А. Елдер. «Як грати і вигравати на біржі»

Вітаю читачів. У цій статті розглянемо практичний посібник з прикладами від «гуру» біржової торгівлі — Олександра Елдера. Чим воно цікаво і корисно починаючому трейдеру?

По-перше, автор книги – професійний трейдер. Він заснував власний інвестиційний фонд, яким управляє протягом багатьох років.

По-друге, його твір призводить не тільки абстрактні поради і натяки, але і прямо закликає до дії.

Приступимо...

А. Елдер. Історія успіху – витоки написання

Сьогодні естонського бізнесмена трейдери знають у всьому світі. Але 30 років тому радянський емігрант був таким же новачком, як і ті, хто читають його книги.

Після зняття залізної завіси Олександр кинувся в Сполучені Штати Америки, де влаштувався працювати в приватну клініку. Для того щоб розірвати кредитний коло виживання, Елдер вирішує присвятити себе трейдингу. Зібравши стартовий капітал, він здобуває свою першу акцію. Після чого його життя кардинально змінилося.

Незважаючи на медичну практику в галузі психології, естонець наступає на всі граблі поспіль. Він впадав в ейфорію після будь-якого підйому, а потім зливав весь депозит в наступній угоді і знову повертався на роботу в клініку.

Щоб не повторювати своїх помилок, Олександр вирішив вивчати торгівлю акціями з точки зору психології. Поєднуючи отримані дані з власним досвідом, він поступово почав виявляти небезпечні пастки для початківця.

Через кілька років, повністю опанувавши собою і навчившись аналізувати ринок, Елдер створює власну стратегію. На його думку, вона ідеально поєднувала в собі математику і управління емоціями.

Домігшись успіху, трейдер вирішується передати свій досвід, щоб уберегти новачків від своїх помилок. Для цього він прагне до поширення своєї стратегії і проводить низку семінарів, в яких на різних прикладах описує вплив емоцій натовпу на стан ринку.

Поширення стратегії на безкоштовній основі не дало відчутних плодів. Підозрілі американці не довіряли безкоштовної робочої стратегії. Елдер змінив тактику і почав брати символічну плату. Це і спонукало Олександра написати книгу.

На сьогоднішній день це одне з найбільш повних посібників для початківця. Книга розкриває всі аспекти торгівлі і жорстко вказує на помилки в:

• біржової торгівлі,
• психології,
• ставлення до професії в цілому.

Посібник описує принципи створення власної стратегії. Крім абстрактних рад, автор також пропонує увазі читача практичні рекомендації, що допомагають збільшити ефективність торгівлі.

Практичні поради. Від «А» до «Я»

Автор приділяє увагу всім аспектам біржової торгівлі. З приводу психологічної складової він говорить наступне: «технічний аналіз відображає поведінку натовпу».

Ставлення до трейдингу

Шлях успішного торговця починається з відношення до вибраної професії. Елдер пише, що трейдинг – не миттєве захоплення і не казино, де можна швидко заробити. Трейдинг – ризикована робота. Серед гравців на ринку:

• 95% чоловіків,
• 5% жінок.

Для порівняння, серед альпіністів:

• 93% чоловіків;
• 7% жінок.

Саме на цьому прикладі Олександр Елдер проводить свою головну аналогію.

«Так! У біржовій торгівлі є певна частка ризику, але вона схожа на спуску альпініста з нової висоти, а зовсім не ставкою на рулетці». Хто це усвідомив, повинен налаштуватися на тривалу роботу незалежно від перших результатів. Це – перший крок на шляху до успіху.

3 кита торгівлі

Приборкати свої емоції

Мова йде про подолання страху, азарту і ейфорії, позбавлення залежності від гуру. Чимало часу в книзі приділено і помилковість уявлень, заснованих на маніпулюванні фактами.

«Наприклад, ви виявляєте циклічність подій. Старанно вычерчиваете графіки, проводите паралелі, і ось! Воно! Ви побачили і вгадати наступний тренд...
Насправді, якщо б після цього відкриття трейдер ввів свої дані в математичну програму, то побачив, що те, що було прийнято за новий тренд, є лише послідовністю шумів на графіку».
А. Елдер

Автор також стверджує, що, незважаючи на уявну простоту, саме приборкання емоцій є найскладнішою частиною в становленні торговця.

A. Скласти торговельну систему. Перед тим як почати серйозно торгувати, треба приділити час створення власного торгового плану. У книзі наведені всі доступні інструменти, які дозволяють створювати торгові стратегії індивідуально. Головне при її складанні зрозуміти, як вона працює. Не сліпо вірити твердженням письменника, а перевірити кожен індикатор, будь стрибок на графіку перед операцією. Розуміння основ ринку допомагає визначити працездатність стратегії та її прибутковість.

B. Управління ризиками, контроль над капіталом, маніменеджмент – чинник, пов'язаний з психологією. Мова йде і про простої математики. При тестуванні нової схеми, незалежно від розміру власного депозиту, не варто збільшувати розмір ставки вище 0.1%. У той час як робота з перевіреною торговою системою допускає ризики, пов'язані з 1-2% від розміру депозиту. Але перевищення раніше встановлених норм має жорстко припинятися. Навіть операція з ризиком 2.01% — тривожний сигнал, який може говорити про згубний вплив азарту.

У книзі наведено і більш складні системи управління капіталом, але сам автор стверджує, що працездатна система найпростіша.

Перепони на шляху

Усвідомлення мети і складання плану – перший крок на шляху до становлення. Наступний – навчитися спритності. Щоб досягти успіху і жити на зароблене з трейдингу, потрібно стати на голову вище інших торговців.

«Немає гри з нульовим результатом. Навіть популярна реклама бінарних опціонів (в виданні 2000 року ф'ючерсах), що позиціонує себе як «гра з нульовим результатом», насправді не є такою. Припустимо, один з учасників поставив на підвищення 10$, а другий на пониження. При виграші один з них забирає 17 з 20$. А кожен брокер несе додому зароблені півтора долара. Це і перетворює торгівлю в гру з негативним результатом. Перед тим як почати заробляти, трейдер повинен прогодувати весь біржовий апарат...»

Іншою перепоною є натовп. Вивіривши всі фактори, трейдер може провалитися, у разі, якщо сьогоднішній настрій йде врозріз з його прогнозами.

Головна помилка, із-за якої більшість трейдерів вилітає, зливаючи капітал – усвідомлення того, що торгівля не складна. Професіонали не володіють таємними знаннями, як заробляти гроші. Саме з-за цього незнання багато новачків, зливаючи перший депозит, починають шукати чарівну пігулку» — будь то торгівля з наукової схемою або використання чарівних талісманів, відвідування семінарів нових біржових «гуру».

Їм Елдер приділяє особливу увагу. Найчастіше ці «гуру» є похідним від популяризації високоактивних методів торгів брокерами. Кожен з них за кілька років до приходу популярності пише свою «неповторну стратегію», яка за збігом обставин рано чи пізно спрацьовує. «Навіть стоять годинник двічі на день показують правильний час». Після отримання популярності «гуру» привертають величезний капітал на семінарах. Проторговав успішно до декількох років самі вилітають в трубу.

Хто не довіряє чудодійним методикам, розробленим світилами біржового світу, зазвичай звертаються до програмістів. Вони пропонують програми з ідеально відпрацьованою стратегією – потрібно лише покласти гроші і рахувати прибуток. Прихід комп'ютерних технологій полегшив процес торгівлі, але ставити на нього – не найкраща ідея.

Всі комп'ютерні програми поділяються на 3 типи:

1) Ящик з інструментами — самий корисний тип. Може принести відчутний прибуток за рахунок спрощення багатьох розрахунків і зручності виведення графіків і терміналів. У нього можна завантажити принципи власної стратегії, і програма буде сигналізувати про настання відповідних випадків у 30-40%. Поширюються безкоштовно.

2) Чорний ящик — «чудодійна пігулка». Автоматизований робот, який веде торги, для отримання прибутку потрібно запустити і забрати свої гроші...

Насправді в чорний ящик завантажується одна-дві стратегії, часто неробочі. Іноді стратегії можуть працювати певний час, але при першому сильній зміні на ринку робот повністю скидає депозит власника. Всі чорні ящики об'єднані «клубом 3000» з-за «революційної методики торгівлі».

3) Сірі ящики. Представляють найбільшу небезпеку для початківця торговця. Як і попередня категорія – це автоматизовані роботи, самостійно торгують і заробляють. Відмінність у можливості настроювати деякі з ключових параметрів. Неграмотна налаштування може зламати ненадійно працює алгоритм. Правильна настройка не допоможе побачити повну картину стратегії робота.

Серед усіх комп'ютерних програм ідеальним варіантом стане створення власного робота, який автоматизує частина угод, його можна зробити на основі «ящика з інструментами». Варто пам'ятати, що роботизована автоматична торгівля – небезпечне заняття, комп'ютер може повністю розорити грає.

Прослизання

Технічна перепоною, яка стоїть на шляху до успіху, — час, коли був відданий наказ, і час його виконання. У 80-ті могло досягати хвилини, що призводило до руйнівних наслідків при високій активності ринку. З появою комп'ютерів ця проблема повинна була бути урегульовані. Але з-за відстані до серверів і появи високочастотних трейдерів, вона стала ще небезпечніше. Шлях позбутися її впливу — це вибір відповідного темпу роботи та врахування ризиків виникнення прослизання, що допоможе уникнути непотрібного ризику, пов'язаного з технічною реалізацією сучасних ринків.

Детальніше про високочастотному трейдингу можна дізнатися, прочитавши книгу М. Льюїса «Flash Boys». У ній висвітлені основні принципи HFT і способи протистояння, доступні рядовим трейдерам.

Розробка власної стратегії

Після того, як були виконані основні кроки до подолання психологічних проблем, автор радить все підсумувати і приступити до створення власної торгової стратегії. Зокрема, він пропонує зайнятися вивченням технічних аспектів, при цьому письмове керівництво до дій має включати в себе наступні правила:

1) налаштуйтеся на біржовий марафон,
2) постійно вчіться,
3) не скупитися,
4) розробка свого методу аналізу для усвідомлення функціонування ринку.
5) план маніменеджмента,
6) метод контролю над азартом,
7) змінити підхід до торгівлі.

Далі Елдер пропонує і розглядає різні інструменти аналізу:

• технічні сигнали,
• індикатори,
• графіки,
• інші.

У книзі представлений цілий арсенал засобів, що допомагають створити робочу стратегію. Олександр пропонує методи, що базуються на технічному аналізі, якими користується сам.

Технічний аналіз – графічне відображення психології натовпу

Всі інструменти, представлені раніше, є відображенням настрою гравців на ринку. Велику частину складають вівці і свині, з яких ведмеді і бики знімають прибуток. Елдер пише, що заробляння на дилетантів не таке просте завдання, адже конкуренцію складають інші професійні гравці, націлені на легку здобич.,

Цікавий факт: автор визнає свою неспроможність на ранніх етапах власного становлення. Він пише, що кожен в процесі розвитку спочатку є свинею, потім вівцею, і лише потім переходить в розряд ведмедів або биків. Вища щабель еволюції — сторонній спостерігач, який вміло входить в бичачі і ведмежі ринки.

• Свиня – жадібний, неписьменний торговець. У більшості випадків це сп'янілий вдалою операцією новачок. Його відмітною особливістю є не закриття позицій при зміні тренду. Сподіваючись зрубати великий куш на розвороті, свині часто втрачають весь свій депозит за 1-2 невдалі угоди.

• Вівця – сумнівається трейдер. Може заробляти на біржі, але при цьому його прибуток залишається мізерною. Навіть бачачи наступ тренда, вівця буде тривалий час сумніватися і пропустить вигідну для себе можливість, вступивши на піку або на розворот тренду.

• Ведмідь – торговець, який грає на зниження.

• Бик – грає на підвищення.

Професіонали зазвичай не є прихильниками бичачого або ведмежого принципу, вони вміло управляють і короткими та довгими позиціями.

Існує окрема група гравців, яка торгує за принципом «інакомислення». Вони завжди вступають незадовго до розвороту, коли тренд залучено найбільшу кількість активних трейдерів.

Цікаві біржові аномалії

В ході проведення аналізу ринку Олександр Елдер описує читачеві деякі цікаві аномалії і закономірності, які можна використовувати в момент непередбачених змін на ринку

Подолати опір!

У главі про підтримку і опору написано, що в більшості випадків як підтримка, так і опір визначаються психологічними факторами. На прикладі індексу Доу-Джонса Елдер описує аномалію: коли промисловий рейтинг не міг подолати стеля в 1000 пунктів. Як тільки він добирався до позначки в 990, то різко обвалюється на кілька десятків пунктів.

Люди на психологічному рівні не вірили в подальше зростання економіки, тому, досягаючи даної позначки, активно грали на пониження. Сам потенціал зростання все збільшувався. Коли психологічний бар'єр був усунутий, індекс пішов вгору далеко за тисячу.

Інсайд

Елдер розповідає про справжнє механізмі функціонування інсайда. На противагу всім кіношним і книжковим хитрощів, Олександр описує просту реальність, яка допомагає користуватися інформацією без ризику сісти у в'язницю.

...отримавши інформацію, трейдер не користується нею, а ділиться з «друзями» під час партії в покер або за грою в гольф. Натомість він отримує інші корисні дані...

Як правильно використовувати отриманий інсайд? У момент затишшя на ринку група гравців робить величезну купівлю/продаж акцій. Коли інформація добирається до інших, на біржовому полі брані починається паніка, яка веде до підвищення волатильності і різкої зміни тренда. Своєчасно здійснені операції допомагають закривати раніше збиткові позиції або знімати вершки з паніки, що і є основною метою інсайда. З появою комп'ютерів і торгових роботів цінність інсайдерської інформації значно знизилася.

Автор попереджає! В багатьох країнах торгівля з використанням внутрішньої інформації є кримінально караною.

Тактика гри

Олександр Елдер вважає, що не можна бути фахівцем широкого кола. Це засвідчує й практика, і велика кількість торгових стратегій, представлених у книзі. Хтось використовує японські свічки і є фахівцем у торгівлі ф'ючерсами на зерно, інший є фахівцем в області арбітражу з використанням кредитного плеча, третій ідеально опанував торговою стратегією Мартінгейла. Новачкам, які не визначилися з уподобаннями та нахилами, естонська трейдер пропонує майже весь список з доступного арсеналу.

Крім огляду технічних інструментів, автор бере на себе сміливість давати точні поради щодо їх використання. Він рекламує власну розроблену стратегію «потрійного вибору». Дізнатися детальніше про її переваги та недоліки можна і в наступних книгах Елдера. З моменту виходу книги і до наших днів вона перетерпіла значні зміни, тому покладатися на дані зі старих видань до 2000-го року не слід.

Олександр Елдер також не радить суворо слідувати порадам, представленим в його книзі, вважає, що з часом вони можуть застаріти або їх можуть неправильно витлумачити. Всі «заклики до дії» є лише прикладом реакції на ті чи інші ситуації та наведені виключно в ознайомлювальних цілях. Навіть вивірена торгова стратегія часом може давати збій, неможливо торгувати без збиткових угод.

Детальніше ознайомитись з прийомами торгівлі, використовуваними Олександром Елдером в рамках своєї власної стратегії, можна на сторінках його твори (у другому виданні сторінки 125,149,158,167.) Детальніше ознайомитися зі стратегією потрійного вибору (потрійних екранів) починаючи зі сторінки 225.

Підсумок

Досягнувши успіху в навчанні біржової справи, автор і донині продовжує публікувати нові видання навчальної літератури. Він сам визнає недосконалість багатьох теоретичних і практичних прийомів і висвітлює їх для того, щоб пересічний трейдер розумів саму їх суть з технічної, фундаментальної та психологічної складової. Слава успішного трейдера допомагає поширенню книг. Велика кількість прийомів робить твори Елдера корисними для початківців та професіоналів.

Єдиний недолік книги – застарілі дані про електронному та комп'ютерному трейдингу. Постаравшись максимально глибоко зануритися в його опис, автор не врахував подальшого розвитку технічного прогресу. Це особливо помітно в ранніх виданнях. Помилки, пов'язані з технічними прогалинами в освіті трейдера, були виправлені в пізніх редакціях. Зараз Олександр намагається обійти стороною опис комп'ютерної торгівлі.

Книга легко сприймається. Аналіз графіків та іншої технічної складової краще провести самостійно під час прочитання, порівнявши результати з висновками автора.

Олександр Елдер залишив окреме післямова для російських читачів, що пояснює різницю у розвитку торгівлі на пострадянському просторі, психологічні помилки і прийоми, властиві для західного біржовика.

Автор: Валерій Крижановський.

Критика, подяку і питання в коментарях вітаються!:))

FX я торгую через цього брокера.

Читай також: