пов'язані ці перерви, ймовірно, керуючого займали цікавіші справи, ніж робота з довіреними коштами.

4. Декларація заповнена, хоча і з деяким запізненням. Однак інформація, яку може почерпнути інвестор при вивченні даного документа, може лише підтвердити, що ПАММ є високоризиковим. Історія угод, на жаль, прихована, на форумі виразних коментарів щодо цього керуючий не дає. Підсумувати аналіз торгівлі можна наступним чином:

ПАММ є високоризиковим, що не дозволяє говорити про інвестування великих сум. Торгівля трейдера Nartwiz погано піддається прогнозам, на графіку прибутковості є кілька ділянок, на яких проглядаються зовсім різні результати. Втім, загальна прибутковість досить висока, і потенційна прибуток може цілком виправдати ризики, тому аналіз торгівлі не виключає можливості включення ПАММа в інвестиційний портфель. Однак висока дохідність спостерігається лише в довгостроковій перспективі, тому можуть розглядатися невеликі інвестиції, що передбачають тривалі періоди очікування.

Інвестиції.

Зараз постараємося зрозуміти, як оцінюють інвестори то співвідношення прибутковості і ризику, яке демонструє рахунок AB_Kili. Дивимося графік інвестицій:

Протягом перших трьох місяців керуючий займався розгоном депозиту і утриманням досягнутих позицій. Стартовий капітал власника ПАММа становив 13 тис. рублів, у січні 2015 року капітал був збільшений до 90 тис. рублів, а ПАММ був включений в рейтинг. З цього моменту потягнулися інвестори, вже в лютому обсяг інвестицій становив 2,3 млн. рублів при прибутковості 262% (результат, досягнутий за півроку). Це був бум інвестицій даного рахунку, який швидко пройшов, оскільки в наступні три місяці результати торгівлі були більш ніж скромними (прибутковість знизилася до 230%). Аж до цього моменту поставлений рекорд по залученню інвестицій не повторювався.

На графіку можна спостерігати ще моменти припливу великих інвестицій, втім, ці моменти були не зовсім вдалими для основної маси інвесторів (на піках прибутковості), і основна маса коштів незабаром була виведена. Зараз в управлінні трейдера знаходиться сума 981 тис. рублів, з яких 150 тис. рублів належить власнику ПАММа.

Умови інвестування.

Дивимося умови оферти на сторінці ПАММа:

Мінімальний внесок в лінійці — 500 рублів (винагороду 45%), більш або менш прийнятні умови передбачаються для вкладників, які оперують сумами від 30 тис. рублів. Найбільш привабливі умови пропонуються інвесторам, готовим вкласти суми від 500 тис. рублів і від 1 млн. рублів (на даний момент такі інвестори в структурі ПАММа відсутні). По мінімальним депозитами відсотки винагороди, можливо, дещо завищені, такої ж думки дотримуються і відвідувачі гілки ПАММа на форумі.

Психологічна адекватність керуючого.

Гілка ПАММа AB_Kili особливою активністю не відрізняється, однак керуючий своєчасно дає відповіді на питання, що задаються відвідувачами, інформує потенційних інвесторів про досягнення рахунку і про інших важливих зміни. Складається враження, що власник ПАММа розуміє, як потрібно розвивати свій рахунок і залучати інвестиції. Періодично (у міру досягнення певних результатів) капітал керуючого збільшується – це відбивається змінами позицій ПАММа в рейтингу. Потенційним інвесторам, які хотіли б отримати більш привабливі умови по існуючій оферті, пропонується продовжити діалог в особистому листуванні.

В гілці, присвяченій рахунку AB_Kili, анонсуються інші Памм цього керуючого. Таким чином, власник рахунку виявляє гнучкість і цілком адекватно реагує на потреби ринку. Так, умови оферти (як коментує сам Nartwiz) переглядаються залежно від терміну життя ПАММа і від досягнутих показників. Розуміючи зацікавленість інвесторів у валютних ПАММах, трейдер відкриває рахунок в доларах. Крім того, приділяється увага проблемі розподілу ризиків, наведемо рекомендацію трейдера щодо диверсифікації вкладень:

Натисніть, щоб збільшити.

У той же час трейдер утримується від нав'язливої реклами, а також однозначних прогнозів поточних і майбутніх торгів.

Інші ПАММ-рахунки управителя Nartwiz.

Як вже зазначалося, трейдер Nartwiz паралельно працює з трьома рахунками. ПАММ AB_Kili, якому присвячений огляд, відрізняється максимальною агресивністю торгівлі. Дивимося графіки інших рахунків:

Доларовий рахунок AB_Elbrus є менш ризиковим, однак прибутковість на цьому рахунку також справляє враження. І останній ПАММ:

Це наймолодший рахунок, створений всього 2 міс. 20 днів тому. На ПАММе AB_Everest практикується консервативний стиль торгівлі (плече 1:10), і цей рахунок являє, по всій видимості, «притулок» для коштів, які були зароблені трейдером (та інвесторами) на інших ПАММах. Результати роботи на даному рахунку поки не надихають інвесторів, тому керівник оперує, головним чином, власним капіталом.

Втім, капітал керуючого складно назвати маленьким (12 тис. доларів). Мабуть, варто почекати, поки цей рахунок «подорослішає», і цілком ймовірно, що умови даного ПАММа в майбутньому зацікавлять інвесторів. Цей інтерес уже проявляється, оскільки, незважаючи на те, що на рахунку немає ще й трьох місяців, обсяг сторонніх інвестицій вже 2 тис. доларів.

Підсумки.

Розглядаючи можливості інвестування в ПАММ AB_Kili, слід брати до уваги агресивність торгівлі, помножену на складність прогнозування результату (на коротких дистанціях). Тому, ймовірно, можна говорити про два підходи до інвестування в цей ПАММ. Перший підхід полягає в періодичних інвестиціях порівняно невеликих сум на тривалий період (від 3 – 6 міс.).

Інсайд: Як вибрати ПАММ-рахунок для інвестування?

Другий підхід полягає в розподілі суми (більш значній) між трьома рахунками трейдера Nartwiz (що, в принципі, і передбачає його стратегічна програма мані-менеджменту). Тобто частину коштів, зароблених на консервативному AB_Everest, можна розподіляти між помірно ризикованим AB_Elbrus і високоризиковим AB_Kili.

Таким чином, у випадку збитку (на AB_Kili) втрати будуть сприйматися менш болісно, а в разі успіху прибуток буде відчутною, і частина цієї прибутку можна повернути на рахунки-донори для подальшого зростання.

Автор: Ігор Олександрович Василенко.

Критика, подяку і питання в коментарях вітаються!:))

FX я торгую через цього брокера.

Читай також: